很多人以為ＱＥ結束，美元會走強，商品價格會走弱。
這些人全部被國際銀行家集團，通過媒體灌輸的歪理洗腦了！
所謂ＱＥ，就是印鈔票！
請問ＦＥＤ以前就沒有ＱＥ嗎？
有！１００年來，年年都ＱＥ。
分別只是在現代法幣體系，ＱＥ最多的是商業銀行，每年ＱＥ總量占９０％以上，ＦＥＤ則低過１０％。
金融危機爆發後，商業銀行不敢再ＱＥ（信貸緊縮），才轉為由ＦＥＤ來ＱＥ，以維持金融體系不崩潰而已。
ＦＥＤ會減少，結束ＱＥ，是因為商業銀行開始ＱＥ了，所以它才減少。
如此一增一減，其實ＦＥＤ的ＱＥ結束，並不代表美國總體ＱＥ的減少。
分別只是ＦＥＤ的ＱＥ，是給人一種信號，美元危機的信號而已。
真正的關鍵，還是在於利率。
美國現在的利率，還是０％。
而且FOMC宣布，0-0.25%超低利率政策在“相当长时间”内不变有，所以強勢美元，根本沒有基礎。
就算起利率，債台高築的美國能起多少？
別說長期平均的６％，計算一半３％，美國也受不了！
會思考整個格局的人，都不認為會有強勢美元，美元牛市，發夢！
2014年10月29日 星期三
重啟ＱＥ時的美元危機
昨夜，美聯儲宣佈結束債券購買計劃，但是別以為ＱＥ從此
實際上，當一個國家經濟發生中央銀行狂印鈔票救市，你就別妄想事情能解決。
當發生這種情況，就意味著經濟背部出現嚴重的缺陷和結構性的問題。
但是金融危機以來，你看見美國改正這結構性問題嗎？
沒有！
實際上，美國救市的方法，和造成金融危機的原因，都是同一個藥方。
ＱＥ只是打嗎啡，減少暫時的痛苦，不能解決問題。
看下表，你發現美國在短短幾年中，美聯儲的資產從８０００億增加到４５０００億，出現這種情況，你就別指望問題已經解決。
從美聯儲官員們最近發表的言論顯示出，債券購買計劃、即量化寬鬆(QE)措施如今已經成為美聯儲政策工具組合中的既定部分，若面臨嚴重經濟問題時他們可能會再次動用這一措施。
美聯儲這幾年來一直ＱＥ，但是為防止國際，市場對美元產生會無限制濫印的預期，所以不斷通過媒體，和美聯儲官員自相矛盾的說話，製造一種ＱＥ會結束，美國會升息的預期。
當ＱＥ３推出時，美國自然知道這會造成金價狂飆，所以運用國際銀行家在倫敦定價盤和扭曲黃金期貨的裸賣空，打壓金價，以減少美元貶值預期的壓力。
當然，還要儘量唱衰其他國家，製造一種我美國更爛，但是其他國家更爛的想法。讓市場選擇爛的比較少的美國。
而美聯儲後來可以逐漸退出ＱＥ，以維持美元地位，這是因為美國商業銀行代替美聯儲，購買和貸款更多的債券及貨幣。
另外今年美國政府赤字暫時性的減少，所以對美聯儲的ＱＥ需求暫時減弱罷了！
因此，美聯儲的操作，都是立足短期的，沒有長遠規劃和前瞻性。
當美國經濟因為流動性減少而衰退，歐洲衰退加劇，股市債市下跌，美政府赤字隨嬰兒潮退休加快擴大，你認為美聯儲會不會重新啟動ＱＥ？
狼來了的故事，告訴我們不能說謊，也不能重復說同樣的謊。
當美聯儲重新啟動ＱＥ時，市場也會逐漸清醒認識到，ＱＥ不可能ＳＴＯＰ！
當市場對這預期逐漸成形，美聯儲和華爾街說再多的強勢美元宣傳，也雷打不動時，這時候就大件事了！
實際上，當一個國家經濟發生中央銀行狂印鈔票救市，你就別妄想事情能解決。
當發生這種情況，就意味著經濟背部出現嚴重的缺陷和結構性的問題。
但是金融危機以來，你看見美國改正這結構性問題嗎？
沒有！
實際上，美國救市的方法，和造成金融危機的原因，都是同一個藥方。
ＱＥ只是打嗎啡，減少暫時的痛苦，不能解決問題。
看下表，你發現美國在短短幾年中，美聯儲的資產從８０００億增加到４５０００億，出現這種情況，你就別指望問題已經解決。
從美聯儲官員們最近發表的言論顯示出，債券購買計劃、即量化寬鬆(QE)措施如今已經成為美聯儲政策工具組合中的既定部分，若面臨嚴重經濟問題時他們可能會再次動用這一措施。
