2019年11月26日 星期二

止損是保留再戰的實力

「會買是徒弟,會賣才是師父」,賣股才是股票投資中最難學的。

成功的賣股分兩種,一種就是你買進前就已經知道什麼時候、什麼條件、什麼環境和什麼市場信號,才是賣出的時機。因此不會傻乎乎的持有股票不放,而是一開始就胸有成竹,掌握了賣出的底。

另外一種就是能及早發現投資錯誤,並能果斷止損。

不會止損是投資的大忌,嚴重的話還會將你搞垮。

當損失發生時,有些人就是不願意面對現實,不捨得割肉止損。即使這支股票可能永遠回不來買入價,即時會回來恐怕也需要很長的時間,但是就是不願意放下。這些人的說法往往都是這樣......

「割肉,我不割,那不是賠了」(實際你已經哦賠了)

「我就不信它漲不起來,看看吧」!(還是不願面對現實,可若股價出現小幅反彈呢?)

「漲起來了,而且還賺了幾毛錢」。(很高興,卻忘記了付出了極大的時間成本和機會成本,嚴格意義上說這樣的操作在股票市場上是賺不到錢。)

這種人一般喜歡心存幻想,總是按照自己的設想而不是市場的信息做事情,說白了就是不尊重市場,有點像是我知道我錯了,但是我就不改。

股票投資中,止損是必須要學會的,因為你再怎麼利害,成功率都不會是100%。即使是知名的投資大師也不過約60%。若掌握不了止損的法則,另外40%的失誤就會搞垮你60%的利潤。

止損一方面是為了保存資金實力,還可東山再起,一方面就是提高資金的使用效率,歸根結底還是綜合考慮了時間和機會成本的。

我不知道該怎樣強調這兩字的重要,我也不知還能怎麼解釋這兩個字,這是炒股行的最高行為準則。你如果覺得自己實在沒法以比進價更低的價錢賣出手中的股票,那就趕快退出這行吧!你在這行沒有任何生存的機會。最後割一次肉,痛一次,你還能剩幾塊錢替兒子買奶粉。

該賣股票止損的時候,要當機立斷,克服心理障礙即刻賣出,千萬別遲疑!

只是有一點難處,就是止損的先決條件就是發現自己買進的原因有錯,可這要如何發現則很困難。

股價下跌不是錯誤的理由,如果錯誤以股價來看,這樣的止損就不足取。這樣止損的話,10次交易,5次止損,本金就不見了一半,談何賺錢?


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2019年11月25日 星期一

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2019年11月21日 星期四

不能碰的股票

公司結構複雜的公司
即使是跨國公司也不需要複雜的公司結構,若一間公司有太多的子公司、孫公司、甚至曾孫、玄孫,公司結構,我們很難清楚公司內部資金的流動和真實收入。


關聯交易過多的公司
關聯交易在集團內是很平常的事,可若關聯交易佔營業額比例過高,則是不良的信號。它不但表示公司真實的收入沒有帳面上那麼高,財務報告的水份很多。破產的安然,就有很大比例的關聯交易。

2010年年底﹐在紐約上市的多元環球水務公司(Duoyuan Global Water Inc.)面臨多項指控﹐首當其衝的便是存在會計處理不當的行為。2011年3月﹐監管機構暫停這只股票的交易﹐因為該公司至今未能向SEC提交備案文件。今年 4月Muddy Waters的一份報告指出﹐多元水務公司涉及「未經披露的不當關聯方交易﹐這些交易將資金轉移至該公司主席名下」。


客戶集中度高的公司
在商業法則中,數量最高的一方,議價的能力越弱;反之,佔數量比例少的一方,往往缺乏議價能力。公司的收入來源過於集中於幾個大客戶的話,根本很難將成本轉嫁,也無法談的一個對本身有利的價錢。一旦客戶停止合約,公司的收入就會急速下跌,損失慘重。

同樣的道理用在產品上,公司的產品多樣化可以減少風險,但也不是說售賣單一產品就危險。銷售對像是群眾的話,風險就會大幅度降低,除非公司的產品是變化很大,容易被淘汰且需要不斷更新的產品,這樣就危險了些。


負債過高的公司股票
許多人會認為自己持有公司的股票,不管份額多少,好歹也是公司的股東。至少會擁有公司的一部分權益,但是任何時候都不要忘記,這是有前提條件的,那就是公司沒有大量的負債。當公司經營狀況正常的時候,債權人不會有過多的表示;但如果公司經營陷入困境,無法及時償還債務,債權人就會出面來干涉公司的運營。你必須承認當股東與債權人同時來瓜分公司財產時,債權人永遠要比股東優先,因而不要買入負債過高的公司股票。


