摩根大通製造金銀價格暴跌？

这几天来, 金银价格大崩跌的原因是什么?
相信很多人会回答, 这是因为FED结束QE。
谁说的?

媒体!
媒体是引述谁说的?
答案是华尔街, 国际银行集团。
这答案是荒谬的。
请问, FED推出QE3以来, 金银价格是涨是跌?
是跌!
请问FED结束QE, 是不是市场早预期的。
是!
竟然如此, QE3根本没有让金银价格上涨, 而市场也早预期会结束, 那QE3的结束和金银价格大跌, 又有何关系呢?
根本就没关系, 完全是华尔街胡说, 以掩盖真相。
真相是什么?
几天前, JP MORGAN在COMEX的黄金, 不是一夜间被提走了40%, 而且面临交割不出黄金的问题吗?
真相就是华尔街蓄意挫低黄金, 让人止损, 避免交割黄金实物, 并希望市场抛售黄金, 以充实回补它的金库, 这才是真相。
但是, 自2013年全球大妈疯抢黄金以来, 这招开始不灵了!
运用伦敦定盘价和纽约comex金银的裸卖空, 只是使炒纸金银的人抛售, 但是实物需求反而激剧增加。
我收到的消息, 自2013年以后, 每次华尔街重挫金银价格, 都会使得实物需求增加, 使得华尔街的金银库存减少, 这次也是一样。
希望华尔街的重挫金银行为, 可以激起全球大妈再次疯抢的热潮, 以迅速把华尔街的金银挤光。
当金银实物交割不出来, 华尔街就不能再用伦敦定价盘和期货打压金银价格。
如此, 金银被压制了30多年的价值, 会瞬间爆发, 出现报复性上涨。
无论会否重演大妈热, 未来一, 二个月, 我相信可以看见华尔街的金银库存不但不能吓跑实物投资者, 让他们抛售, 反而自己会损失更多金银, 距离断货危机, 更进一步了!

摩根大通黃金庫存降至一年多低位或引發交割違約   
http://honsonyip.blogspot.com/2014/10/blog-post_67.html

美元牛市，發夢！

很多人以為ＱＥ結束，美元會走強，商品價格會走弱。

這些人全部被國際銀行家集團，通過媒體灌輸的歪理洗腦了！

所謂ＱＥ，就是印鈔票！

請問ＦＥＤ以前就沒有ＱＥ嗎？

有！１００年來，年年都ＱＥ。

分別只是在現代法幣體系，ＱＥ最多的是商業銀行，每年ＱＥ總量占９０％以上，ＦＥＤ則低過１０％。

金融危機爆發後，商業銀行不敢再ＱＥ（信貸緊縮），才轉為由ＦＥＤ來ＱＥ，以維持金融體系不崩潰而已。

ＦＥＤ會減少，結束ＱＥ，是因為商業銀行開始ＱＥ了，所以它才減少。

如此一增一減，其實ＦＥＤ的ＱＥ結束，並不代表美國總體ＱＥ的減少。

分別只是ＦＥＤ的ＱＥ，是給人一種信號，美元危機的信號而已。

真正的關鍵，還是在於利率。

美國現在的利率，還是０％。

而且FOMC宣布，0-0.25%超低利率政策在“相当长时间”内不变有，所以強勢美元，根本沒有基礎。

就算起利率，債台高築的美國能起多少？

別說長期平均的６％，計算一半３％，美國也受不了！

會思考整個格局的人，都不認為會有強勢美元，美元牛市，發夢！

重啟ＱＥ時的美元危機

昨夜，美聯儲宣佈結束債券購買計劃，但是別以為ＱＥ從此

實際上，當一個國家經濟發生中央銀行狂印鈔票救市，你就別妄想事情能解決。

當發生這種情況，就意味著經濟背部出現嚴重的缺陷和結構性的問題。

但是金融危機以來，你看見美國改正這結構性問題嗎？

沒有！

實際上，美國救市的方法，和造成金融危機的原因，都是同一個藥方。

ＱＥ只是打嗎啡，減少暫時的痛苦，不能解決問題。

看下表，你發現美國在短短幾年中，美聯儲的資產從８０００億增加到４５０００億，出現這種情況，你就別指望問題已經解決。

從美聯儲官員們最近發表的言論顯示出，債券購買計劃、即量化寬鬆(QE)措施如今已經成為美聯儲政策工具組合中的既定部分，若面臨嚴重經濟問題時他們可能會再次動用這一措施。

美聯儲這幾年來一直ＱＥ，但是為防止國際，市場對美元產生會無限制濫印的預期，所以不斷通過媒體，和美聯儲官員自相矛盾的說話，製造一種ＱＥ會結束，美國會升息的預期。

當ＱＥ３推出時，美國自然知道這會造成金價狂飆，所以運用國際銀行家在倫敦定價盤和扭曲黃金期貨的裸賣空，打壓金價，以減少美元貶值預期的壓力。

當然，還要儘量唱衰其他國家，製造一種我美國更爛，但是其他國家更爛的想法。讓市場選擇爛的比較少的美國。

而美聯儲後來可以逐漸退出ＱＥ，以維持美元地位，這是因為美國商業銀行代替美聯儲，購買和貸款更多的債券及貨幣。

另外今年美國政府赤字暫時性的減少，所以對美聯儲的ＱＥ需求暫時減弱罷了！

因此，美聯儲的操作，都是立足短期的，沒有長遠規劃和前瞻性。

當美國經濟因為流動性減少而衰退，歐洲衰退加劇，股市債市下跌，美政府赤字隨嬰兒潮退休加快擴大，你認為美聯儲會不會重新啟動ＱＥ？

狼來了的故事，告訴我們不能說謊，也不能重復說同樣的謊。

當美聯儲重新啟動ＱＥ時，市場也會逐漸清醒認識到，ＱＥ不可能ＳＴＯＰ！

當市場對這預期逐漸成形，美聯儲和華爾街說再多的強勢美元宣傳，也雷打不動時，這時候就大件事了！

高盛宣傳页岩油騙局

高盛(Goldman Sachs)周末发表的一份报告，美国页岩油正在取代欧佩克(OPEC)成为先发性的“产量调节者”(swing producer)，意味着欧佩克正丧失对国际油价的定价权。

Goldman Sachs的理由是：

１）沙特阿拉伯已经没有能力“将油价打压至美国页岩油的生产成本之下”，因为沙特降价将会“推动美国页岩油进一步扩张，同时降低沙特的利润”。

美國页岩油的生产成本在８０美元以上，油價在９０－１００美元時，美國的页岩油公司已經有２／３虧錢的，Goldman Sachs根本沒有說出一個合理的解釋，為何油價再下跌的話，美國页岩油還能一步擴張這不合邏輯的推測。


２）Goldman Sachs看来，定价权的转移已经非常明显，因为美国页岩油的闲置产能大约每天500万桶，而沙特的闲置产能为150万桶。所谓闲置产能是指一国在紧急情况下30天内所能够生产的原油数量。

實際上，美國页岩油革命是大騙局！

為了吸引投資資金，美国页岩油公司誇大了儲存量幾十倍，這可以從他們遞交給ＳＥＣ的數據證明。不久前ＩＥＡ還猛砍美国页岩油的存量預估達９６％之多。

Goldman Sachs的那500万桶闲置产能，你信嗎？

Goldman Sachs這份並不是什麽研究報告，不過是廣告宣傳罷了！

中國和美國的金融貨幣戰又擴大了！

早前，因為美國不願意放棄自己在ＩＭＦ中，具有否決權的投票權，中國，俄羅斯，南非等國家自起爐灶，建設金磚銀行。

現在，中國又要建立亚洲基础设施投资银行，以取代不屬於亞洲人的亚洲开发银行（日本和美国是亚开行最大股东，分别持股 15.7%和15.6%。）

在美國极力搅局下，一些國家如韓國，印尼，雖然有意思加入，但是卻不敢輕率違逆美國。

2014年10月24日，包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表24日在北京签约，共同决定成立亚洲基础设施投资银行。

亚投行将是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设，总部设在北京。亚投行法定资本1000亿美元。

中美金融貨幣戰越來越大，中國目的明顯是要帶亞洲乃至世界，開始去美元化。

以下有關亚洲基础设施投资银行的新聞報導：

外媒：美极力搅局中国亚投行计划

http://finance.sina.com.cn/china/20141024/150220633869.shtml

21国在北京签约成立亚投行 法定资本1000亿美元

http://finance.ifeng.com/a/20141024/13215291_0.shtml

亚开行总裁：不欢迎成立亚洲基础设施投资银行

http://finance.sina.com.cn/money/forex/20141024/143520633626.shtml

金矿商對沖黃金的高點回不去了

一直以來，華爾街都向金矿商洗腦【黃金永遠會下跌，價格會跌成爛銅】的『事實』。

並誘導他們以黃金期貨賣空黃金（美其名為對沖），用這些金矿商來作為打壓金價的力量之一。

１９９９年，金矿商Ashanti因為金價上漲，他手中的賣空金價的合約導致它破產。

這驚醒了過去過度濫用黃金期貨對沖金價下跌的金矿商，從此它們逐漸減少對沖金價下跌的期貨合約。

伴隨著黃金１０年上漲，這類賣空合約幾乎合約。

在美國政府，華爾街等國際銀行家聯合操縱下，金價從１９００美元一盎司暴跌至１２００美元一盎司。

華爾街極力鼓吹金矿商重新對沖金價下跌，回避未来跌价的风险，目的是需要讓這股過去打壓金價的力量復活。

根據法国兴业银行与黄金矿业服务公司(GFMS)周三联合发布的报告显示，2014年二季度全球金矿企业对冲交易量飙升61%，经过Delta(价格指标)调整后共计177万盎司 (或55吨)。截至今年6月，全球金矿对冲交易量达468万盎司(或146吨)，预计2014全年的净对冲规模将达到40吨，创下1999年以来纪录。

但是，和１９９９年對沖的５０６噸相比，預計２０１４全年的對沖額還不到高峰時期的十分之一。

也就是說，就算經歷連續３年的暴跌和市場極力唱空，金礦商也回不去過去對沖（賣空黃金）的高點了。

黄金当前价格优势极其惊人
2014年10月23日 21:10  作者:David Y Williams

　　文/新浪财经专栏作家 戴维-尤-威廉斯

　　经通胀调整后将现在的金价与过去相比较，多数经济学家会认为金价大约应为2400美元/盎司，而不是目前的1235美元。吉姆-里卡德(Jim Rickards)的估计更为惊人，如果各央行不得不利用黄金支撑其货币，那么金价须到7000美元/盎司。