美聯儲這幾年來一直ＱＥ，但是為防止國際，市場對美元產生會無限制濫印的預期，所以不斷通過媒體，和美聯儲官員自相矛盾的說話，製造一種ＱＥ會結束，美國會升息的預期。
當ＱＥ３推出時，美國自然知道這會造成金價狂飆，所以運用國際銀行家在倫敦定價盤和扭曲黃金期貨的裸賣空，打壓金價，以減少美元貶值預期的壓力。
當然，還要儘量唱衰其他國家，製造一種我美國更爛，但是其他國家更爛的想法。讓市場選擇爛的比較少的美國。
而美聯儲後來可以逐漸退出ＱＥ，以維持美元地位，這是因為美國商業銀行代替美聯儲，購買和貸款更多的債券及貨幣。
另外今年美國政府赤字暫時性的減少，所以對美聯儲的ＱＥ需求暫時減弱罷了！
因此，美聯儲的操作，都是立足短期的，沒有長遠規劃和前瞻性。
當美國經濟因為流動性減少而衰退，歐洲衰退加劇，股市債市下跌，美政府赤字隨嬰兒潮退休加快擴大，你認為美聯儲會不會重新啟動ＱＥ？
狼來了的故事，告訴我們不能說謊，也不能重復說同樣的謊。
當美聯儲重新啟動ＱＥ時，市場也會逐漸清醒認識到，ＱＥ不可能ＳＴＯＰ！
當市場對這預期逐漸成形，美聯儲和華爾街說再多的強勢美元宣傳，也雷打不動時，這時候就大件事了！
2014年10月28日 星期二
高盛宣傳页岩油騙局
高盛(Goldman Sachs)周末发表的一份报告，美国页岩油正在取代欧佩克(OPEC)成为先发性的“产量调节者”(swing producer)，意味着欧佩克正丧失对国际油价的定价权。
Goldman Sachs的理由是：
１）沙特阿拉伯已经没有能力“将油价打压至美国页岩油的生产成本之下”，因为沙特降价将会“推动美国页岩油进一步扩张，同时降低沙特的利润”。
美國页岩油的生产成本在８０美元以上，油價在９０－１００美元時，美國的页岩油公司已經有２／３虧錢的，Goldman Sachs根本沒有說出一個合理的解釋，為何油價再下跌的話，美國页岩油還能一步擴張這不合邏輯的推測。
２）Goldman Sachs看来，定价权的转移已经非常明显，因为美国页岩油的闲置产能大约每天500万桶，而沙特的闲置产能为150万桶。所谓闲置产能是指一国在紧急情况下30天内所能够生产的原油数量。
實際上，美國页岩油革命是大騙局！
為了吸引投資資金，美国页岩油公司誇大了儲存量幾十倍，這可以從他們遞交給ＳＥＣ的數據證明。不久前ＩＥＡ還猛砍美国页岩油的存量預估達９６％之多。
Goldman Sachs的那500万桶闲置产能，你信嗎？
Goldman Sachs這份並不是什麽研究報告，不過是廣告宣傳罷了！
Goldman Sachs的理由是：
１）沙特阿拉伯已经没有能力“将油价打压至美国页岩油的生产成本之下”，因为沙特降价将会“推动美国页岩油进一步扩张，同时降低沙特的利润”。
美國页岩油的生产成本在８０美元以上，油價在９０－１００美元時，美國的页岩油公司已經有２／３虧錢的，Goldman Sachs根本沒有說出一個合理的解釋，為何油價再下跌的話，美國页岩油還能一步擴張這不合邏輯的推測。
２）Goldman Sachs看来，定价权的转移已经非常明显，因为美国页岩油的闲置产能大约每天500万桶，而沙特的闲置产能为150万桶。所谓闲置产能是指一国在紧急情况下30天内所能够生产的原油数量。
實際上，美國页岩油革命是大騙局！
為了吸引投資資金，美国页岩油公司誇大了儲存量幾十倍，這可以從他們遞交給ＳＥＣ的數據證明。不久前ＩＥＡ還猛砍美国页岩油的存量預估達９６％之多。
Goldman Sachs的那500万桶闲置产能，你信嗎？
Goldman Sachs這份並不是什麽研究報告，不過是廣告宣傳罷了！
2014年10月24日 星期五
中國和美國的金融貨幣戰又擴大了！
早前，因為美國不願意放棄自己在ＩＭＦ中，具有否決權的投票權，中國，俄羅斯，南非等國家自起爐灶，建設金磚銀行。