更改會計準則
在營收和盈利的會計方法上動手腳,讓企業的業績看來更加出色,這樣的把戲在企業界早已是屢見不鮮,而因此上當的投資者更是人數眾多。若不是國際會計準則修整的因素,

更改會計準則的目的大多都是用來美化財務和掩飾不良的業績。2008年的美國金融海嘯爆發後,美國會計相關部門既然為了掩飾銀行業的資產縮水,而將Mark-to-Market的會計準則改為Mark-to-Model。所以那些認為美國銀行業的業績恢復的言論是很可笑的,因為之前之後是兩種不同的會計準則。


實地檢驗和公司報高差距很遠
有些公司宣稱自己的某某產品銷量有多好,增長了多少,可你根本看不到這產品有在市場售賣。

在某些情況下﹐你甚至都不用親自跑一趟監察。你可以對比同行之間的差距,若公司過於突出,就需要謹慎。

或者其他方面的資料和上市公司公佈的有出入,舉了一個例子:一家刊物只是利用了在線監測數據就發現了在紐約上市的中國教育聯盟(China Education Alliance)的網站流量數據比其公佈的要低得多。

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2019年11月19日 星期二

暴漲的INTA BINA

今天,INTA BINA 這支股票忽然成長量暴漲,股價也當日漲11%。

我當然不知道這是怎麼回事!

因為 INTA BINA 的基本面不符合我標準,所以這種股票,我多以技術分析來看。

當日暴漲,周圖分析意義不大,所以用日圖看。

觀察 INTA BINA 的蠟燭,一般出現這種性型態的蠟燭,是沒有一個主力的象徵。

而股價長期盤整,所以這一下突破暴漲就很有可能會繼續往上。

當然,這是指概率,不是絕對會往上。

應對策略如下:

1)如果股價繼續上漲就繼續持有,至到漲勢力歇,出現賣出信號為止。賣出信號的標準是根據股價浮動,如果股價漲越高,賣出標準的價位也隨勢提高。

2)賣出標準沒有絕對,我選擇其中一種作參考。如果股價以顯著跌勢,成交量萎縮的模式,跌破布林上線,是賣出的第一個信號。

3)跌勢接近布林中線,為賣出第二信號。

你可以選擇第一賣出信號出現就買清,或者可能股價只是暫時下跌,之後會繼續上漲,這也是有可能的,所以賣出一半,留下一半觀察也行。

但無論如何,第二賣出信號出現時,就必須賣光。

另外,以上所說只是中期交易策略,不是長期投資策略。



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2019年11月15日 星期五

內幕消息的陷阱

一個能讓你賺錢的內幕消息背後必定有9個能讓你虧錢的內幕消息,喜歡靠打聽內幕消息買股票的人請記住這句話。

內幕消息泛指股市裡一些尚在傳言中還未證實的信息,諸如尚在謠傳還未出台的股市政策,會對股價產生較大影響的上市公司的經營管理措施,所謂主力資金佈局或者正在熱炒某股票等沒有辦法辨別真偽的信息。

在股市裡,確實有少部分有著特殊裙帶關係的人可以得到一些所謂的內幕消息,正是由於極少數個別靠聽消息買到黑馬股的個案存在,所以對於內幕消息的追逐讓大家樂此不疲,很多人聽到一個消息,不假思索,便重倉壓上,這樣的做法是很危險的,很多股票消息一旦落空,其作用就是相反的,暴漲變暴跌,跳高變跳水。

內幕消息在股市裡從來都不是憑空產生的,一個消息背後的秘密只有追溯到散步消息的源頭,而這個源頭也往往就是製造消息的人,他製造了這個消息,為什麼要告訴你呢?如果你是他的親戚,好友,那麼告訴你讓你沾點小便宜事說得過去的,而且他肯定會告訴你,絕對不能讓第三個人知道,因為老鼠倉多了,就會拱踏大象窩,而且好的消息在股市裡就意味著白花花的銀子,任何一個重大利好的背後,主力資金總是會借此賺得盤滿缽滿,如果都知道了,他又去賺誰的錢呢?