　　我最近的几篇专栏着重论述了投资者应拥有贵金属尤其是黄金，理由是它们能起到投资保险的作用。其中一篇已翻译为中文的专栏是：黄金--独立于当今金融体系的真正保险。

　　过去两周美国股市走出一波过山车般的行情，主要股指跌幅超5%，似乎证明了黄金的保险特征。本周我想把讨论重点转到另一个方面，即从黄金的保险作用转到其价格问题。

　　众所周知，低买高卖赚钱是投资的首要原则。如果我们看看股市目前的价格水平，虽说还没有到绝对高点，但已经是十分接近。美国股市经历了五年多的牛市，从2008年低位增长了200%。股价现在是高而不是低。债市的情况与股市极其类似。很多金融分析师认为，由于利率仍然接近于零甚至(外国市场)有时为负，国债正在向30年高点挺近。相比之下黄金价格在2011年触及十年高点每盎司1900美元，然后在接下来的三年中回调超过35%。黄金走低而股市走高 … 明智的投资者是不是应考虑到这点？

　　为了说明黄金的价格优势，让我们讨论一下其价值。我们要问的问题是“买一盎司黄金须花多少美元”。提出这个问题是有道理的，因为大部分东西我们美国人都是用美元来衡量。经通胀调整后将现在的黄金价格与过去相比较，这是衡量其价值的一个简单办法。按照该标准，多数经济学家会认为黄金价格大约应为 2400美元/盎司，而不是目前的1235美元。这一简单的比较显示，按美元计黄金从目前的价位还有相当大的上升潜力。

　　不过，只用美元谈金价有局限性，因为黄金过去和现在都是一种通用货币。黄金的价值并不只是以美元来衡量，而是以每一种主要货币来衡量。我让大家注意到这一点是因为黄金的通用性对其估值有着重大影响。虽然美元是当今世界的储备货币，黄金却是新千年全球贸易平衡的关键。

　　大国之间、贸易集团之间的双边贸易协议开始排斥美元交易。美元已开始失去对其全球储备货币地位的掌控。随着央行不再需要美元进行国际贸易，这将造成翻天覆地的变化。其它国家在过去30年美国贸易赤字中所积累的美元将返回美国，届时的问题将是“回流美元有多少和速度有多快”？

　　这些过多美元是美国的负债。如果这些债务不能用目前含金量水平的美元清偿，那么到时候需要多少美元？吉姆-里卡德(Jim Rickards)估计，如果各央行不得不利用黄金支撑其货币，那么其价格须到每盎司7000美元，相比目前1235美元/盎司的价格有着相当大的上涨空间。

　　结论就是，如果你是寻求财富保存的投资者，可考虑把黄金当作投资保险；如果你寻求投资的增值，黄金正好如你的意。(柠楠/编译)

　　(本文作者介绍：Strategic Gold公司总监，华尔街黄金专家，纽交所交易员，毕业于美国西点军校，曾在美国陆军服役。 )


 

中國不能因為CPI下跌就猛開水喉

每次中國CPI減少的時候，一批經濟學家就高喊中國面臨通縮危險，要放水印錢來應付啊！

這些中了凱恩斯毒的人，腦袋就是這樣簡單。

一個國家的強盛，是取決於鈔票多少嗎？

錯誤！國家強盛在生產力，而不是在錢。

中国人民银行首席经济学家马骏9月11日在天津夏季达沃斯期间出席“新常态 新机遇”论坛时表示，当前中国经济已进入新常态，即使面临GDP减速压力，也无太大必要实行大规模经济刺激，增加金融杠杆的空间也比以前“旧常态”下要小得多。

目前，對於銀行體系流動性的問題，中國都沒有大量放水。而是採用SLF为央行频繁祭出的手段之一，用来调整市场流动性。

就是宁愿挤牙膏，也不猛开闸全面降低準備金和利息。

經濟結構性要改革，並不需要銀行猛力放貸印錢，印錢不會提高生產力。

過去依靠信貸的模式，已經不能再用。

如果現在猛開水喉，那任何改革都會附諸東流，又回到以前那種債務推動的粗放經濟模式。

雖然改革是一项长期工程，并不能立竿见影。但是過去的模式，已經不能再用！

那些高喊全面降低準備金和利息的經濟學家，都是目光如豆，禍國殃民之輩。

目前，中國的跨境人民币结算金额已超4.8万亿元，人民币已成为中國第二大跨境支付货币。

人民币跨境收支占全部本外币跨境收支的比重已接近25%，货物贸易进出口的人民币结算比重则超过15%。与我国发生跨境人民币收付的国家达到 174个。

所以，人民幣只需要減少對美元的依賴，“替代美元” 也没有太大实际意义。

中央銀行的強盜歪理！

ＱＥ被指責為造成貧富不均的元兇！

前英國央行副總裁Sir Paul Tucker，曾因為被國會議員指控QE造就貧富不均，在質詢中動了肝火，說道：

「如果過去3年我們沒有實行寬鬆的貨幣政策，經濟情勢早已全盤崩解」。

Fed主席葉倫(Janet Yellen)首次被挑戰QE議題時，也提出類似的回應，道：

「我相信我們的政策是為了幫助經濟復甦。」

全部都是強盜邏輯！

如果沒有幾十年不斷ＱＥ的累積，根本不會有金融危機！

這些中央銀行解決金融危機的藥方，就是製造危機的毒藥。

不要以為ＱＥ只是近年才有，實際上全世界的國家，根本就是年年ＱＥ，年年印鈔票，只是不用ＱＥ這名稱而已。

中美經濟之戰

中國央行数据显示，2009年跨境人民币结算金额只有35.8亿元，到今年前三季度已超过4.8万亿元，人民币跨境收支占全部本外币跨境收支的比重已接近25%，货物贸易进出口的人民币结算比重则超过15%。

5年来，人民银行先后与26个境外央行或货币当局签署双边本币互换协议，总额度近2.9万亿元；

先后在港澳台地区、新加坡、伦敦、法兰克福、首尔、巴黎、卢森堡等地建立了人民币清算安排；除美元、欧元、日元、英镑外，人民币还与卢布、林吉特、澳大利亚元、新西兰元等实现了直接交易。一些央行已经或准备将人民币纳入其外汇储备。

美國不會坐視不理。

再美元很爛的情況下，美國會把其他國家弄得更爛，來突顯美元的『穩定』。

所以美國必然會對中國下手，問題要如何出招，讓中國露出破綻來，好一招制敵。

中美之間的經濟戰爭之風險，不遜於軍事戰爭。

阿弟@投資經濟eBook

  

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《不通縮，中國無盛世》

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《黑@說股票投資》

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《股票賣出信號之案例分析》

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《股票的投資哲學》

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《理財的謊言》

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專家不過都是墻頭草

下面是各銀行對布兰特油价2015年的预估：

法国兴业银行预估是$91.00，前次预估是$103.00；

法国巴黎银行预估是$97.00，前次预估是$106.00；

澳新银行预估是$105.00，前次预估是$108.00；

美国银行预估是$98.00，前次预估是$108.00；

巴克莱预估是$96.00，前次预估是$107.00；

麦格理预估是$108.00，前次预估是$116.00；

德国商业银行预估是$105.00，前次预估是$110.00；

德意志银行预估是$103.25，前次预估是$106.75；

瑞士信贷预估是$97.00，前次预估是$102.50；

為何油價下跌前，沒有一個預測下跌呢？

而要等油下跌才下調预估。

是否油價上漲，他們就會更改预估價格呢？

那這跟看漲唱多，看跌唱空的普通散戶，有什麼分別？

不過，這些銀行對２０１５年的预估價格，都比現在$86.12的布兰特油价還高。

也許，這表示他們骨子里還是看漲油價的。

ＱＥ重啟，美元牛市謊言崩潰

昨天道瓊斯指數大漲２６３點，市場歸咎原因為企業季報優於預期，消費者信心上升，以及ＦＥＤ考慮延後結束購債計劃。

老實說，那些所謂企業季報優於預期，消費者信心上升的理由，你可以忽略不計。

關鍵還是在於各國中央銀行會不會放水！

雖然昨日聖路易Fed銀行總裁Bullard說，決策官員應考慮延後結束購債計劃。

但是，只憑現在的０％利率和延後結束購債，都不足以刺激股市出現上漲趨勢。

因為現在歐美各國利率已經低無可低，所以不能再用降低利率這一招了！

而歐洲更是否負利率，現在多家全球性银行都已开始向大型客户存放的欧元存款收取0.2%的费用，就是你存錢的話，還需要繳交存款服務給銀行（如同給保險箱費用）。此举是受到欧洲央行政策的影响，该行在6月份成为全球范围内实施负存款利率的最大央行，旨在鼓励银行利用所持资金放贷而非存放在央行。

如果我是存戶，我寧願把錢提出來，藏在MILO罐中，或部分轉去購買黃金和白銀，幹麼要給你銀行費用？

因為利率已經不能再低了，所以若要推動金融市場上漲來掩蓋經濟和銀行體系的問題，就必須ＱＥ，更大的ＱＥ。

歐洲央行若要實施美國式的ＱＥ，印鈔票購買大量抵押債券，那需要過德國這一關，這需要一段時間來爭執，才能施行。

美國則窘多了！

之前ＦＥＤ的ＱＥ ＴＡＰＥＲ，一直告訴別人美國經濟好轉，我ＦＥＤ可以逐步推出ＱＥ了，不久還會加息。

但是，若它非旦延後結束購債計劃，還擴大ＱＥ，這表示什麼？

這不表示ＦＥＤ的委員們全部都是沒有觀察經濟時局能力的庸才嗎？這也不表示ＱＥ根本不可能停止嗎？

如果ＦＥＤ重啟ＱＥ，那市場的先覺者就會徹底明白，ＱＥ永不停止，ＦＥＤ會印到印鈔機爛為止，美元牛市謊言也會崩潰。

當市場這種預期越來越強，購買金銀的人會增加，物品價格也會因為通脹預期而提高，市場利率也會脫離ＦＥＤ的控制而自行上升。

當ＦＥＤ的謊言維持不下去的時候，萬事皆休。

下圖是道瓊斯指數的圖表。

從技術分析看，雖然昨天反彈２６３點，但是仍未擺脫下跌通道。所以不排除會繼續下跌的可能。

請注意黃色區域，道瓊斯指數和技術出現了長期１６個月的明顯背離現象，所以下跌是應該的。

美國汽車次貸

我在分析哪些美國股票可以買時，發現一間公司，叫Credit Acceptance Corp。

當時我想這是不是和收爛賬相關的公司。如此未來美國經濟惡化，這類公司或許有可為。

當看見這間公司的業務介紹的時候，頓時吃驚一下。

公司業務是：

Credit Acceptance Corp是一家金融公司。该公司提供的汽车经销商融资方案，使他们能够出售车辆給消费者，无论他们的信用历

史（regardless of their credit history. ）。

這不是亂來嗎？

這和次貸有什麼分別？

另外一個網站對Credit Acceptance Corp的業務介紹是：

Credit Acceptance Corp是提供消费者汽车贷款的公司。本公司通过经销商，合作伙伴网络，提供汽车贷款和相关产品及服务给消费者。

Credit Acceptance Corp有两个方案：投资组合计划和采购计划。

根据投资组合方案，它先进钱給经销商，合作伙伴（简称为经销商贷款），以换取服务的基本消费贷款的权利。

根据采购计划，接受信用卡购买的经销商，合作伙伴，消费者贷款（称为贷款购买），并不断从消费者收集到的所有款项。经销商贷款和购买的贷款都统称为贷款。

顯然，這公司的業務就是【汽車次貸製造機】。

以前我看過有些新聞也說到美國汽車貸款也開始亂來，看來這種公司的業務就是如此。

我們看一下Credit Acceptance Corp的股價走勢。

從這間公司1992年6月－2014年10月的走勢，我們可以發現，它股價上漲期，都是在2000年和2007年信用氾濫的前幾年時期。

自2008年金融危機爆發後，超級氾濫的貨幣寬鬆政策，雖然不能讓房市復甦，但是卻讓汽車行業出現了！Credit Acceptance Corp的業務和股價也受益，從2008年最低12.57美元算起，最高漲到145.95美元，漲幅11.6倍。