現在，中國又要建立亚洲基础设施投资银行，以取代不屬於亞洲人的亚洲开发银行（日本和美国是亚开行最大股东，分别持股
15.7%和15.6%。）
在美國极力搅局下，一些國家如韓國，印尼，雖然有意思加入，但是卻不敢輕率違逆美國。
2014年10月24日，包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表24日在北京签约，共同决定成立亚洲基础设施投资银行。
亚投行将是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设，总部设在北京。亚投行法定资本1000亿美元。
中美金融貨幣戰越來越大，中國目的明顯是要帶亞洲乃至世界，開始去美元化。
以下有關亚洲基础设施投资银行的新聞報導：
外媒：美极力搅局中国亚投行计划
21国在北京签约成立亚投行
法定资本1000亿美元
亚开行总裁：不欢迎成立亚洲基础设施投资银行
金矿商對沖黃金的高點回不去了
一直以來，華爾街都向金矿商洗腦【黃金永遠會下跌，價格會跌成爛銅】的『事實』。
並誘導他們以黃金期貨賣空黃金（美其名為對沖），用這些金矿商來作為打壓金價的力量之一。
１９９９年，金矿商Ashanti因為金價上漲，他手中的賣空金價的合約導致它破產。
這驚醒了過去過度濫用黃金期貨對沖金價下跌的金矿商，從此它們逐漸減少對沖金價下跌的期貨合約。
伴隨著黃金１０年上漲，這類賣空合約幾乎合約。
在美國政府，華爾街等國際銀行家聯合操縱下，金價從１９００美元一盎司暴跌至１２００美元一盎司。
華爾街極力鼓吹金矿商重新對沖金價下跌，回避未来跌价的风险，目的是需要讓這股過去打壓金價的力量復活。
根據法国兴业银行与黄金矿业服务公司(GFMS)周三联合发布的报告显示，2014年二季度全球金矿企业对冲交易量飙升61%，经过Delta(价格指标)调整后共计177万盎司
(或55吨)。截至今年6月，全球金矿对冲交易量达468万盎司(或146吨)，预计2014全年的净对冲规模将达到40吨，创下1999年以来纪录。
但是，和１９９９年對沖的５０６噸相比，預計２０１４全年的對沖額還不到高峰時期的十分之一。
也就是說，就算經歷連續３年的暴跌和市場極力唱空，金礦商也回不去過去對沖（賣空黃金）的高點了。
黄金当前价格优势极其惊人
2014年10月23日 21:10 作者:David Y Williams
文/新浪财经专栏作家 戴维-尤-威廉斯
经通胀调整后将现在的金价与过去相比较，多数经济学家会认为金价大约应为2400美元/盎司，而不是目前的1235美元。吉姆-里卡德(Jim Rickards)的估计更为惊人，如果各央行不得不利用黄金支撑其货币，那么金价须到7000美元/盎司。
我最近的几篇专栏着重论述了投资者应拥有贵金属尤其是黄金，理由是它们能起到投资保险的作用。其中一篇已翻译为中文的专栏是：黄金--独立于当今金融体系的真正保险。
过去两周美国股市走出一波过山车般的行情，主要股指跌幅超5%，似乎证明了黄金的保险特征。本周我想把讨论重点转到另一个方面，即从黄金的保险作用转到其价格问题。
众所周知，低买高卖赚钱是投资的首要原则。如果我们看看股市目前的价格水平，虽说还没有到绝对高点，但已经是十分接近。美国股市经历了五年多的牛市，从2008年低位增长了200%。股价现在是高而不是低。债市的情况与股市极其类似。很多金融分析师认为，由于利率仍然接近于零甚至(外国市场)有时为负，国债正在向30年高点挺近。相比之下黄金价格在2011年触及十年高点每盎司1900美元，然后在接下来的三年中回调超过35%。黄金走低而股市走高 … 明智的投资者是不是应考虑到这点？