很多內幕消息是「見光死」,沸於謠傳而止於公佈,比如有的股票業績預增或者預虧,或者謠傳有重大事項,通常在謠傳的時候該股股價就已經受到影響,或漲或跌,而真正消息核實,公諸於世的時候,本輪由於該消息引發的行情波動也就基本告一段落了,所以,股市裡最厲害殺人不見血的消息是一直處於謠傳中而始終不被確定的消息,一旦消息得到證實,不管是消息正確還是錯誤,股價就會因再無炒作的價值而下跌。

很多消息是主力資金故意發佈的陷阱,在股市裡,有的大資金和上市公司聯合坐莊,上市公司的一切消息都圍繞坐莊該股的主力資金來發佈,莊家要吸進廉價籌碼,就讓上司公司丟幾個利空出來,藉機打壓股價,等吸夠籌碼後,就讓公司公佈重大利好推動拉升股價,等拉升到目標高度時,同樣還是上市公司利好頻出,掩護主力資金獲利出逃。試想,此類消息一系列的運作都是配合主力資金坐莊股價。每一個消息對於散戶來說都是暗藏殺機,利用消息騙你的廉價籌碼,利用消息讓你高位接盤,所以很多股民總是出現賣在最低買在最高和這個也不無關係。

總之,在股市裡,能夠製造和駕馭消息的人是主力資金,而非小散戶,你的對手既是遊戲參與者又是規則製造者,想靠這條路子在股市賺錢是很難的,早勸喜歡聽消息買股的人,吃一吃虧就要長一智,切勿一虧接一虧!所以,以後無緣無故聽到一個什麼什麼上市公司要重組,項目上馬,主力積極運作這樣的話大可一笑了之,現在這樣的消息真是多得滿天亂飛。在股市裡面靠猜消息買賣股票還不如拿個硬幣一拋靠得住。


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2019年11月13日 星期三

資本主義vs社會主義

資本主義是好東西,但過度極端的資本主義,如美國,就成了壞東西。

以網路始祖美國來看,他有很多地方实际上信号都不好,不仅没有4G,大部分地方实际上连2G都没有。

据统计,全美国的4G基站数大概是20万个。

共产主义是极端制度,它消灭了一切私人资本,短期虽然可以集中力量,但长期会衍生大量问题。当中国把共产主义束之高阁,搞混合市场经济的中国特色社会主义时,国企配合责任制,效率也提升。

不过因为要承担社会责任,所以中国的基站达到了300万个,是美国的十几倍,連偏鄉都有高速網絡。

造成如此巨大差別在於美國網絡建設是私人的,私人一定以利潤優先考慮,而不是社會責任。

所以人口數量不足且偏遠地方,架設基站鐵定虧錢,所以美國公司不會幹。

但中國走社會主義,服務人民高於企業利潤。

如果中國按照那些迷信過度自由主義,反對國家企業的美國經濟學,你認為基礎建設會拉到偏鄉嗎?

美国第一大运营商AT&T大概有1.5亿的用户,但他的利润居然比拥有9亿用户的中国移动还要高1.5倍。

中国移动低,就是因為它需要服務社會,才會在人口稀少偏鄉建立基站而來低利潤所造成。

資本主義雖然有利經濟成長,但容易造成貧富懸殊擴大,更容易造成社會仇恨。

北歐就是搞社會主義,因此雖然他也是貧富懸殊,但社會仇恨不高。

中國雖然沒有北歐高福利,但因為人人家鄉都有土地,這對社會和諧起了穩定作用。

【最好的制度,其實是在資本主義和社會主義之間維持一個中庸平衡。】

香港之亂的原因之一,就是經濟(只是之一)。

因為他們過度要兩制,在《中英聯合聲明》和《基本法》中,寫明保留英國留下來的資本主義制度,而不可引進內地的資本主義制度。

但英國留下來的資本主義制度,其實就是殖民榨取經濟制度,是資本主義中最最極端的。

長期保留這制度,時間累積下,香港貧富懸殊差距越來越大,朋黨資本主義世界第一,經濟還是由四大家族控制。

可悲無知的是,香港年輕人被教協控制的教育洗腦下,把香港一切問題,怪罪根本沒有插手管理香港的北京。

他們根本不知道,問題在於自己迷信英國留給香港的殖民榨取經濟制度。

而保留這種制度,是英國要求,因為香港人不信北京的社會主義,北京只是被動同意而已。

咎由自取還怪罪他人?

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2019年11月12日 星期二

反駁何明修的繆論

《反駁何明修的繆論》

林连玉基金取消台湾学者何明修的講座,我們看大马团對何明修的指責,有沒有道理?