它的營業額和利潤變化如下：

2008年營業額3.12億美元；利潤6700美元。

2009年營業額3.81億美元；利潤1.46億美元。

20010年營業額4.42億美元；利潤1.70億美元。

2011年營業額5.25億美元；利潤1.88億美元。

2012年營業額6.09億美元；利潤2.20億美元。

2013年營業額6.82 億美元；利潤2.53 億美元。

但是，2014年成長趨緩，股價也因此出現大跌。

這是新一輪金融危機的前兆嗎？

歐債危機回歸？

希臘 10 年期公債殖利率週四 (16 日) 飆升至逼近 9%，相較於一週前才僅 6.6%，最低一度是5.6%。

雖然現在和歐債危機時的37%，但是接近9%的利率水平，對於債務高達於GDP約174%的希臘，也是致命的。

媒體報導，這反映出投資人對於即將到來的大選結果感到不安，憂慮希臘的經濟穩定及按部就班退出紓困計畫的行程恐受挫。

希臘目前財政仍受制於歐盟、歐洲央行 (ECB) 及國際貨幣基金組織 (IMF) 等「三方代表」提供的紓困案所設條件，要等到 2016 年底才能走完。但總理薩馬拉斯 (Antonis Samaras) 卻提出提前退出紓困的提案，並於上週六 (11 日) 贏得國會信任投票。

儘管如此，希臘聯合政府目前仍看似搖搖欲墜。若執政的政黨未能在明年 2 月大選前，在國會贏得足以選出新總統的 3/5 多數席，便必須提前舉行大選。但現在民調領先的極左派政黨 Syriza 主張大改紓困案條件，盼能沖銷 50% 的債務，因為以目前國家負債占 GDP 高達 174% 的情況下，財政也無以為繼。

AvaTrade 首席市場分析師 Naeem Asla 對《CNBC》表示，從債市反應來看，投資人正在警告希臘，他們不樂見目前的政治發展。

Asla 指出，希臘想提前到這麼早退出紓困案，問題是他們是否有足夠財力這麼做，因為這需要將近 250 億歐元。

Rabobank 高級利率分析師 Richard McGuire 則警告，希臘的發展喚起之前規避風險的市場氣氛，反映在歐元區邊緣國家普遍陷入壓力中。而這可能是警訊，暗示基本面的風險又回來了。

美元不可能牛市

不少机构仍積極看好后市美元走势。

瑞士信贷日内在一份报告，認為：

美國经常项目赤字状况好转，私营部门去杠杆化，国内能源产量增长，在世界其他地区增长预测下调的情况下，美国增长前景向好。

瑞士信贷表示，美元周期往往持续八年。这就意味着美元还有五年强势可走。

但是，昨天受美国9月零售销售月率下滑0.3%影响，市场对于美联储的升息预期有所推迟，并引发了汇市和贵金属市场的剧烈波动。

美元指数因此重挫逾100点，黄金白银大幅反弹。

如果你一直受市場情緒影響，而沒有清晰的方向，你就會相信美元牛市這笑話。

這些人，對未來的認識仍不能擺脫美元本位的印象，思維更不能跳出１９８０－２０００年模式的框框，老是妄想。妄想美元本位未來都是千秋萬世，一桶漿糊。

美元不可能用遠重復過去，因為它不是一個硬資產，實際價值是ZERO。

那些盲目相信美元而炒美元者，因為跟大市而遭受慘重損失。

 

錯誤以為美元永遠會重復過去的繆論圖。

說一下希臘

全球股市大跌！

請注意，歐洲五豬跌的特別嚴重。

尤其是希臘，分別兩天連續跌４％和６％。

這種插水跌法，已經表明裡面暗藏不尋常的事情。

西班牙10年期国债收益率上升10个基点至2.20%
爱尔兰10年期国债收益率上升6个基点至1.77%
意大利10年期国债收益率上升13个基点至2.52%
葡萄牙10年期国债收益率上升11个基点至3.41%
希臘 10 年期公債殖利率飆漲至 7.85%。

看來，這些國債並沒有起到避險的功能。

美國國債，遲早也會步此後塵。

到時，美國政府和華爾街，就無法再繼續壓制黃金和白銀了！

附註：美國國債價格雖然目前上漲，但是ＣＣＣ企業債價格卻下跌。

最富的10%人口控制了全国多少财富？

http://finance.sina.com.cn/world/20141016/074920553833.shtml



17條樓市驚天大謊言
誰說城市化下房價必漲
http://house.cnyes.com/News/wd_house/Content/20141016083210013896610.htm

因為１００美元的面值１００年後還是１００元，
貨幣數字的幻覺，
使人們不察覺其實美元每天都在貶值，
強勢美元，從來不存在！



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5年黄金购买力有所下降，但对比美元仍有优势
2014年10月16日 

　　在经历了2013年金价的大跌后，黄金的购买力受到了非常严重的影响。

　　在2009年12月时，当时的金价在1180美元/盎司左右，而经历5年后，金价目前在1240美元/盎司左右，过去5年金价上涨了约4.5%。

　　从数据来看，在2009年12月时，美国平均的新屋价格是278300美元，也就是差不多235.6盎司黄金。

　　尽管美国的房屋市场在金融危机后并没有持续的复苏，但新屋价格还是有所走高。2014年8月，美国平均的新屋价格在347900美元，以目前的金价来计算，就是281.9盎司黄金。

　　显然，以购买美国新屋来看，在过去5年，美元计新屋价格上涨了25%，而黄金计新屋价格则上涨了20%。

　　再看汽车的购买力。

　　在2009年一辆BMW M5的价格是85500美元，也就是差不多72.4盎司黄金。而其2014年新款的价格为92900美元，以目前价格计算也就是75.2盎司黄金。那么以美元计，这5年中这辆车涨价8.6%，而以黄金计，则涨价3.8%。

　　再从度假价格来看，在2009年，美国家庭的度假花费在4300美元左右，也就是差不多3.6盎司黄金。

　　随着美国经济的复苏，今年5月的调查显示，美国人民目前不光度更多假，花费也在增加，以家庭计算平均花费为4986美元，也就是差不多4盎司。

　　那么以美元计，美国家庭的度假价格上涨了16%，而以黄金计，上涨了11%。

　　尽管从过去5年来看，黄金的购买力在下降，但Monetary Metals的首席执行官Keith Weiner认为，这并不影响黄金的吸引力。

　　“价格影响因素有很多，每个行业都在开发新的技术来增效，以降低价格。”

　　Weiner认为，美国房屋和汽车的价格走高是因为美联储在把信用推入货币系统。黄金最终仍是商品，其价值由投机市场来决定，但其真正的价值由其本质来决定，它不是美元这种有信用风险的东西。

　　“应该持有黄金，因为它没有其竞争者那样的风险。”

銀價低迷美國鷹銀幣十月銷量已超八九月總和

數據顯示，十月以來，美國鷹銀幣的銷量有顯著增加。

在十月前8天，美國鑄幣局銷售了225萬盎司美國鷹銀幣，十月很可能成為今年銷量最高的一個月份。在9月中，美國鷹銀幣銷售了130.5萬盎司，比十月至今的銷量少了約42%。

從趨勢圖來看，這一需求的漲勢顯然還遠沒有結束。銀價的低迷是需求增長的一大原因，使得十月銷量超過了七月和八月的總和。

新加坡股票抄底的名單

今天整理新加坡股票時，發現自己過去幾年前所選出的股票中，１２支竟然有１０支預測大體正確！

當然，正確的意思不是說１０支有上漲，有些其實都是消失了！

例如有兩支中國股，我對他們前景疑慮，只是納入觀察名單，幾年後的今天，發現它們消失了。

有些如我所料，只是穩定，沒什麼增長。

有一支我特別看好的，股價增長２００％。

但是，我一股也沒有買！如同我以前看好ＢＬＤ這支種植股一樣，看好卻沒有買。

原因之一，就是我有一段混沌期，看不清方向。

第二原因，就是當我看清長期大方向時（中短期走勢不可能看清），資金已經全部用來逐年累積金銀了！

為何新加坡股票的名單沒有OCBC, UOB這些大銀行？

因為我不喜歡看到負經營現金流的公司。

和馬來西亞一樣，新加坡高成長的股票比較少，所以我不得不加一些成熟股。

以下是我初步篩選的香港股票。

過濾標準是：
１）５年平均ＲＯＡ是１０％（銀行／保險例外）
２）Net profit margin是１０％
３）５年 EPS 複增長１５％
４）現金流狀況必須ＯＫ，排斥時常股本融資
５）利潤走勢５年基本穩定


只是初步篩選而已，並沒有更進一部分析行業趨勢。


Great Eastern Holding Limited      G07
Great Eastern Holdings Limited, an investment holding company, provides various insurance products and financial advisory services in Singapore, Malaysia, and other Asian countries. It operates through Life Assurance, General Assurance, and Shareholders segments. The Life Assurance segment provides life, long-term health and accident, annuity, and unit-linked insurance products. The General Assurance segment offers short term property and casualty products, including fire or burglary insurance contracts and/or business interruption contracts, and public liability insurance contracts; and short term medical and personal accident general insurance products. The Shareholders segment provides fund management services for absolute return/balanced mandates; and manages various products, including Asia Pacific equities, and Asian and global fixed income securities portfolios for Singapore statutory boards, government-linked corporations, public and private companies, insurance companies, and charity organizations. Great Eastern Holdings Limited is also involved in the property development and investment activities; and family Takaful business activities. The company was founded in 1908 and is headquartered in Singapore. Great Eastern Holdings Limited is a subsidiary of Oversea-Chinese Banking Corporation Limited.


Hiap Hoe Ltd      5JK
Hiap Hoe Limited, an investment holding company, is engaged in the development of luxury and mid-tier residential and mixed-use properties in Australia and Singapore. The company’s Development Properties segment acquires, develops, and sells luxury and mid-tier residential, and commercial properties. Its Construction segment is involved in the civil and general road construction works, and general contracts; and trading of construction materials. The company’s Rental segment rents investment properties. Its Others segment invests in marketable securities. The company also leases residential, office, and retail properties; and operates hotels, such as Ramada Singapore and Days Hotel Singapore. In addition, it owns an integrated hotel-cum-commercial development project. The company was incorporated in 1994 and is based in Singapore. Hiap Hoe Limited is a subsidiary of Hiap Hoe Holdings Pte Ltd.


