KENMARK的解析

最近大馬的一家傢俱製造商--KENMARK，昨天大跌68%，今天截筆時又跌了47%，顯然內部問題嚴重，而且據聞內部老闆“失蹤”？？

KENMARK這家公司，我以前看過好幾遍，我發現經營效率一年比一年低，信奉價值投資的我就不碰它，當我聽聞KENMARK股價暴跌的新聞的時候，上BURSA下跌其最新財務報告，我認為，如果投資者有認真做功課，就不會因為投資KENMARK而遭受損失。

第一，KENMARK最新半年的營業額從1.63億下跌至9.3千萬，跌幅43%；雖然盈利從去年同期的3.5百萬增至4.7百萬，增幅33%，但是營業額的暴跌，已經告訴我們這盈利不可信。

第二，KENMARK的流動現金只有2.298百萬，其他幾乎都是不知道收不收到帳目，高達2.25億，顯然公司過度放大信用，有美化收入之嫌。

第三，以2.298百萬現金應付1.04億的應付帳款，以及今年到期的8.9千萬短期貸款，顯然遠遠不足，這已經顯示公司不週轉不健康了！

第四，高達5.3千萬的長期借貸，對比公司的營利能利，明顯債務壓力高，特別是對比短期貸款的8.9千萬，已經出現頭重腳輕的現象。

第五，在盈利才4.7百萬的情況下，KENMARK經營現金流竟然高達4.6千萬，這很不對路，再看仔細，原來是拖欠供應商7.1千萬所導致，這很不健康。


雖然從帳目中，我們也許無法完全了解KENMARK的問題，但是也可以看出這是一間爛公司，雖然它表面上回購了超過100萬的股票，但是它的帳目已經告訴我KENMARK是一間週轉不靈，現金吃緊的公司。

如果你可一早仔細注意KENMARK的帳目，你壓根兒不會投資它一股。

即使你使用技術分析，看見股價走勢，你也不應該買，即使買了，在股價暴跌前，KENMARK股票已經出現明顯賣出訊號，你應該一早就賣出。