ＱＥ重啟，美元牛市謊言崩潰

昨天道瓊斯指數大漲２６３點，市場歸咎原因為企業季報優於預期，消費者信心上升，以及ＦＥＤ考慮延後結束購債計劃。

老實說，那些所謂企業季報優於預期，消費者信心上升的理由，你可以忽略不計。

關鍵還是在於各國中央銀行會不會放水！

雖然昨日聖路易Fed銀行總裁Bullard說，決策官員應考慮延後結束購債計劃。

但是，只憑現在的０％利率和延後結束購債，都不足以刺激股市出現上漲趨勢。

因為現在歐美各國利率已經低無可低，所以不能再用降低利率這一招了！

而歐洲更是否負利率，現在多家全球性银行都已开始向大型客户存放的欧元存款收取0.2%的费用，就是你存錢的話，還需要繳交存款服務給銀行（如同給保險箱費用）。此举是受到欧洲央行政策的影响，该行在6月份成为全球范围内实施负存款利率的最大央行，旨在鼓励银行利用所持资金放贷而非存放在央行。

如果我是存戶，我寧願把錢提出來，藏在MILO罐中，或部分轉去購買黃金和白銀，幹麼要給你銀行費用？

因為利率已經不能再低了，所以若要推動金融市場上漲來掩蓋經濟和銀行體系的問題，就必須ＱＥ，更大的ＱＥ。

歐洲央行若要實施美國式的ＱＥ，印鈔票購買大量抵押債券，那需要過德國這一關，這需要一段時間來爭執，才能施行。

美國則窘多了！

之前ＦＥＤ的ＱＥ ＴＡＰＥＲ，一直告訴別人美國經濟好轉，我ＦＥＤ可以逐步推出ＱＥ了，不久還會加息。

但是，若它非旦延後結束購債計劃，還擴大ＱＥ，這表示什麼？

這不表示ＦＥＤ的委員們全部都是沒有觀察經濟時局能力的庸才嗎？這也不表示ＱＥ根本不可能停止嗎？

如果ＦＥＤ重啟ＱＥ，那市場的先覺者就會徹底明白，ＱＥ永不停止，ＦＥＤ會印到印鈔機爛為止，美元牛市謊言也會崩潰。

當市場這種預期越來越強，購買金銀的人會增加，物品價格也會因為通脹預期而提高，市場利率也會脫離ＦＥＤ的控制而自行上升。

當ＦＥＤ的謊言維持不下去的時候，萬事皆休。

下圖是道瓊斯指數的圖表。

從技術分析看，雖然昨天反彈２６３點，但是仍未擺脫下跌通道。所以不排除會繼續下跌的可能。

請注意黃色區域，道瓊斯指數和技術出現了長期１６個月的明顯背離現象，所以下跌是應該的。