Raffles Medical Group Ltd.      R01
Raffles Medical Group Ltd, an integrated healthcare organization, provides a range of medical services in Singapore. It owns and operates a network of family medicine clinics and a tertiary care private hospital. The company’s flagship hospital is RafflesHospital, a private tertiary hospital offering various specialist medical and diagnostic services representing approximately 30 disciplines, including obstetrics and gynaecology, cardiology, oncology, orthopedics, and pediatrics for inpatients and outpatients in Singapore with representative offices in Indonesia, Vietnam, Cambodia, Brunei, Bangladesh, and the Russian Far East. It also provides health insurance policies for corporate and individual clients. In addition, the company develops and distributes a range of nutraceuticals, supplements, vitamins, and medical diagnostic equipment for personal healthcare. Further, it manages the airport clinics in Changi international airport in Singapore and Chek Lap Kok international airport in Hong Kong. Additionally, the company offers other services, including 24-hour emergency services, consultancy services, dental services, specialist centre services, and Chinese medicine, as well as operates medical clinics that provide family medicine care, travel health, emergency services, minor surgery, statutory medical checkup, health screening, X-ray services, specialty services, and corporate programs. It operates a network of 78 multi-disciplinary clinics in Singapore; and 4 medical centers in Hong Kong and Shanghai, China. Raffles Medical Group Ltd was founded in 1976 and is based in Singapore.


Riverstone Holdings Limited      AP4
Riverstone Holdings Limited, an investment holding company, manufactures and distributes cleanroom and healthcare gloves under the RS Riverstone Resources brand name primarily in Malaysia, Thailand, and China. The company primarily offers nitrile and natural rubber gloves for use in a Class 10 and Class 100 cleanroom environment. It also produces cleanroom fingercots, packaging bags, face masks, and wipers; and other consumables, such as hair nets, static dissipative shoes, safety booties, shoe covers, ESD rubber bands, sticky mats and rollers, swab-polyester and microfibers, and cleanroom papers. In addition, the company trades in latex products; and distributes cleanroom products. Its products are used in the hard disk drive, semiconductor, and healthcare industries. The company exports its products primarily to the Americas, Asia, and Europe. Riverstone Holdings Limited was founded in 1989 and is based in Singapore.


Silverlake Axis Ltd      5CP
Sarin Technologies Limited develops and manufactures planning, evaluation, and measurement systems for diamond and gemstone production in India, Africa, Europe, North America, Israel, and internationally. Its products include Advisor, a rough planning software; DiaMobile XL for evaluating and planning rough diamonds; DiaScanTM S+ for the geometrical measurement and modelling of diamonds; and Galaxy 2000 that revolutionizes rough diamond trading. The company also offers Best Value; DiaExpert that maps complicated stones with convex and concave geometries; DiaExpert Atom and DiaExpert Nano that are rough planning and marking systems for smaller rough stones; DiaExpert Eye; DiaMark Light Edition that inscribes finer laser lines to convey manufacturing instructions on semi-processed diamonds; DiaMark Z to engrave cutting instructions on rough diamonds; DiaScan S+ for the accurate geometrical measurement and modelling of polished and semi-polished diamonds; GIA Facetware planning; Inclusion charting tool; and TruScan, a laser mapping hardware add-on. In addition, it provides Galaxy 1000 and Solaris 100 for automated detecting and mapping internal features in rough diamonds; Galaxy XL; Quazer, a green laser diamond sawing and shaping system; Quazer industrial cutting; Quazer shaping for fancy shapes; Strategist; and Turnstile. Further, the company offers Sarine In-Store-Viewer; Sarine Light Reports; and Sarine Light, a scientific light performance measuring method and grading standard. Additionally, it provides AGS performance grading; diamond assay service; DiaMark HD; DiaMension HD; DiaScribe for inscribing on polished diamonds; GIA Facetware cutting; and Instructor, a polished diamond analysis and grading software. The company was formerly known as Sarin Research, Development and Manufacture (1988) Limited and changed its name to Sarin Technologies Limited in 1994. Sarin Technologies Limited was founded in 1988 and is headquartered in Kfar Saba, Israel.


Straco Corporation Ltd      S85
Straco Corporation Limited, together with its subsidiaries, develops and operates tourism-related facilities in the People’s Republic of China. The company develops and operates cable car facilities, aquatic related facilities, and dolphin and sea lion performances. It also provides management and consulting services, and project management services to third parties; and creative and artistic content, as well as is involved in the production and management of shows. In addition, it is engaged in the leisure, travel, and tour businesses. Straco Corporation Limited was incorporated in 2002 and is based in Singapore.


BreadTalk (5DA)  　　　
BreadTalk Group Limited, an investment holding company, is engaged in bakery, food, and restaurant businesses in Asia and the Middle East. It operates through three segments: Bakery, Food Court, and Restaurant. The Bakery segment manufactures and retails various food, bakery, and confectionary products, including franchising. The Food Court segment is involved in the management and operation of food courts, and food and drinks outlets. The Restaurant segment operates food and drinks outlets, eating houses, and restaurants. As of December 31, 2013, the company operated 737 owned and franchised outlets, 41 restaurants, and 58 food courts under the BreadTalk, Toast Box, Thye Moh Chan, Food Republic, RamenPlay, The Icing Room, Din Tai Fung, and Carl’s Jr. brands. BreadTalk Group Limited was founded in 2000 and is based in Singapore.


SINGAPORE EXCHANGE LIMITED (S68)
Singapore Exchange Limited operates an integrated securities exchange and derivatives exchange in Singapore and related clearing houses. It operates through three segments: Securities Market, Derivatives Market, and Other Operations. The company provides listing, trading, clearing, depository, market data, member services, connectivity, collateral management, and issuer services, as well as counterparty guarantee services. Its security products include stocks, American depository receipts, business trusts, company warrants, global depository receipts, real estate investment trusts, securities borrowing and lending products, stapled securities, certificates, exchange-traded funds and notes, extended settlement products, and structured warrants; and fixed income products, such as retail and wholesale bonds. The company’s derivative products include equity and dividend indices, as well as foreign exchange and interest rate products; commodities comprise rubber, energy, and metals; and bulk commodity, freight, oil, and foreign exchange forwards, as well as interest rate and non-deliverable interest rate swaps. It also operates SGX AsiaClear, a post-trade clearing service that complements the over-the-counter market trading in swaps and forwards. In addition, the company offers computer services and maintenance, as well as software maintenance services. Singapore Exchange Limited was incorporated in 1999 and is headquartered in Singapore.


DAIRY FARM INT'L HOLDINGS LTD  (D01)
Dairy Farm International Holdings Limited, through its subsidiaries, operates food, health and beauty, and home furnishing retail stores in Pan-Asia. The company operates through four segments: Food, Health and Beauty, Home Furnishings, and Restaurants. The company operates supermarkets under the Wellcome, ThreeSixty, Oliver’s The Delicatessen, Jasons MarketPlace, Cold Storage, Giant, Hero, Lucky, Rustan’s, G EKSPRES, Mercato, and Foodworld brand names. It also operates hypermarkets under the Giant and Shopwise brand names; convenience stores under the 7-Eleven and Starmart brand names; health and beauty stores under the Mannings, Guardian, GNC, and Health and Glow brand names; and home furnishings stores under the IKEA brand name. In addition, the company operates the Maxim’s chain of restaurants in Hong Kong, Mainland China, and Vietnam. As of December 31, 2013, it operated a network of approximately 5,800 retail outlets in Hong Kong, mainland China, Macau and Taiwan, Malaysia, Indonesia, Vietnam, Brunei, Singapore, Cambodia, the Philippines, and India. The company was founded in 1886 and is based in Quarry Bay, Hong Kong. Dairy Farm International Holdings Limited is a subsidiary of Jardine Strategic Holdings Limited.


M1 LIMITED (B2F)       
M1 Limited, an investment holding company, provides mobile and fixed communications services in Singapore. It offers a range of voice, data, and value-added services on 4G, 3G/high speed packet access, and 2G networks; and wireless broadband services. The company also provides international call services, such as mobile and fixed-line customers international direct dial services; and international calling card services, as well as trades international wholesale voice minutes to other international and local service providers. In addition, it offers various broadband service plans, including fixed voice and other value-added services for residential homes; and managed and data centre services, cloud based services, and other enterprise solutions for corporate customers, as well as is engaged in the retail sale of telecommunication equipment and accessories. The company serves approximately 2 million customers. M1 Limited provides its products and services through a network of M1 Shops, distributor outlets, and online. As of December 31, 2013, it operated 15 M1 Shop outlets. The company was formerly known MobileOne Limited and changed its name to M1 Limited in 2010. M1 Limited was founded in 1994 and is headquartered in Singapore.


STARHUB LTD    (CC3)
StarHub Ltd, an integrated info-communications company, provides a range of information, communications, and entertainment services for consumer and corporate markets in Singapore. The company's personal solutions comprise mobile services, wireless broadband services, and IDD services. Its home solutions include multi-channel pay TV; residential broadband Internet; and residential voice services, such as digital voice, softphone, IDD, calling card, directory enquiry, and other value added services. The company's business solutions consist of business voice and IDD services, such as StarHub IDD 008, StarHub IDD 018, domestic and international ISDN, SIP trunking, business voice services, fixed number related services, and domestic toll-free services; mobile plans; Internet and IP solutions; data connectivity, cloud computing, managed, media network, and data centre services; and enterprise solutions. In addition, it invests in, owns, or leases infrastructure assets. The company was incorporated in 1998 and is based in Singapore. StarHub Ltd is a subsidiary of Asia Mobile Holdings Pte. Ltd.


SINGAPORE AIRLINES LTD  (C6L)  
Singapore Airlines Limited provides air transportation, engineering, airport terminal, pilot training, air charter, and tour wholesaling services. The Company's airline operation covers Asia, Europe, the Americas, South West Pacific, and Africa.


SINGAPORE TECH ENGINEERING LTD   (S63)
Singapore Technologies Engineering Ltd, an investment holding company, provides engineering and related services worldwide. It operates in four segments: Aerospace, Electronics, Land Systems, and Marine. The Aerospace segment provides maintenance and engineering services, such as airframe, engine, and component maintenance, repair, and overhaul services; engineering design and technical services; and aviation materials and management services, including total aviation support. The Electronics segment designs, develops, and integrates electronics and communications systems, such as broadband radio frequency and satellite communication, e-government solutions, information communications technologies and information technology, rail and traffic management, real-time command and control, modeling and simulation, e-learning and interactive digital media, training, intelligent building management, and information security. It provides its solutions to government, commercial, defense, and industrial customers. The Land Systems segment provides integrated land systems, specialty vehicles, and related products through life support for defense, homeland security, and commercial applications. The Marine segment offers turnkey building, repair, and conversion services for naval and commercial vessels. This segment also provides turnkey solutions, including concept definition, detailed design, construction, on-board system installation and integration, testing, commissioning, and through-life support; engineering content ship repair and ship conversion services; and sustainable environmental engineering solutions. In addition, the company provides research and development, treasury, management, consultancy, integrated logistics management, integrated facilities management, warehousing, and other support services. The company was incorporated in 1997 and is headquartered in Singapore. Singapore Technologies Engineering Ltd is a subsidiary of Temasek Holdings (Private) Limited.