为了说明黄金的价格优势，让我们讨论一下其价值。我们要问的问题是“买一盎司黄金须花多少美元”。提出这个问题是有道理的，因为大部分东西我们美国人都是用美元来衡量。经通胀调整后将现在的黄金价格与过去相比较，这是衡量其价值的一个简单办法。按照该标准，多数经济学家会认为黄金价格大约应为 2400美元/盎司，而不是目前的1235美元。这一简单的比较显示，按美元计黄金从目前的价位还有相当大的上升潜力。
不过，只用美元谈金价有局限性，因为黄金过去和现在都是一种通用货币。黄金的价值并不只是以美元来衡量，而是以每一种主要货币来衡量。我让大家注意到这一点是因为黄金的通用性对其估值有着重大影响。虽然美元是当今世界的储备货币，黄金却是新千年全球贸易平衡的关键。
大国之间、贸易集团之间的双边贸易协议开始排斥美元交易。美元已开始失去对其全球储备货币地位的掌控。随着央行不再需要美元进行国际贸易，这将造成翻天覆地的变化。其它国家在过去30年美国贸易赤字中所积累的美元将返回美国，届时的问题将是“回流美元有多少和速度有多快”？
这些过多美元是美国的负债。如果这些债务不能用目前含金量水平的美元清偿，那么到时候需要多少美元？吉姆-里卡德(Jim Rickards)估计，如果各央行不得不利用黄金支撑其货币，那么其价格须到每盎司7000美元，相比目前1235美元/盎司的价格有着相当大的上涨空间。
结论就是，如果你是寻求财富保存的投资者，可考虑把黄金当作投资保险；如果你寻求投资的增值，黄金正好如你的意。(柠楠/编译)
(本文作者介绍：Strategic Gold公司总监，华尔街黄金专家，纽交所交易员，毕业于美国西点军校，曾在美国陆军服役。 )
2014年10月23日 21:10 作者:David Y Williams
文/新浪财经专栏作家 戴维-尤-威廉斯
经通胀调整后将现在的金价与过去相比较，多数经济学家会认为金价大约应为2400美元/盎司，而不是目前的1235美元。吉姆-里卡德(Jim Rickards)的估计更为惊人，如果各央行不得不利用黄金支撑其货币，那么金价须到7000美元/盎司。
我最近的几篇专栏着重论述了投资者应拥有贵金属尤其是黄金，理由是它们能起到投资保险的作用。其中一篇已翻译为中文的专栏是：黄金--独立于当今金融体系的真正保险。
过去两周美国股市走出一波过山车般的行情，主要股指跌幅超5%，似乎证明了黄金的保险特征。本周我想把讨论重点转到另一个方面，即从黄金的保险作用转到其价格问题。
众所周知，低买高卖赚钱是投资的首要原则。如果我们看看股市目前的价格水平，虽说还没有到绝对高点，但已经是十分接近。美国股市经历了五年多的牛市，从2008年低位增长了200%。股价现在是高而不是低。债市的情况与股市极其类似。很多金融分析师认为，由于利率仍然接近于零甚至(外国市场)有时为负，国债正在向30年高点挺近。相比之下黄金价格在2011年触及十年高点每盎司1900美元，然后在接下来的三年中回调超过35%。黄金走低而股市走高 … 明智的投资者是不是应考虑到这点？
为了说明黄金的价格优势，让我们讨论一下其价值。我们要问的问题是“买一盎司黄金须花多少美元”。提出这个问题是有道理的，因为大部分东西我们美国人都是用美元来衡量。经通胀调整后将现在的黄金价格与过去相比较，这是衡量其价值的一个简单办法。按照该标准，多数经济学家会认为黄金价格大约应为 2400美元/盎司，而不是目前的1235美元。这一简单的比较显示，按美元计黄金从目前的价位还有相当大的上升潜力。
不过，只用美元谈金价有局限性，因为黄金过去和现在都是一种通用货币。黄金的价值并不只是以美元来衡量，而是以每一种主要货币来衡量。我让大家注意到这一点是因为黄金的通用性对其估值有着重大影响。虽然美元是当今世界的储备货币，黄金却是新千年全球贸易平衡的关键。
