帳目造假的科恩馬(ＫＮＭ)

折舊造假ＫＮＭ的
折舊率從２００３年的２１年變成現在的２１０年！帳目造假已經明顯到不能明顯了！我還沒聽過除土地外，有什麼資產可以有２１０年的壽命？ＫＮＭ帳目造假的年份是油價明顯飆升的２００５年開始，目的顯然是美化帳目再配合高油價的熱氣來炒作自己公司。


NO CASH的ＫＮＭ
ＫＮＭ收取的現金一向來超爛
2003經營逆差－－5百67萬
2004經營逆差－－8百73萬
2005經營順差－－9千7百萬（進步神速？）
2006經營逆差－－3千4百萬（180度轉變為逆差？）
2007經營順差－－千萬（又回來順差，但是沒有超越2005年）

2008又怎樣？第一季是逆差4千4百萬；第二季拜收購BORSRNG之故，破紀錄順差3億6千萬；（早就說收購BORSRNG是“圈錢”的啦！）

不過一下子就沒力了！到第三季就變成9千8百萬！當中的2億6千萬不知溜到哪去了？


盈利是帳單堆起來的；不是真CASH
ＫＮＭ上市６年來加總計算，收取了2億2千6百97萬。你們認為是否很多？那你們知道ＫＮＭ對外發佈的６年來盈利是多少嗎？總數是6億5千5百56萬。如果沒有那不知是什麼東東的BORSRNG，數據更加糟糕！ＫＮＭ本身根本是“錢不夠用”，所以一直以來變本加厲地拖欠供應商的錢不還來維持自己的生命。

ＫＮＭ的真實股東權益帳面上，ＫＮＭ的股東權益是ＲＭ０.４５，很接近現在的股價，如果扣除一些根本沒價值的資產，帳面上來看，其實只有ＲＭ０.０４５。
比帳面上的ＲＭ０.４５還要縮水９０％。以此計算最新２００８年的資本回報，竟然高達１５５％。比英美煙草還利害！簡直荒繆到極點！


收購BORSRNG後，ＫＮＭ變小了
在ＫＮＭ還未收購BORSRNG的時候，每股淨股東權益是ＲＭ０.１５４，但是收購BORSRNG後，就變成ＲＭ０.０４５。股東權益不見了７０.７％？

照理收購後股東權益應該變大才對？更何況又向銀行借了這麼多錢？有誰人可以告訴我，原本的ＲＭ０.１０９去哪了？

難道ＫＮＭ收購BORSRNG真的是個“圈錢”的陰謀？難怪這麼多外資完全不理ＫＮＭ公佈的盈利增長報告，反而快快賣掉走人！


債務炸彈
ＫＮＭ的長期負債是2億9千7百萬，但是短期負債竟然高達9億7千6百萬？短期負債大部是Malayan Bank這傻瓜銀行借給他的。

ＫＮＭ肯定無法在１年內還清這9億7千6百萬。還債期一到的時候ＫＮＭ怎麼辦？結果如何？自己想吧！

好運的話，也許債權人讓你把債務拉長來還，如此長期債務就變成12億7千3百萬，每股ＲＭ０.３３，比股東權益多上７.３倍。假如利率６％，一年利息也需要約7千6百萬。


我還沒看過資產債務表糟糕到這種情況的公司可以沒事的生存下去！買ＫＮＭ的人，最好自己保重了！