當不再股票回購時...

由于美联储实施近零利率和QE等超级宽松货币政策，2009年Q1至2014年Q2，标普500成分股公司，總共耗費2万亿美元回購股票，其中不少是通過融資來回購的

但是，當無力為續時，美國股市下跌，這些公司賬面價值就會write down，還有融資買股所欠下的債務利息。

這不是一個健康現象啊！

陷阱處處，美國炒房難賺錢

老實說，我對Robert Kiyosaki的房產投資概念是有懷疑的。據我所知的宣稱所擁有的房子數量，是沒有證明其存在的。

陷阱處處，美國炒房難賺錢

http://ckfstock.blogspot.com/2014/10/blog-post_64.html


作者：凱爾金（Cay Adkins）


最近幾年，到美國買房的中國人越來越多，美國房地產經紀人協會公佈的最新數據顯示，在美國買房的海外買家每花掉的100萬美元中就有24萬來自中國人，占外國客戶群體的首位，中國人去年一年在美國的置業消費總額已達220億美元，比前一年飆升了72%。
與此同時，在美國購房的中國人群體構成也在悄悄地發生著改變──由富人階層向中產階級蔓延，由閒置資金到變賣國內房產轉向美國置業，而購置房產的地盤也從過去華人較多的熱門大城市逐漸向郊區、內地甚至邊遠地區滲透、擴大。
這麼多的中國人紛紛到美國炒房，究竟有多大的賺錢空間呢？我之所以用了「炒房」這個詞，是因為在海外置業的中國人群體中，真正在海外生活的人很少，主要都是投資客，既然是投資就要考慮回報，短期內高回報率的投資才算是好的投資，可惜的是，美國房地產卻完全不屬於這個範疇。
首先，美國房地產的升值空間很小。美國的房地產市場已有130多年的商業化歷史，不僅成熟穩定，而且法律齊全複雜，要想能像近些年中國房地產市場那樣的持續盈利幾乎是不可能的，按美國地產經紀人協會的統計數據，這一百多年來美國房地產市場的年均漲幅大概在3%左右，和美國的年均通貨膨脹率持平，也就是說，除去通脹因素後美國房價幾乎沒有漲幅。
其次，也是最重要的，美國房地產的持有成本非常高，這主要表現在以下方面。


1. 房產稅
美國的房地產每年都要交付不菲的房產稅。房地產的稅率由當地政府決定，不僅各州之間會有不同，就是同一州內不同的郡市之間也可能不同，一般來說地段越好房地產稅率越高，相當房價總值的1%至6%不等，全國平均的房地產稅率約2%左右。
若以中國人去年在美國置業總額220億美元的數字來計算，這些人此後每年要給美國政府繳納的房產稅將高達4.4億美元，這個數字之高足夠驚人。不過這還沒完，當地政府每隔幾年還會來給房屋重新估價，然後根據新的估價來徵收房產稅，也就是說房產增值地產稅徵收的基數隨之增加。


2. 管理費
美國的房地產出租歷史悠久，是一個法律複雜且非常規範的商業領域，因此其投資和經營必須有專業經紀人的參與才行，陪潛在租戶看房子、簽約、收租金、安排修繕、更換租戶時清理房子、甚至簡單到幫鎖在門外的租戶打開房門等這些簡單事情等，在美國物業管理公司的收費不菲，至少要是租金總數的10%。


3. 房屋保險
美國是一個多自然災害的國家，房子必須買保險，否則天災人禍發生時，所有的財產便會化為烏有，若是風吹倒了樹砸在房子上需要保險來修繕，有人在你家地盤受傷了也可能索賠等。房屋的保險各地不同，颶風較多的休斯頓年保險約是房價的0.7%，火災較多的加州保險費更高，而中國投資者的房子多不是自家住的，而是商業出租，房子保險費用更高，你若不按商業出租買保險的話，一旦房子出租時出問題保險公司是不會理賠的。


4. 房屋修繕和維護
美國養房子最貴，這和中國的國情完全不同，因為美國的人工相當昂貴。先說美國獨立房的外部，約20年需要翻新房頂，每年都要檢查房頂以防患未然，否則房子漏水修理更貴；木頭外牆的10-15年左右需要漆一次，塑膠外牆30年壽命需要翻新，房子每年要高壓水清洗；房子的引水管道要經常清理否則水會滲進房子裡等，獨立房的院子要剪草，花園游泳池等要打理，每月還要噴灑防蟲害噴劑等。再說房子內部，自己住比較愛惜的話約每10年都要徹底粉刷一次，若是租給別人住基本上每換一次租戶就要粉刷一次，還有數不完的其他要修理的可能性等。


5. 物業費
美國很多地區的是有物業費的，比如我家是門衛小區，物業價格居美國平均水平，每年物業費較低是600美元，而加州高檔小區的物業費每個月可能就會要這麼多，若是聯棟房、公寓房的話，公共區域要靠物業費維修保持，每個月一、兩百美元是最基本的。


6. 房屋空置及賴租成本
美國租房是有空置期的，在美國租約一般一簽一年，一年後租客續簽還好，不續約的話需要花時間整修清理出來，再簽上新租客，運氣好的話很快就能簽上下一個，運氣不好會等很久。
另外美國還有賴租房客的成本，美國租房一般都要查租客的信用記錄，但還是不可避免要碰上賴租的，這時只有花錢走法律程序才能把房客「請出去」，這需要時間，有時甚至拖到輸掉半年的租金，如果再遇到臨走把房子破壞個爛七八糟的地痞的話，租房整年的利潤都可能打水漂。


7. 個人收入稅
按照美國稅法，不居住在美國的非美國公民在美國投資房地產的收入，不受中美兩國合約（treaty）豁免，需要交聯邦稅，有的州還要徵收州稅。若房地產是唯一的投資而不掛靠其他的商業投資時，全部租金（而不是淨收入）都要交稅，由房屋的管理公司直接扣除後上交國稅局。當然投資者也可以請律師或公共會計師來選擇稅收優惠的商業投資模式，但國際投資專業律師一般都比較昂貴，「不交錢給山姆大叔，就得交給律師」這句美國俚語的意思就在這裡。


8. 其他費用
持有美國房產一定要保證投資合法、各種報稅等齊全，律師和公共會計師等的費用不可忽略，除此之外的林林總總還不少舉。
很顯然，如果通脹因素已減少美國地產增值百分比的話，再減去上述各類維護和持有的成本，在美國投資地產要贏利幾乎是不可能的。不過這還沒完，你要交易房產的話還會產生更多的費用。在美國購買房產的時候，買主需要支付房產戶主易手的交易稅、律師費、產權保險費、房屋估價費、房屋檢查費和登記費等，取決各地規定的不同這些費用的總和可能會佔到總房價的3%至5%不等。
在美國銷售房產的時候又要支付一大筆錢，房產經紀人的佣金占房價的6%，房屋增值了還要交增值稅，還有過戶稅和其他的手續費不等，所有加在一起的總數弄不好就會達到房價的10%，因此一般來說，在美國持有房屋10年以下出手基本上是很難賺到多少錢的。


遺產稅達高50%
如果把房地產留給子孫繼承呢？很多中國人沒有意識到在美國還有繼承稅，而這個稅對非美國公民來說非常高。對美國公民來說，繼承遺產時500萬美元以內是免稅的；而非美國公民要繼承在美國的遺產時，合法常住美國（一年3/4的時間）的人25萬美元以內的遺產免稅，對不常住美國的卻只有6萬美元，一套房產隨便都在30多萬美元左右，除去免稅的部分剩下的要交遺產稅，稅率幾乎達50%。雖然在買房後做個財產計劃（Estate Planning）的話可以省下一些遺產稅，但卻不可能徹底繞過它，除非繼承者在繼承之前及時變成美國公民。


法拍房陷阱多
有些還會問：我在美國是抄底買的法拍房（foreclosure），成本很低難道還不賺錢嗎？殊不知買法拍房的陷阱更多，法拍房之所有成為法拍房，是因為前房主付不起月供銀行沒收後拍賣的房產，若是出租可以支付月供的話，原房主就不會落到法拍的地步了，就是美國地產經濟機構也會先低價買到手或拍走，怎麼也輪不到外國投資商抄底。多數法拍的房子都比較舊，質量較差，地段也不好，為了用租金抵銷日常維護費用和稅費，投資買主常被迫重新翻修，花的錢和買套好房子的錢就差不多了。
另外，用中國炒房的思維慣性來「抄底」美國法拍房還有一個致命的陷阱，就是你只能看到紙面上的信息，不能仔細看房和檢房，而僅憑紙面信息買法拍房的人只靠運氣了，連來自邁斯林移民投資公司的經理都承認，目前在美國抄底炒樓的中國人有七成虧了。
在資本市場比較成熟的美國，房地產從來都不是一個特別受歡迎的投資方式，它雖然比較保險，卻從來不是一個短期能回報的領域，實際上本土美國人中只有非常少的會選擇房產投資，更多的人青睞的是指數基金或債券。在美國做地產投資的人多數利用的是給美國公民的低息貸款、稅收優惠政策等來做長線規模投資，同時用地產的消費來抵消其他領域投資的收入，而這些優惠對拿現金來美國炒房的中國人都享受不到，等於光為活躍美國房地產市場和增加稅收做貢獻了。
對蜂擁而至的中國炒房者來說，日本人的例子尤其值得借鑒，上個世紀80年代日本人在美國房地產市場的投資曾一度震驚世界，買入過諸多象徵美國的標誌性房產建築，三菱地產購入洛克菲勒中心就是其中之一。但當年日本在美國購入的房產幾乎都有沒能長期持有，多數參與炒美國房地產的日本企業和個人很快遭到了沉重的打擊，1996年三菱地產宣佈洛克菲勒中心項目破產，以3.08億美元的價格加上8億美元的債務重新賣回給包括洛克菲勒家族在內的美國人，這個歷史教訓是非常深刻的。

股市暴跌可以考慮抄底的港股【歡迎轉載】

如果股市進入熊市，有那些股票可以考慮抄底呢？

以下是我初步篩選的香港股票。

過濾標準是：
１）５年平均ＲＯＡ是１０％（銀行／保險例外）
２）Net profit margin是１０％
３）５年 EPS 複增長１５％
４）現金流狀況必須ＯＫ，排斥時常股本融資
５）利潤走勢５年基本穩定