大国之间、贸易集团之间的双边贸易协议开始排斥美元交易。美元已开始失去对其全球储备货币地位的掌控。随着央行不再需要美元进行国际贸易，这将造成翻天覆地的变化。其它国家在过去30年美国贸易赤字中所积累的美元将返回美国，届时的问题将是“回流美元有多少和速度有多快”？
这些过多美元是美国的负债。如果这些债务不能用目前含金量水平的美元清偿，那么到时候需要多少美元？吉姆-里卡德(Jim Rickards)估计，如果各央行不得不利用黄金支撑其货币，那么其价格须到每盎司7000美元，相比目前1235美元/盎司的价格有着相当大的上涨空间。
结论就是，如果你是寻求财富保存的投资者，可考虑把黄金当作投资保险；如果你寻求投资的增值，黄金正好如你的意。(柠楠/编译)
(本文作者介绍：Strategic Gold公司总监，华尔街黄金专家，纽交所交易员，毕业于美国西点军校，曾在美国陆军服役。 )
2014年10月23日 星期四
中國不能因為CPI下跌就猛開水喉
每次中國CPI減少的時候，一批經濟學家就高喊中國面臨通縮危險，要放水印錢來應付啊！
這些中了凱恩斯毒的人，腦袋就是這樣簡單。
一個國家的強盛，是取決於鈔票多少嗎？
錯誤！國家強盛在生產力，而不是在錢。
中国人民银行首席经济学家马骏9月11日在天津夏季达沃斯期间出席“新常态
新机遇”论坛时表示，当前中国经济已进入新常态，即使面临GDP减速压力，也无太大必要实行大规模经济刺激，增加金融杠杆的空间也比以前“旧常态”下要小得多。
目前，對於銀行體系流動性的問題，中國都沒有大量放水。而是採用SLF为央行频繁祭出的手段之一，用来调整市场流动性。
就是宁愿挤牙膏，也不猛开闸全面降低準備金和利息。
經濟結構性要改革，並不需要銀行猛力放貸印錢，印錢不會提高生產力。
過去依靠信貸的模式，已經不能再用。
如果現在猛開水喉，那任何改革都會附諸東流，又回到以前那種債務推動的粗放經濟模式。
雖然改革是一项长期工程，并不能立竿见影。但是過去的模式，已經不能再用！
那些高喊全面降低準備金和利息的經濟學家，都是目光如豆，禍國殃民之輩。
目前，中國的跨境人民币结算金额已超4.8万亿元，人民币已成为中國第二大跨境支付货币。
人民币跨境收支占全部本外币跨境收支的比重已接近25%，货物贸易进出口的人民币结算比重则超过15%。与我国发生跨境人民币收付的国家达到
174个。
所以，人民幣只需要減少對美元的依賴，“替代美元”
也没有太大实际意义。
中央銀行的強盜歪理！
ＱＥ被指責為造成貧富不均的元兇！
前英國央行副總裁Sir
Paul Tucker，曾因為被國會議員指控QE造就貧富不均，在質詢中動了肝火，說道：
「如果過去3年我們沒有實行寬鬆的貨幣政策，經濟情勢早已全盤崩解」。
Fed主席葉倫(Janet
Yellen)首次被挑戰QE議題時，也提出類似的回應，道：
「我相信我們的政策是為了幫助經濟復甦。」
全部都是強盜邏輯！
如果沒有幾十年不斷ＱＥ的累積，根本不會有金融危機！
這些中央銀行解決金融危機的藥方，就是製造危機的毒藥。
不要以為ＱＥ只是近年才有，實際上全世界的國家，根本就是年年ＱＥ，年年印鈔票，只是不用ＱＥ這名稱而已。
中美經濟之戰
中國央行数据显示，2009年跨境人民币结算金额只有35.8亿元，到今年前三季度已超过4.8万亿元，人民币跨境收支占全部本外币跨境收支的比重已接近25%，货物贸易进出口的人民币结算比重则超过15%。
5年来，人民银行先后与26个境外央行或货币当局签署双边本币互换协议，总额度近2.9万亿元；
先后在港澳台地区、新加坡、伦敦、法兰克福、首尔、巴黎、卢森堡等地建立了人民币清算安排；除美元、欧元、日元、英镑外，人民币还与卢布、林吉特、澳大利亚元、新西兰元等实现了直接交易。一些央行已经或准备将人民币纳入其外汇储备。