此文反駁根據《当今大马》新聞內容。


【何明修:】
同样作为公民团体,华团应该支持争取自由民主的全球运动,相互声援和国际串连,很可惜的是华团却自我退缩,让大中华情意结的民族认同压过普世价值追求。

【駁斥:】
国际串连?你去美國国际串连看看?保證你死的很慘!
国际串连就是幹涉他國內政,往壞處說,就是私通外國。
你認為美國會讓非洲国际串连美國黑人平權嗎?
或者我們去国际串连蘇格蘭、北愛爾蘭獨立?

論世界文明,中華文化是最海納百川。但何明修這話,把中華文化說成和自由民主是對立面,這就是一種法西斯手法,製造二元對立。

詐騙手法之一,就是說抽象口號,卻沒有實際內容。
這就是我們聽到一些迷信西式民主的人,滿嘴自由民主,但卻無法說出內容,解析其制度模式的原因所在。

何明修來自台灣,台灣搞西式民主多少年,政治、廉政、司法、道德、教育、社會就沉淪多少年。
選出黑金李、貪污扁、無能馬、空心菜。
包括何明修執教的台大校長選舉,都有政治黑手打壓合法程序當選校長的管中閔。
台灣自己一團糟,請問何明修要教大馬華人什麼?

普世价值,誰定義的?是聯合國?還是西方?和平是否算是普世价值?請問西方要嗎?




【何明修:】
何明修坦言,大马华社公民团体对香港民主运动的排斥和不谅解,也为此深感意外和遗憾。

【駁斥:】
燒殺打砸,暴力打殺異己,不是民主运动。
香港黑暴如此,何明修認可的太陽花如此。
台灣太陽花和香港暴動,其實只是政治勢力租用暴民。
如果何明修認為香港那是民主运动,我建議他飛去香港,在黑暴打砸時,舉起你的手機拍攝,你看到時候誰會來打你?
最好何明修要講普通話或閩南或客家話,我保證你被黑暴『私了』,到時候你還會說香港是在搞民主运动嗎?

社會運動,未必是正當的。
好的社會運動會促進社會進步。
台灣太陽花和香港暴動,都在促使社會退步,民生倒退,政治上更法西斯。
不信,你們去問台灣人,現在誰不對太陽花吐口水?香港人誰不為黑暴被槍擊喝采?
這些才是大多數。

退而求其次!
如果要合理化暴力,那請直接承認自己是搞革命、港獨。
為何不敢?
因為承認自己是搞革命、港獨,政府就直接有權力打死你,或者監禁你。
你沒有道理要求被你革的對象不反抗。
但是這些太陽花和香港黑暴,都是孬種,敢作不敢擔,一面要革對方的命,一邊又要對方的警察,司法保護他們,又要對方的錢和權。
自古造反者沒有這麼無恥的。




【何明修:】
何明修表示能理解在马来西亚多元族群社会中的华人民族主义,但认为民族认同可以起进步作用,也可以起保守作用,如果华团能摆脱过去诉诸族群、民族、文化的路向,以普世价值追求少数民族平权运动,应可以唤起更多的同情,也可以和全球很多国家的少数民族平权运动产生共鸣。

【駁斥:】
說『华团能摆脱过去诉诸族群、民族、文化的路向,以普世价值追求少数民族平权运动』。
這話應該去對馬來政黨說。
一句就暴露何明修對大馬不了解。




【何明修:】
但我的理解是,马来西亚华人好像没有这样想,只想着祖国。中国输出威权价值,违背世界的普世价值,为了巩固控制,煽动国内和海外华人的民族情绪,某种程度对大马华人是一种情绪勒索,如何逃出这种情绪被勒索的陷阱,是海外华人要思考的问题。

【駁斥:】
根據以上指控,請問何明修:證據呢?
不是你說『中国输出威权价值,违背世界的普世价值』就是。
中國威权在哪?請說出標準?然後對比各國,以及你的台灣看看?
中國並沒有像美國那樣輸出革命,請問你說中國输出威权价值,證據在哪?
關於普世价值,前面已經說了,普世价值.誰定義的?你說一下。




【何明修:】
老一辈的香港社运份子很多都是爱国份子,但近年开始反思爱国,因为国和党越来越紧密,甚至被绑在一起,谈爱国会落入党的陷阱.......他们开始反思为什么要被中国人的身份绑架?