只是初步篩選而已，並沒有更進一部分析行業趨勢。



瑞聲科技 (02018.HK)
主要從事製造和銷售聲學產品及研發、耳機及電子器件、精密器件、數碼相機及其配件等。

安徽海螺水泥股份 (00914.HK)
集團主要從事生產和銷售熟料和水泥製品。

合生元 (01112.HK)
主要從事向高端媽媽提供高端嬰幼兒營養品以及嬰幼兒護理用品之業務。

貴聯控股 (01008.HK)
主要業務為提供香煙包裝印刷，製造複合紙，包裝裝潢印刷品印刷、印刷技術研究及開發、包裝產品的批發及進出口以及其他相關業務。

譚木匠 (00837.HK)
主要從事(i) 設計、製造及分銷主要以天然木材製成、極富中國傳統文化特色和創藝性的小型木飾品；(ii) 主要在中國經營特許加盟店及分銷網絡；以及(iii) 在香港經營零售店直接銷售集團產品。集團的產品主要分為四大類別，即(i) 木梳或角質梳，如彩繪梳、草木染梳及雕刻木梳；(ii)袋裝木製鏡子，如彩繪鏡及鏤空鏡；(iii) 其他木飾品及裝飾品，如香珠手鏈、鏈墜、髮夾、髮簪及按摩工具；以及(iv) 供送禮用途的不同主題組合禮盒，內有多款集團產品。集團的產品大多以「譚木匠」品牌出售。

中國兒童護理 (01259.HK)
主要於中國以自有品牌設計及提供一系列兒童個人護理產品，包括護膚品、沐浴洗髮產品、口腔護理產品以及尿布產品。

中國利郎 (01234.HK)
主要業務為於中國製造及批發品牌男裝及有關配飾。

普甜食品 (01699.HK)
主要從事生豬養殖、生豬屠宰及豬肉銷售。

興業太陽能 (00750.HK)
主要從事設計、製造及安裝傳統幕牆及太陽能項目。太陽能項目包括光伏建築一體化（「光伏建築一體化」）系統、屋頂太陽能系統及地面太陽能電站（統稱為「太陽能EPC」）。光伏建築一體化系統涉及(i) 樓宇及建築物光電技術與建築設計的一體化及(ii) 將太陽能轉化為可用電能。此外，本集團亦從事可再生能源產品生產及銷售，包括智能電網系統及太陽能光熱系統。集團的主要運營市場在中國大陸。

英皇娛樂酒店 (00296.HK)
主要在澳門從事娛樂及酒店服務。

億勝生物科技 (01061.HK)
主要業務為在中國開發、製造及銷售生物藥品。

長城汽車 (02333.HK)
主要從事設計、研發、生產銷售及分銷SUV、轎車、皮卡車和汽車相關的汽車零部件產品。

恆安國際 (01044.HK)
主要於中華人民共和國（「中國」）、香港及某些境外市場製造、分銷和出售個人衛生用品及零食產品。

紛美包裝 (00468.HK)
主要在中華人民共和國（「中國」）從事軟飲料包裝紙及灌裝機的生產、分銷及銷售業務。

粵海投資 (00270.HK)
主要業務為投資控股、物業持有及投資、中國內地供水項目、酒店持有及營運、酒店管理及百貨營運、基建及能源項目投資。

海天國際 (01882.HK)
主要從事注塑機製造及分銷的業務。

漢登控股 (00448.HK)
主要業務為服裝之設計、市場推廣、零售及批發及商標之特許經營。

吉林長龍藥業 (08049.HK)
主要以長龍及神迪品牌在中國從事製造及分銷生化藥物。

蠟筆小新食品 (01262.HK)
主要業務為在中國製造及銷售果凍產品、甜食產品及其他休閒食品產品。

利信達集團 (00738.HK)
主要從事皮鞋製造和銷售。集團主要於香港、澳門及中國大陸經營業務。

李氏大藥廠 (00950.HK)
主要業務為開發、製造及銷售藥品。

利福國際 (01212.HK)
主要業務則為於香港及中國經營「生活時尚」百貨店及其他零售業務與及物業持有。

金界控股 (03918.HK)
主要從事管理及經營位於柬埔寨首都金邊市一個名為NagaWorld 的酒店及賭場娛樂城。

鳳凰衛視 (02008.HK)
主要經營衛星電視廣播業務。

海王集團 (00070.HK)
主要業務為從博彩及娛樂相關業務中獲得溢利。

太平洋網絡 (00543.HK)
主要從事在中華人民共和國提供互聯網廣告服務。

互太紡織 (01382.HK)
主要從事紡織產品之製造及貿易。

必瘦站 (01830.HK)
主要於香港（「香港」）、中華人民共和國（「中國」）及澳門提供纖體美容服務及銷售纖體美容產品。

皓天財經集團 (01260.HK)
集團之主要業務為提供財經公關服務及籌辦及協調國際路演服務。

南車時代電氣 (03898.HK)
主要業務為研究、開發、製造及銷售鐵路機車車輛變流器與控製系統以及其他車載電氣系統、並從事開發、製造及銷售城軌車輛電氣系統。此外，設計、製造和銷售鐵路業、城軌業及非鐵路用途的電氣組件。

永利澳門 (01128.HK)
集團為澳門娛樂場博彩及娛樂渡假村設施勝地的領先發展商、擁有人及營運商。集團擁有及經營位於澳門的娛樂場渡假村勝地「永利澳門」。

普拉達 (01913.HK)
PRADA S.p.A.為設計、生產及經銷高級皮具用品、手袋、鞋履、服飾、配飾、眼鏡及香水的全球領先奢侈品集團。集團透過直接營運店舖（「直營店」）網絡及經細心挑選的批發商在所有國際主要市場營運。

瑞年國際 (02010.HK)
主要從事營養保健品、保健飲品及藥品的生產及銷售。

莎莎國際 (00178.HK)
主要從事化粧產品之零售和批發。

金沙中國有限公司 (01928.HK)
主要業務為在澳門發展及經營綜合度假村，其中不僅包括博彩區，亦有會議場地，進行大型會議及展覽之會堂，以及零售、餐飲地點及文娛場所。

新意網集團 (08008.HK)
主要從事互聯網服務中心及資訊科技設施，包括提供數據中心、設施管理、網上應用及增值服務；SMATV、CABD、鋪設電纜及保安系統，包括有關系統之安裝及保養服務；及持有物業。

羅欣藥業 (08058.HK)
主要業務為生產及銷售醫藥產品。

上海復旦 (01385.HK)
主要業務為專門集成電路（「IC」）產品提供測試服務、並從事設計、開發及銷售專門IC測試軟件及產品、制造探針卡與及提供IC技術研究和諮詢服務。

神冠控股 (00829.HK)
主要業務為製造及銷售食用膠原蛋白腸衣產品。

申洲國際 (02313.HK)
主要從事製造及銷售針織服裝產品。

中國生物製藥 (01177.HK)
主要從事一系列中藥現代製劑和西藥研發、生產和銷售藥品的中外合資製藥企業。

中視金橋 (00623.HK)
主要業務為廣告主及廣告代理商提供全國性電視廣告覆蓋及活動策劃，以及電視廣告製作服務。

騰訊控股 (00700.HK)
主要於中華人民共和國（「中國」）為用戶提供互聯網增值服務、移動及電信增值服務、網絡廣告服務以及電子商務交易服務。

時代集團控股 (01023.HK)
主要業務為設計、研發、製造、銷售及零售手袋、小皮具及旅行用品。

天德化工 (00609.HK)
主要業務為研發、製造及銷售精細化工產品。該等產品大致分為五個主要類別：氰乙酸及其酯類產品、醇類產品、氯乙酸及其下游產品、精細石油化工類產品及其他副產品。

西藏５１００ (01115.HK)
 主要在中華人民共和國（「中國」）從事高端瓶裝礦泉水的生產及銷售。

同仁堂科技 (01666.HK)
主要從事生產及銷售中藥產品業務。

中國旺旺 (00151.HK)
主要從事製造、分銷及銷售食品及飲料。

恆生銀行 (00011.HK)
銀行及各附屬及聯營公司從事銀行業及有關之金融服務。

建設銀行 (00939.HK)
集團從事銀行業及有關的金融服務。

中信銀行 (00998.HK)
集團的主要業務為：提供公司及個人銀行服務、從事資金業務，並提供資產管理、金融租賃及其他非銀行金融服務。

工商銀行 (01398.HK)
公司的主要業務為提供銀行及相關金融服務。

農業銀行 (01288.HK)
集團的主要業務為提供銀行及相關金融服務。

重慶銀行 (01963.HK)
集團主要在國內從事銀行業務及有關的金融服務。

民生銀行 (01988.HK)
銀行及銀行子公司（以下合稱「集團」或「民生銀行集團」）在中國主要從事公司及個人銀行業務、資金業務、融資租賃業務、資產管理業務及提供其他相關金融服務。

徽商銀行 (03698.HK)
集團從事銀行業及相關金融服務

招商銀行 (03968.HK)
集團的主要業務為提供公司及個人銀行服務、從事資金業務，並提供資產管理、信託及其他金融服務。

中國銀行 (03988.HK)
銀行從事銀行業及有關的金融服務，包括商業銀行業務、投資銀行業務、保險業務、直接投資和投資管理業務、基金管理業務和飛機租賃業務等。

哈爾濱銀行 (06138.HK)
銀行主要在國內從事銀行業及有關的金融服務，包括公司銀行業務 、個人銀行業務 、資金業務及其他業務。

中國光大銀行 (06818.HK)
作為一家全國性股份制商業銀行，集團致力於打造中國最具創新能力的商業銀行。

交通銀行 (03328.HK) 
集團主要業務為提供銀行及相關金融服務。

重慶農村商業銀行 (03618.HK)
集團主要在國內從事銀行業及有關的金融服務。

中國海洋石油 (00883.HK)
公司之主要業務為從事勘探、開發、生產和銷售原油、天然氣及其他石油產品。

中國石油股份 (00857.HK)
集團主要從事 (1) 原油及天然氣之勘探、開發及生產及銷售；(2) 原油及石油產品之煉製、運輸、儲存及銷售；(3) 基本石油化工產品、衍生化工產品及其它化工產品之生產及銷售；及 (4) 天然氣及原油之輸送及天然氣之銷售。

中國平安 (02318.HK)
集團的主要業務包括提供多元化的金融產品及服務，主要着力於開展保險、銀行及投資三項核心業務。

中國財險 (02328.HK)
公司在中國內地經營機動車輛保險、企業財產保險、家庭財產保險、貨物運輸保險、責任保險、意外傷害保險、短期健康保險、船舶保險、農業保險、保證保險等人民幣及外幣保險業務；與上述業務相關的再保險業務；國家法律法規允許的投資和資金運用業務。

中國人壽 (02628.HK)
公司是中國最大的人壽保險公司，擁有由保險營銷員、團險銷售人員以及專業和兼業代理機構組成的中國最廣泛的分銷網絡，提供個人人壽保險、團體人壽保險、意外險和健康險等產品與服務。公司是中國最大的機構投資者之一，並通過控股的資產管理子公司成為中國最大的保險資產管理者。

