ＱＥ３何時推出？

現在有一種說法，認為美國經濟逐漸復甦，所以ＱＥ３漸行漸遠。

我之前曾說過，ＱＥ３和美國經濟復甦與否沒關係，真正的原因是美國債務太高，超出市場流動資金可承受的範圍，造成美國政府、銀行和非金融企業面臨無錢可借的困境，所以美聯儲才ＱＥ再ＱＥ，印鈔票開閘放水。

我這種說法正確嗎？

不久前，我為了完成一套作品而繪製了美國債券基金的淨資金流進／流出的圖表，昨晚再看了這圖表一次，赫然發現了一個情況，完全和我對於ＱＥ的理論符合。

請看下圖，尤其是有淺黃色的部分。

淺黃色的部分分別是ＱＥ１和ＱＥ２推出的時間。

ＱＥ１的時候正值金融危機的最危險時刻，市場資金斷裂，美國企業，特別是銀行，因為無力還債，又無法從市場借新錢還舊錢，所以資金的斷裂等於宣布死亡。實際上，當時的債券發行一張都賣不出。

ＱＥ１後，股市和債市反彈，但是市場對股市信心無法恢復，資金紛紛從貨幣基金和股票基金抽出，投入債券基金，這造成債券市場出現大牛市。

這輪資金流入在２００９年９月就見頂了！之後一路下滑。

當時，ＦＥＤ還說要如何收回自己之前放出的錢，可忽然態度１８０度大轉變，在經濟數據還ＯＫ的情況下，突然轉為推出ＱＥ２，原因何在？

看回圖表就發現了！原來美國債券基金的資金流出量，連續兩個月插水下跌，難怪ＦＥＤ會推出ＱＥ２，大量印鈔票來預防流動性的資金斷裂。

那麽，還會有ＱＥ３嗎？

ＦＥＤ當然不想要有ＱＥ３，可因沒信心，所以不敢輕言說不會有ＱＥ３。

看回美國國債券基金的資金流出量，ＱＥ２雖然推動資金反彈，但無法再創新高，以技術分析的型態來說，即是反彈無法超越之前的阻力線，現在也許只是靠歐債危機支撐著，你說，它可以繼續支撐下去嗎？

若無法支撐下去，美國國債券基金的資金流出量又再次插水下跌，別說ＱＥ３，ＱＥ４，ＱＥ５……一直到ＱＥ１０都陸續有來。

我當然選擇它支撐不下去，不然我買黃金白銀幹嘛？

註：如果再觀察美國國際資本流動，流入美國的外資也無法回到2007年高峰，這段日子還下跌。
這不奇怪，中國貿易盈餘減少，日本則貿易赤字，所以借錢給美國的錢只會越來越少。
除非美國決心債務重組，不然ＱＥ３決定會來！

個人對未來的趨勢預測是－－美元崩潰，金銀天下。

[請多轉載此文，唯要列明出處，謝謝！]

３／７／２０１２

剛看到以下的新聞：

传美联储拟推出新版QE3以刺激经济增长

http://www.sina.com.cn 2012年03月08日 10:19 环球外汇网

　　环球外汇3月8日讯——据《华尔街日报》(WSJ)周三(3月7日)报导，美联储(Fed)正在考虑一种新形式的国债收购方式，作为刺激经济措 施。美联储可能会印刷新美元来买进长期房地产抵押债券(MBS)或美国国债，但之后以短期低利借回该资金，来降低更多量化宽松(QE)恐推高同通胀的疑 虑。这种疑虑情绪在美联储此前采取措施来为美国经济复苏进程提供支撑时已被批评人士表达出来。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于美国东部时间下周二(2月13日)召开货币政策会议，并已在此前暗示不太可能会在此次会议上推出任何新计划。预计美联储态度趋向乐观与谨慎。

　　此外，美联储是否将在随后的时间里推出另一项经济刺激计划也远未确定。如果美国经济以较大幅度实现增长，或是通胀率大幅上升，那么美联储决策者 就不太可能会推出一项债券购买计划，原因是经济可能不需要获得额外的帮助，或是采取更多措施将导致通胀率上升。但是，如果美国经济前景大幅恶化或受到严重 抑制，抑或是全球通胀风险大幅下行，美联储可能动用这一工具。

　　摩根大通(JPMorgan Chase)首席经济学家费罗利(Michael Feroli)指出，如果在投资者中激起有关通胀率正在上行的预期，那么美联储的印钱举措可能会推升商品和股票价格，或是推动美元汇率下跌。但是，如果美 联储选择一条旨在控制通胀预期的道路，那么对这些市场的影响则可能更加柔和一些。

　　如果美联储再次行动，可能会有三种方法：

　　● 从2008-2011年采取的方法，美联储印钞然后购买国债或MBS。美联储通过数轮QE已经购买了2.3万亿美元证券；

　　● 2011年9月份采取的4000亿美元扭转操作(OT)，出售短期国债，用所得收益购买长期国债。这个方法没有创造新钱；

　　● 美联储印钱购买长期债券，但对投资者和银行如何使用这笔资金作出限制。美联储将采用新的市场工具，以更好地管理金融系统的现金。这种方法又称为“冲销版”QE。

　　这三种方法都是希望减少投资者和银行手中的长期证券持仓。美联储相信减少他们的长期债券可以推低长期利率，鼓励更多冒风险行为，因此会刺激投资和消费。

　　美联储并没有印真实的货币，但当他通过QE购买债券时在银行和投资者的账户中记入了新的资金。美联储通过这种方式向金融系统注入了1.6万亿美元。