【駁斥:】
華人不被中國人的身份绑架,難道學台灣被日本人身分绑架?
台灣人教育去中國化,以日本皇民史觀寫歷史,去中國化同時也去台灣化。
結果台灣年青人變成思想扭曲沒有根的浮萍。

大馬人或許會不明白為何有一些台灣人搞獨立要去掉自己明明是中華民族的身分,以日本皇民角度寫歷史對台灣學生洗腦?
因為台灣搞台獨有幾派,最大的一派,其實是在日本殖民台灣51年時當漢奸(日本皇民)才飛煌騰達。
這些人經過皇民化教育後,認為自己是日本人。

何明修執教的台大,這些學生把國旗扯掉,用同性戀的彩虹旗代替,任何正常人都看出有問題(原來同性戀大過中國民國)。
這就是台灣去中國化洗腦教育下產生的所謂覺醒青年。
大馬不需要台灣的覺醒青年.也不需要香港的廢青。



【總結:】
新聞中說有与会者关心中共控制的红媒參透大馬,顯然是子虛烏有。
因為大馬關於中國與港台地區的新聞,多來自台灣和香港,很少來自中國。
红媒參透其實是自我被害的妄想症。
至於台灣媒體,品質之爛,懂的人不用我說。
連台灣人都說台灣媒體不是服務業,而是製造業,專門捏造歪曲新聞。

何明修這類人,其實是以黨同伐異,而不是道德和客觀事實來說事情。
所以紅媒給他們這類人套上邪惡的帽子。
這裡,我請各位仔細思考一個問題,自媒體不算:『請問上一次你看到中國媒體造假是什麼時候?』

是不是想不起來?
為何想不起?
因為中國媒體比起西方、台灣、香港媒體,報導更負責任。
反而我們可以想起的假新聞,幾乎都是Made in USA, Europe, Taiwan & Hong Kong。
所以你對紅媒的負面觀點不是來自你實際生活體驗的事實,而是來自你生活體驗的西方、台灣、香港媒體造假事實。

最後,何明修說社運,其實如同乞丐對富人說如何發財一樣,荒繆可笑。
為何?
引用金門人董智森的話:『台灣90%的社運組織都是民進黨的走狗』!
這就是我們看到馬英九執政時期,這些社運組織一直咬他的原因。
民進黨執政後,做同樣的事情甚至更糟糕,那些社運組織全部變成『靜靜黨』。
所以何明修沒資格說社運。

2019年11月5日 星期二

股價是炒預期

什麼因素決定股價?

短期決定股價的是預期,長期則是公司的基本面。

所謂有效市場根本就是癡人說夢話。

其實上,市場的有效性跟彩池投注系統是一樣的,熱門馬比潛力馬更可能獲勝,但那些把賭注押在熱門馬身上的人未必會有任何投注優勢。

在股票市場上,有些鐵路公司飽受更優秀的競爭對手和強硬的工會折磨,它們的股價可能是賬面價值的三分之一。與之相反,IBM 在市場火爆時的股價可能是賬面價值的六倍。所以這就像彩池投注系統。任何白癡都明白IBM 這個企業的前景比鐵路公司要好得多。但如果你把價格考慮在內,那麼誰都很難講清楚買哪只股票才是最好的選擇了。所以說股市非常像彩池投注系統。

可預期並不一定等於現實。

人性是從眾的。

當某股票出現樂觀的看法,就會吸引資金買入。買入的資金又推高了股價,這又造成投資者認為自己是正確的,對公司未來預期越高,價格也越高,心理就會從樂觀變成興奮,興奮變成瘋狂。瘋狂樂觀的情緒造成股價太高,超出了基本面可承當的範圍,過度透支未來。一旦盈餘增長不如預期,或者某些精明者暗中率先離場,股價就會從無法突破新高,轉為緩慢下跌,甚至急速插水。

又或者某公司擴大了產能,市場對公司未來收入給於樂觀預期,雖然還未投入生產賺取盈利,市場預期已經率先炒高股價了!

過度樂觀的預期,可以給原來股票持有者一個高價賣出的機會。

同樣的道理反過來說,當時場對某股票前景預期普通的時候,股價也只能得到一個普通價,預期悲觀的時候就得悲觀價。正如前述,預期並不一定等於現實,若市場預期不對,這也給投資者一個撿便宜貨的大好機會。

市場從來不是有效率的,這就是為何價值投資可以賺到錢的機會。



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