【股票分析】RCECAP 的生意真得能做嗎？

RCECAP的主要業務，有點近似銀行，或貸款公司，因為它沒執照像銀行般吸取公眾的存款，所以資金來源是通過發行債券、票據，甚至發行新股。
RCECAP的管理開支：
2006=3千5百萬
2007=4千5百萬
2008= 6千5百萬
日益增加的管理開支，佔融資總額約11%；

主要資金來源自融資：
2億4千萬 (利息開支6.25%-9.00%)
1億2千萬 (利息開支6.25%-9.00%)
6千萬　　 (利息開支15.0%)
平均融資利息約８.65％；

也就是說，RCECAP需要計算約超過２０％的利息予借貸人，才能有盈利；２０％的利息，遠遠高過其它金融公司約１０％的個人貸款利息。這生意真能做下去嗎？

依據2006-2008年報披露的借貸收入，佔總貸款約9.7％，17.8％和14.7%，這個數目有２個關鍵：
1.三者的收入不足以償還RCECAP的貸款利息和管理開支。
2. 三者數字１年內變化太大，可能蘊藏問題。

股票分析師認為RCECAP主要貸款給公務員，其滲透率低，市場開發大，且欠款自動從公務員薪水中扣除，可防止呆帳的情況發生。但我卻看到呆帳預備金高達１０餘％！遠遠高於銀行呆帳平均３倍以上。


結語
1.我對RCECAP的這門生意，實在非常懷疑。
2.我只看到它的錢進來的少，流出的多，最近又做出傷害股東的私下配售行徑。
3.因技術問題，我無法詢問公務員有關RCECAP的服務資訊，否則分析的準確性會提高
4.我在郵政局時，看到CIMB的個人貸款掛布廣告，但就是沒見過RCECAP的，不是說它專門借錢給公務員嗎？


註：純屬個人意見，買賣盈虧自負！股民因類各得解吧。