美國不會坐視不理。
再美元很爛的情況下，美國會把其他國家弄得更爛，來突顯美元的『穩定』。
所以美國必然會對中國下手，問題要如何出招，讓中國露出破綻來，好一招制敵。
中美之間的經濟戰爭之風險，不遜於軍事戰爭。
2014年10月17日 星期五
阿弟@投資經濟eBook
阿弟@投資經濟eBook！
請看eBook詳細內容細節的links:
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《不通縮，中國無盛世》
http://www.ckfstock.blogspot.com/2014/05/ebook_26.html
《黑@說股票投資》
http://www.ckfstock.blogspot.com/search/label/%E3%80%90%E9%9B%BB%E5%AD%90eBook%E3%80%91%E9%BB%91%40%E8%AA%AA%E8%82%A1%E7%A5%A8%E6%8A%95%E8%B3%87
《股票賣出信號之案例分析》
http://www.ckfstock.blogspot.com/search/label/%E3%80%8A%E8%82%A1%E7%A5%A8%E6%A1%88%E4%BE%8B%E5%88%86%E6%9E%90%E3%80%8BeBook
《股票的投資哲學》
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《理財的謊言》
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《股市的金絲雀》
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我的【投資，經濟紙面書籍】
《美元末日》
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《大通膨時代的黃金投資法則》
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《不一样的技术分析》
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下面是各銀行對布兰特油价2015年的预估：
法国兴业银行预估是$91.00，前次预估是$103.00；
法国巴黎银行预估是$97.00，前次预估是$106.00；
澳新银行预估是$105.00，前次预估是$108.00；
美国银行预估是$98.00，前次预估是$108.00；
巴克莱预估是$96.00，前次预估是$107.00；
麦格理预估是$108.00，前次预估是$116.00；
德国商业银行预估是$105.00，前次预估是$110.00；
德意志银行预估是$103.25，前次预估是$106.75；
瑞士信贷预估是$97.00，前次预估是$102.50；
為何油價下跌前，沒有一個預測下跌呢？
而要等油下跌才下調预估。
是否油價上漲，他們就會更改预估價格呢？
那這跟看漲唱多，看跌唱空的普通散戶，有什麼分別？
不過，這些銀行對２０１５年的预估價格，都比現在$86.12的布兰特油价還高。
也許，這表示他們骨子里還是看漲油價的。
ＱＥ重啟，美元牛市謊言崩潰
昨天道瓊斯指數大漲２６３點，市場歸咎原因為企業季報優於預期，消費者信心上升，以及ＦＥＤ考慮延後結束購債計劃。
老實說，那些所謂企業季報優於預期，消費者信心上升的理由，你可以忽略不計。
關鍵還是在於各國中央銀行會不會放水！
雖然昨日聖路易Fed銀行總裁Bullard說，決策官員應考慮延後結束購債計劃。