復旦張江 (01349.HK)
集團主要從事創新藥物的研發與產業化。

青島啤酒股份 (00168.HK)
集團的主要業務為生產和銷售啤酒。

福壽園 (01448.HK)
集團主要從事墓地出售、提供殯儀服務及提供墓園維護服務。


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下來，還會過濾美國，新加坡和馬來西亞的股票。

當金銀價格這三年大跌中，我雖然受到不少人嘲諷，但我毫不在意。
因為我知道這根本就是美國政府和國際銀行家需要操縱的價格，金銀實際價值遠比價格高不知道多少倍。

依據價值投資法，這應該是天賜良機！

所以我一直很感謝美國政府和國際銀行家，一直以來努力打壓金銀價格。

如果不是他們，金價可能已經是６０００美元一盎司；銀價恐怕也有２００美元一盎司。

如果不是他們，我又如何能以如此超低的價格買到黃金白銀呢？

請看：《没有美国打压 金价本应达到6000美元/盎司》

http://finance.ifeng.com/a/20141013/13180885_0.shtml

 

如果不是因为有巨大的衍生产品市场，黄金和白银的价值会高得多。美国人不知道衍生品怪物摧毁了市场给出有形资产、大宗商品和贵金属正常价值的能力。

原文：The Death Of The Derivatives Monster And It’s Impact On Precious Metals

我会想象出很少有人能说出在1990年衍生物在美国银行业的总价值。其实，以前我也根本不知道，直到我做了研究。当然，我知道它比今天银行持有的数百万亿美元要低得多。把这25家美国银行持有的衍生品加在一起，我们得出在1990年只有微不足道的3.28万亿美元。1990年第一季度最大的衍生品持有者是花旗银行，持有7670亿美元。是不是很意外？

在1990年排名第一的银行持有的衍生工具甚至不到1万亿美元。

让我们把这个数据与2013年第四季度货币审计办公室的美国银行交易和衍生品活动报告做个比较：

2013美国银行第四季度衍生品
因此，我们可以看到，排名前25位银行的衍生品总额从1990年的3.28万亿美元增加至1998年的45万亿美元。而到2013年底，衍生物总量大幅上升到237万亿美元。
这些衍生工具（红色）大多数是利率掉期。因此，美国银行业使用的利率掉期市场摧毁了真正的市场利率。由银行人为地控制市场利率，他们也操纵了货物、服务、商品以及贵金属的实际价值。

让我们回到1980年，当时衍生工具对市场的影响甚微。1980年，黄金和白银价格创出新高。 1980年1月，银最高触及49美元，黄金达到873美元，而道琼斯平均指数突破893点。
下面的图表显示同期道指- 黄金比率。你会发现，1980年1月，道琼斯指数/黄金比率几乎是1:1。金价触及873美元而道琼斯指数是893点。

道指，黄金比例1980年至今
此后道指- 黄金比例大幅增加，直至达到顶峰，1999年到44/1。2000年1月，道琼斯创下11,750的新高纪录。这里是从1980年1月至2000年1月变化的情况。

1980年1月高点
银=49美元
黄金=873美元
道琼斯指数=893点

2000年1月高点
银=5.47美元
黄金=291美元
道琼斯指数=11,750点

因 此，随着到2000年美国银行衍生工具的总量增加至1990年的1,150％（3万亿美元至40万亿美元），大多数投资者都蜂拥到各种票据资产。这对市场 产生深远的影响。从1980年到2000年，道琼斯指数上涨了1200％，而黄金价格下跌了67％，白银下跌了了89％。
尽管美联储和中央银行可以控制账面的价格，他们无法打印石油。当全球石油产量开始见顶，油价狂涨，因为竞争加剧。

黄金与石油价格与比2000年至2014年
布伦特原油价格由2002年的25美元增长到2011年的111美元。石油价格翻两番，严重影响到市场上所有商品和服务的价格。我们可以从图中看出，黄金价格随石油价格上升，直到它被美联储和卡特尔银行于2013年初开始突袭所打垮。

这可以从道指黄金比率从2011年底5.8/1的低位增长到目前的近14/1清楚地看出。

道指，黄金比例1980年至今
图表显示道指，黄金比例会是怎样使用1980年1月1日的比例在不同的道琼斯平均指数。我怀疑道指，黄金比例将达到有史以来1/1在道琼斯目前的估值水平。但是，它会在更广阔的市场，终于POP和回落到厕所头。

我们必须记住，美联储和西方的中央银行以及金融业已经完全扭曲了利率市场。只要看看2011年以来在以下国家利率的变化。

由西方央行操纵他们的债券市场是不是一个可持续的商业模式。当大美国国债市场的崩溃终于来临......黄金和白银的价值将飞涨。

我们已经看到了黄金价值的1月1日的历史道琼斯比例不同的价格，让我们来看看白银：

陶氏银率1980年至今

有多少投资者意识到道琼斯指数，白银比率在1980年创下22/1？即使当白银触及49美元高在2011年4月，道指银率接近10倍，在一分之二百四十八。QE3的消息公布后，就在黄金和白银的价格即将突破了在2012年年底，美联储和卡特尔银行走上破碎贵金属的政策。
红色箭头表示道银率的方向，如果西方中央银行操纵的市场并没有出现。如果没有美联储和卡特尔银行市场操纵，道琼斯6000将意味着金价将达到6000美元（按1980年陶氏，金1/1比）和白银会达272（按1980年陶氏银22/1比）。

今天的金融市场迷雾弥漫，没有办法知道门面可以充多久，但随着西方与东方之间的紧张关系显著增加，我们可能会看到烟花迟早散尽。

为什么要遇到的兴趣在债券市场更高（正常）率，金砖四国继续让西方摆脱超低利率？此外，许多金砖四国及南美洲国家生产的狮子份额全球金属和商品只看到自己的价值直线下降，由于票据市场在西方的操纵。

最后，大多数美国人被美国债券和股票市场的美好所完全迷惑。在某个时候，金砖四国将捅破这个历史上最大的票据庞氏骗局，使黄金和白银成为最好的资产。

黃金大跌是一次有預謀的攻擊

2011年9月起，美聯儲及其儲金銀行代理（摩根大通、豐業及匯豐）一直通過裸賣空手段壓低金價。最近一次壓制始於今年七月中旬，當時金價從六月初開始上漲，緊逼關鍵技術層級，可能引發對沖基金的大規模買入。美聯儲和銀行代理操縱著紐約商品交易所（紙黃金）市場的金價。在紐約商品交易所交易平平的時候，這些儲金銀行可以無限印發巨額黃金合約。

通常來說，在交易的另一面，合約買家是大型對沖基金和其他投機者，他們利用黃金合約來推測金價的走向。對沖基金和投機者對購買實物黃金不感興趣，他們使用現金交易，這樣儲金銀行就可以賣出他們無法用實物黃金支持的紙黃金。這樣賣出的黃金合約也叫裸賣空。在股票及債券市場中進行裸賣空是非法的，但在黃金期貨市場是可以的。由於金價由期貨市場的紙黃金交易推斷而定，這就意味著美聯儲及其銀行代理即使在實物黃金需求上漲的時候也可以壓低金價。如果嚴格禁止黃金的裸賣空，且必須有賣家的實物黃金支持，那麼美聯儲及其代理就無法控制金價，而金價也會比目前的價格水平高出許多。當金條交付需求開始對金價施壓，對沖基金預測金價上漲進而大量購買紐約商品交易所紙黃金時，就會出現金價操縱。這種投機交易加速金價上漲。

【推薦】聯儲對期金的“微型閃電狙擊” 支持QE保衛美元

TF MetalsReport這樣描述了黃金市場的非法操縱。 “在年初10週的時間裡，紐約商品交易所儲金銀行就將金價反彈控制在僅15%以內，方法就是給”市場”提供了95,000份新裸賣空合約，等於9.5MM 盎司市場相信的紙黃金，約295噸。”“在六月和七月為期5週的時間裡，紐約商品交易所儲金銀行通過提供79,000份新裸賣空合約將反彈控制在7%以內。這等於7.9MM盎司紙黃金，約246噸。”

如果買方決定按照紙黃金合約中的條款要求賣方交付黃金，那麼儲金銀行根本沒有足夠多的實物黃金。黃金價格操控之所以能夠成功，是因為大多數買方都是投機者，不需要購買實物黃金，並且從來不需要賣方交付黃金。相反，這些買家只通過現款進行交易，目的是獲得短期交易利潤，而不是通過黃金避免通貨膨脹帶來的風險。如果大多數買空者（黃金合約的購買方）要求交付黃金，那麼監督部門就不能容忍這樣裸賣空黃金。

我們認為操控價格是非法的，因為這屬於內線交易。儲金銀行賣空黃金市場，是紐約商品交易所/美國紐約商業交易所/芝加哥商業交易所的結算會員。在這樣的角色裡，儲金銀行可以利用用於交易的計算機系統，這就意味著儲金銀行可以了解到所有貿易立場，包括對沖基金。如果對沖基金做多，儲金銀行就會在紐約商品交易所傾銷裸賣空，以壓低期貨價格，進而引起止損指令和追加保證金通知帶來的賣出，進一步壓低價格。隨後儲金銀行以低於他們賣出價格的價格買入，並將差價利潤收進腰包。同時，由於金價被壓低，就免去了金價上漲給美元帶來的問題，從而也幫助了美聯儲保護美元不受其寬鬆貨幣政策的影響。

從七月中旬開始，我們在美國幾乎每個晚上都看到金價平穩或升高。這是由於東半球的市場開市，那裡的買方正忙於購買實物黃金，必須進行黃金交付。但是，非常有規律的是，隨著亞洲市場閉市，倫敦和紐約紙黃金市場開市，由於紙黃金合約湧入市場，金價立刻下降，給當天的交易蒙上陰影。

懂行的人可以透過黃金看出將出現什麼金融和經濟問題。例如，從2000年1月技術泡沫破滅前夕，到2008年3月貝爾斯登引發嚴重的金融危機，黃金價值從每盎司250美元上漲到1020美元，增長400%。不僅如此，在嚴重的金融崩潰之後的時間裡，雖然政府聲稱金融體係得以修復，黃金價格仍然增長了61%。到2011年9月，金價上升了225%，隨後美聯儲開始控制金價，來保護美元，因為量化寬鬆產生了大量新的美元需求。

美國的經濟和金融體系狀況很糟糕，比美聯儲和財政部，以及財經媒體報告中聲稱或報導的要糟得多。國債和私人債務的負擔都很重。公司向銀行借錢來回購股份。這樣公司就有了新的債務，卻沒有來自新投資的收益流來還債。零售店身陷困境，包括一元連鎖店。房市出現再次衰退的跡象。 9月16日發布的2013年收入與貧困報告顯示，真實的家庭入息中位數已經下降至二十年前1994年的水平，比二十世紀六十年代末和七十年代初的水平還要低。高債務低收入的組合就意味著無法驅動經濟發展​​。

