因此,我們看到現在美國銀行業情況開始穩定只是一種假像,未來還有很多不確定的因素。
1)FED不能永遠代替私人資本,如果私人資本無法恢復流動性,美國銀行業只能靠政府供養;
2)私人資本不敢提供銀資金的根本原因,在於銀行資產貶值,違約率大增,目前,銀行業的損失還在持續著,且還看不到好轉的跡象;
3)因為美國銀行業的現金資本對比資產顯得太少,所以經不起損失,即使這損失對亞洲銀行只是中等,但是對美國銀行則是大損失,所以我估計銀行未來必然會再度集資,之前的壓力測試的目的其實就是要讓銀行集資來應付未來損失,而非美國政府表面上宣稱探銀行的底。
如果美國銀行業的現金資本如亞洲銀行,那麼這場金融海嘯恐怕早已結束了,但是它們的錢太少了!
現在,信用卡違約率雖然有些許下降,但是未來還是很有可能轉為上升;房屋斷供依舊嚴重,白宮估計未來還是有百萬戶可能斷供;房價其實並沒有上升,未來還會貶值;商業房產除貶值外,違約率正快速上升;企業債違約率已達10.2%,未來還會繼續增長;就業市場依據嚴峻,雖然比高峰時期下降,但是現在新增的失業人數還是比過去任何一場經濟衰退來得多。
美國銀行業只能祈禱,希望奇蹟出現,失業率馬上好轉,這樣斷供和資產貶值才能馬上停止,否則只要出現1%的資產損失,就足以讓它們喊救命了!
特別註明一點,我說的現金佔資產比例中所謂的資產,只是表內資產,如果加上表外資產,現金比例只有約0.89%,還低過1%。
结語:
根据《华盛顿邮报》的一篇文章,政府现在支持着90%的新增抵押贷款,私人银行無足夠的資金放貸,所以必須激活市場的流動。美國金融體系要完全恢復正常,在時間上必須在FED提供的1.25兆美元流動資金用完前,將市場激活。
美國銀行業依靠FDIC的擔保,融資了4000億美元債券,市場情緒恐慌趨緩後,又發行了800億美元的融資,目前市場收購宗數增加,而投資銀行看到情況開始穩定,又死性不改,重新要推動風險性高的BBB級證券,重新包裝CDO,以及研發複雜的壽險保單,將其證券化來對賭人命,至於市場會受受落,尚須觀察。
我也有興趣知道,市場會否忽視銀行體系內那高達1兆的毒資產,以及未來持續增高的違約率,而放心借出資金給它們?讓它們以過去那種不負責任的手法再製造新的金融海嘯。