但是，只憑現在的０％利率和延後結束購債，都不足以刺激股市出現上漲趨勢。
因為現在歐美各國利率已經低無可低，所以不能再用降低利率這一招了！
而歐洲更是否負利率，現在多家全球性银行都已开始向大型客户存放的欧元存款收取0.2%的费用，就是你存錢的話，還需要繳交存款服務給銀行（如同給保險箱費用）。此举是受到欧洲央行政策的影响，该行在6月份成为全球范围内实施负存款利率的最大央行，旨在鼓励银行利用所持资金放贷而非存放在央行。
如果我是存戶，我寧願把錢提出來，藏在MILO罐中，或部分轉去購買黃金和白銀，幹麼要給你銀行費用？
因為利率已經不能再低了，所以若要推動金融市場上漲來掩蓋經濟和銀行體系的問題，就必須ＱＥ，更大的ＱＥ。
歐洲央行若要實施美國式的ＱＥ，印鈔票購買大量抵押債券，那需要過德國這一關，這需要一段時間來爭執，才能施行。
美國則窘多了！
之前ＦＥＤ的ＱＥ
ＴＡＰＥＲ，一直告訴別人美國經濟好轉，我ＦＥＤ可以逐步推出ＱＥ了，不久還會加息。
但是，若它非旦延後結束購債計劃，還擴大ＱＥ，這表示什麼？
這不表示ＦＥＤ的委員們全部都是沒有觀察經濟時局能力的庸才嗎？這也不表示ＱＥ根本不可能停止嗎？
如果ＦＥＤ重啟ＱＥ，那市場的先覺者就會徹底明白，ＱＥ永不停止，ＦＥＤ會印到印鈔機爛為止，美元牛市謊言也會崩潰。
當市場這種預期越來越強，購買金銀的人會增加，物品價格也會因為通脹預期而提高，市場利率也會脫離ＦＥＤ的控制而自行上升。
當ＦＥＤ的謊言維持不下去的時候，萬事皆休。
下圖是道瓊斯指數的圖表。
從技術分析看，雖然昨天反彈２６３點，但是仍未擺脫下跌通道。所以不排除會繼續下跌的可能。
請注意黃色區域，道瓊斯指數和技術出現了長期１６個月的明顯背離現象，所以下跌是應該的。
美國汽車次貸
我在分析哪些美國股票可以買時，發現一間公司，叫Credit
Acceptance Corp。
當時我想這是不是和收爛賬相關的公司。如此未來美國經濟惡化，這類公司或許有可為。
當看見這間公司的業務介紹的時候，頓時吃驚一下。
公司業務是：
Credit
Acceptance Corp是一家金融公司。该公司提供的汽车经销商融资方案，使他们能够出售车辆給消费者，无论他们的信用历
史（regardless
of their credit history. ）。
這不是亂來嗎？
這和次貸有什麼分別？
另外一個網站對Credit
Acceptance Corp的業務介紹是：
Credit
Acceptance Corp是提供消费者汽车贷款的公司。本公司通过经销商，合作伙伴网络，提供汽车贷款和相关产品及服务给消费者。
Credit
Acceptance Corp有两个方案：投资组合计划和采购计划。
根据投资组合方案，它先进钱給经销商，合作伙伴（简称为经销商贷款），以换取服务的基本消费贷款的权利。
根据采购计划，接受信用卡购买的经销商，合作伙伴，消费者贷款（称为贷款购买），并不断从消费者收集到的所有款项。经销商贷款和购买的贷款都统称为贷款。
顯然，這公司的業務就是【汽車次貸製造機】。
以前我看過有些新聞也說到美國汽車貸款也開始亂來，看來這種公司的業務就是如此。
我們看一下Credit
Acceptance Corp的股價走勢。
從這間公司1992年6月－2014年10月的走勢，我們可以發現，它股價上漲期，都是在2000年和2007年信用氾濫的前幾年時期。
自2008年金融危機爆發後，超級氾濫的貨幣寬鬆政策，雖然不能讓房市復甦，但是卻讓汽車行業出現了！Credit
Acceptance Corp的業務和股價也受益，從2008年最低12.57美元算起，最高漲到145.95美元，漲幅11.6倍。
它的營業額和利潤變化如下：