在21世紀，美國債務和貨幣的增長並沒有與其相匹配的商品與服務增長。這種不協調意味著通貨膨脹。如果儲金銀行沒有操控價格，那麼金銀就能夠反映出這些通脹預期。美元也陷入困境，因為美國為了使美元凌駕於其他貨幣之上，為了製裁不迎合美國外交政策目標的國家，濫用其貨幣職能，這威脅到美元作為國際儲備貨幣的角色。沃爾福威茨理論是美國外交政策的基礎，稱華盛頓必須防止其他國家的崛起，如俄羅斯和中國這些會限制美國勢力的國家。制裁和製裁威脅鼓勵其他國家脫離美元支付系統、放棄石油美元。金磚四國的成立正是為此。俄羅斯與中國簽署了大規模長期能源協議，並且避免使用美元。這兩個國家間的貿易賬戶都是以本國貨幣建立的，而這種做法也愈加廣泛。中國在考慮由黃金支持的人民幣，這樣將使中國貨幣成為非常受歡迎的儲備資產。美聯儲攻擊黃金的目的有可能是讓中國和俄羅斯難以用黃金支持其貨幣。因為金價的下跌或上漲會影響貨幣。

還不清楚位於中國上海的新黃金交易所是否將取代倫敦和紐約的期貨市場。中國的黃金交易所不允許裸賣空，這樣世界上就會出現兩種黃金期貨市場：一個基於實際評估，一個基於投機和價格操控。

未來將會決定儲備貨幣是否會被時間推到。美元在二戰後扮演了儲備貨幣的角色。那時美國是唯一工業經濟沒有被摧毀的國家，人們需要平穩的方式結算財務。現在，有很多國家擁有流通貨幣，並且可以使用本國貨幣進行財務結算。因此人們不再需要單一的儲備貨幣。當人們愈來愈意識到這一點，美元價值所面臨的壓力也會逐步加劇。

在一段時間裡，美聯儲可以給日本和歐洲央行施壓，使其引發貨幣，在外匯市場中進行交易來支持美元，這樣就可以保護美元的交換價值。像瑞士這樣的國家將印發本國貨幣，來避免美元價格升高給國家出口帶來的傷害。但是到最後，由於美國將商品生產和服務外包再售回美國市場造成巨額貿易赤字，由於工作外包造成中產階級和稅基崩塌，這些將會最終摧毀美元的價值。

當那一天到來時，已經受到威脅的美國生活水平將一落千丈。美聯儲犧牲國家經濟來挽救四五個大銀行——這些銀行的前高管控制著美聯儲、美國財政部，和聯邦金融監管機構毀滅，美聯儲這樣的政策，加之公司的貪婪，都將會摧毀美國的力量。

 （本文來自作者博客）

巴菲特不知道世界正在改變

有「股神」之稱的美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)7日在財富雜誌於加州舉辦的會議上表示，美國利率已接近歷史低點、且經濟也在復甦當中，但新屋營建活動的反彈力道卻相當疲弱，實在讓他想不透。

他重申，新屋建造活動應該會逐漸回溫。

彭博社報導，巴菲特在會議上表示，在當前這種利率環境下，他原本認為人們應該會在銀行大排長龍，辦理房貸來買房子，因為用膝蓋想就知道，這是做空美元、利率的好辦法。不過，直到目前為止，新屋營建活動的增溫速度卻還是不如他原本預期。

巴菲特說，在經濟陷入衰退時，人們成家的速度會大幅趨緩、至少一開始的時候是如此。不過，這種情況不會延續太久，因為人類有生物本能，且親戚們也會開始嘮叨。

巴菲特強調，市場上常見的30年期固定利率房貸是非常好的工具，因為假如利率下滑，人們可以立即辦理重新貸款，假如利率上揚，那麼只要將當前繳納的房貸利率維持不變即可。

原來巴菲特是這樣想的？

難怪他在金融危機後會增加房地產相關的投資，並預測房市會在ＸＸ年復甦（雖然沒有實現）。

看來，巴菲特這超級富豪畢竟還是超級富豪，他完全和美國人民的生活脫節，活在自己的富豪粉飾的太平世界中。

美國家庭收入已經倒退１０多年，背負歷史最高的債務，人口老化加劇，銀行槓桿過高，爛資產被掩蓋。

在這樣的大格局下，我真不明白巴菲特還會對美國房市樂觀什麼？

也許就是這種不知未來格局趨勢的思維，最近巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司，收购了美国第五大汽车经销商Van Tuyl集团。

巴菲特更表示：“这仅仅是伯克希尔哈撒韦汽车公司的开始。”

無論房子，還是車子，它們繁榮的基礎都是一樣的。

房市不行，車市也不會好多少。

我認為，巴菲特還不清楚，世界經濟正在起了結構性的改變。美國1982-2000年的繁榮，是不會回來了！至少二，三十年內不會。

一早就說『安倍經濟學』不行的啦！

一早就說『安倍經濟學』不行的啦！

只有被凱恩斯洗腦的人才會說可以！

日元的貶值只是短期炒高股價，但是代價卻是製造更高通膨，讓日本人更窮。

日元贬值，加劇企業的經營困難。

日本东京商工调查(Tokyo Shoko Research)10月8日发布了9月日本企业倒闭状况。数据显示日元贬值导致的企业倒闭为28起，猛增至上年同期的约3倍。倒闭企业来自各个行业，其中受到燃料费上涨冲击的运输业的倒闭数最多，此外制造业和批发业等行业也出现了企业倒闭。

短期的貨幣氾濫不能改變日本經濟低迷的大格局，日本各項經濟數據都顯示經濟衰退，GDP更大跌7.1%。

美國赤字的真相
美国2014年赤字大約6000多億美元，但是，同年的債務卻從2013年9月的16.73兆美元，增加到現在的17.85兆美元。

增幅高達1.12兆美元之多，遠比6000多億美元的赤字來得多。

你相信這赤字數據的真實性嗎？

一個影響金價的公投

瑞士财长哭求民众反对黄金公投
2014年10月08日 

　　眼下距离瑞士11月的黄金公投还有不到两个月的时间，周二(10月8日)瑞士政府再度发话，继续劝诫民众反对黄金公投，因为一旦瑞士央行(SNB)被迫增持黄金储备，等于是对货币政策绑上了“手铐”。不过相反的，如果公投通过金价将受到瑞士央行大量购金的提振。

　　2014年11月30日瑞士将就黄金相关事宜进行公投，内容包括：要求瑞士央行(SNB)停止售金、取回瑞士黄金储备并要求瑞士央行资产中至少有20%是黄金。此次公投源于公众对瑞士货币政策以及瑞士银行政策的不满，而瑞士素有独立自主且不屈服于暴政的传统

　　瑞士财政部长Eveline Widmer-Schlumpf周二在新闻发布会上再次敦促民众反对公投。他指出，“如果强行要求瑞士央行持有固定比例的黄金储备，将使得央行难以履行保证物价稳定和促进经济稳定发展的使命。”事实上，过去瑞士政府及央行一直反对增持黄金储备。

　　不过，眼下要预测本次黄金公投的结果还为时尚早。据彭博社此前发布的文章指出，最新的民意调查将在10月末左右公布。

　　文章还指显示，由于2008年的金融危机和2011年汇率干预(保持瑞郎兑欧元1.20汇率)，瑞士央行的资产负债表已经显著扩大。

目前瑞士央行的外汇储备共计4622亿瑞郎(合4818亿美元)。

　　瑞银集团(UBS)曾在9月的一份研报中指出，如果瑞士黄金公投通过，瑞士央行将被迫在未来三年购买约1500吨的黄金，以满足20%下限的标准，这相当于全球一年黄金产量的一半，金价料能从中获得巨大的支撑。

　　据世界黄金协会(WGC)最新数据显示，2014年10月瑞士黄金储备共计1040吨，占总储备的7.8%。

　　去年4月瑞士央行曾表示，旗下约20%的黄金储备存于英国央行(BOE)，10%存于加拿大央行(BOC)，其余存在本国。

看了這張Chart後，還執迷大馬房價千秋萬世者，祝你好運了！奉勸想進場投資房產者，快快斬斷這念頭！

GTAT股價不能提前反映即將破產真相

最近看到一則新聞，報導：《美GT破產，公司股價跳水暴跌92.76%》。

我想到，這GT是不是GTAT（GT Advanced Technologies Inc）？

後來一看，的確如此。我不由吃驚一下，因為兩年前我研究光伏公司時，它也在名單內，而且表現非常優異。毛利平均有４０％，自由現金流強勁，資本開支低，ROE和ROA都非常優良。

在全球的Mac Solar Index中，它佔權重的３.１％，排名第１２。

可是看媒體報導，GTAT是蘋果（Apple Inc）的合作夥伴，是藍寶石玻璃生產，為Apple的手機生產指紋辨識的Home鍵、鏡頭保護的配件。

怎麼這業務會納入Mac Solar Index的？？？

算了！不理會了，不過我還是下載GTAT財報來看，到底這２年內，它發生什麼事？

一看了不由吃驚！

GTAT的Revenue從2012年的9.56億美元暴跌至2.99億美元；Net income從1.83億美元轉為虧損8300萬美元。2014首半年Revenue只有8100億美元，虧損卻高達1.27億美元。

另外，Inventories增加５０％，但是Receivables卻萎縮３２％；長期債務擴大一倍至8.02億美元。

經營現金流在2013年轉為負數，高達1.59億美元，2014上半年擴大到1.02億美元。可笑的是，GTAT在2011和2012年，還跟隨當時上市公司回購股票的潮流，兩年花了2.78億美元

目前，GTAT剩餘的現金是3.33億美元（2014年6月份）。

而根據新聞報導，由於GTAT與蘋果公司在亞利桑那州的藍寶石玻璃工廠產品並未導入在蘋果iPhone，由於藍寶石目前仍未能在智慧型手機市場進行規格化生產，因此拖累GTAT提高銀行貸款擴充上千台長晶爐，造成資金壓力沈重，帳上現金只剩8500萬美元，資金周轉不靈，因此宣佈破產。

從6月份的3.33億美元萎縮到8500萬美元，失去主要客戶，產品未能滿足向蘋果承諾的目標，Revenue大幅度萎縮，資本開支激增，終於導致GTAT破產。

可見，一間公司的業績過去再怎麼漂亮，但是依賴少數客戶，都不是一個良好的投資選擇。

雖然GTAT的股價曾經輝煌過。

當然，GTAT破產前，它的CEO托馬斯·古鐵雷斯(Thomas Gutierrez)早在9月8日以17.38美元的均價拋售了這批股票，而當蘋果第二天宣佈消息後，GT股價大跌13%，報收於14.94美元。到本週一，GTAT申請破產保護，股價暴跌93%，至0.80美元。

在蘋果iPhone發佈不使用GTAT產品前，GTAT股價曾在過去12個月翻了一番，主要是因為蘋果將使用藍寶石屏幕的傳言營造了樂觀情緒。而在2013年初到2014年三月這段事件內，雖然GTAT的業績以超過腰斬的速度插水下跌，股價仍從3.15美元漲到18.60美元，漲幅590%。這也顯示一點，金融市場短期走勢根本不能反映真相，它只是反映情緒和預期。

曾經輝煌過的GTAT股價