2008年營業額3.12億美元；利潤6700美元。
2009年營業額3.81億美元；利潤1.46億美元。
20010年營業額4.42億美元；利潤1.70億美元。
2011年營業額5.25億美元；利潤1.88億美元。
2012年營業額6.09億美元；利潤2.20億美元。
2013年營業額6.82
億美元；利潤2.53
億美元。
但是，2014年成長趨緩，股價也因此出現大跌。
這是新一輪金融危機的前兆嗎？
2014年10月16日 星期四
歐債危機回歸？
希臘 10 年期公債殖利率週四 (16 日) 飆升至逼近 9%，相較於一週前才僅 6.6%，最低一度是5.6%。
雖然現在和歐債危機時的37%，但是接近9%的利率水平，對於債務高達於GDP約174%的希臘，也是致命的。
媒體報導，這反映出投資人對於即將到來的大選結果感到不安，憂慮希臘的經濟穩定及按部就班退出紓困計畫的行程恐受挫。
希臘目前財政仍受制於歐盟、歐洲央行 (ECB) 及國際貨幣基金組織 (IMF) 等「三方代表」提供的紓困案所設條件，要等到 2016 年底才能走完。但總理薩馬拉斯 (Antonis Samaras) 卻提出提前退出紓困的提案，並於上週六 (11 日) 贏得國會信任投票。
儘管如此，希臘聯合政府目前仍看似搖搖欲墜。若執政的政黨未能在明年 2 月大選前，在國會贏得足以選出新總統的 3/5 多數席，便必須提前舉行大選。但現在民調領先的極左派政黨 Syriza 主張大改紓困案條件，盼能沖銷 50% 的債務，因為以目前國家負債占 GDP 高達 174% 的情況下，財政也無以為繼。
AvaTrade 首席市場分析師 Naeem Asla 對《CNBC》表示，從債市反應來看，投資人正在警告希臘，他們不樂見目前的政治發展。
Asla 指出，希臘想提前到這麼早退出紓困案，問題是他們是否有足夠財力這麼做，因為這需要將近 250 億歐元。
Rabobank 高級利率分析師 Richard McGuire 則警告，希臘的發展喚起之前規避風險的市場氣氛，反映在歐元區邊緣國家普遍陷入壓力中。而這可能是警訊，暗示基本面的風險又回來了。
雖然現在和歐債危機時的37%，但是接近9%的利率水平，對於債務高達於GDP約174%的希臘，也是致命的。
媒體報導，這反映出投資人對於即將到來的大選結果感到不安，憂慮希臘的經濟穩定及按部就班退出紓困計畫的行程恐受挫。
希臘目前財政仍受制於歐盟、歐洲央行 (ECB) 及國際貨幣基金組織 (IMF) 等「三方代表」提供的紓困案所設條件，要等到 2016 年底才能走完。但總理薩馬拉斯 (Antonis Samaras) 卻提出提前退出紓困的提案，並於上週六 (11 日) 贏得國會信任投票。
儘管如此，希臘聯合政府目前仍看似搖搖欲墜。若執政的政黨未能在明年 2 月大選前，在國會贏得足以選出新總統的 3/5 多數席，便必須提前舉行大選。但現在民調領先的極左派政黨 Syriza 主張大改紓困案條件，盼能沖銷 50% 的債務，因為以目前國家負債占 GDP 高達 174% 的情況下，財政也無以為繼。
AvaTrade 首席市場分析師 Naeem Asla 對《CNBC》表示，從債市反應來看，投資人正在警告希臘，他們不樂見目前的政治發展。
Asla 指出，希臘想提前到這麼早退出紓困案，問題是他們是否有足夠財力這麼做，因為這需要將近 250 億歐元。
Rabobank 高級利率分析師 Richard McGuire 則警告，希臘的發展喚起之前規避風險的市場氣氛，反映在歐元區邊緣國家普遍陷入壓力中。而這可能是警訊，暗示基本面的風險又回來了。
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