說投資

２０００年網絡泡沫破裂，是美元本位走向沒落的轉折；

２００８年美國金融危機，則是敲響警鐘；

未來２０１５／２０１６的經濟衰退，就等於預判美元本位已經無路可退，只是有速死和緩死的選擇。

為何？

因為美國已經沒有足夠的弹药來應付下一场经济危机了！

過去，美國決策者可以通過降息、减税或者扩大联邦支出的方式向经济注入资金，刺激經濟復甦。

現在呢？

利率已经接近零水平，沒的降了！

高企的政府债务和退休婴儿潮一代的福利开支导致预算赤字不断增加的前景，阻碍政府減稅和擴大财政刺激的可能。

從經濟史的經驗中，可以知道危機都出現在市場認為不會有危機的地方。

現在，几乎没有經濟學家和股票分析师认为美国经济即将发生经济衰退。

你認為是真的嗎？


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优步2013年营收1亿400万美元，亏损5600万美元。
2014年上半年营收1亿200万美元，亏损已经达到1亿6000万美元。
它目前还在疯狂烧钱......

华尔街對优步的估值卻高達510亿美元！！！

你會買嗎？

要知道，市場信息都是华尔街或各國金融界掌權者過濾的。

他們可以選擇那些讓你知道，哪些不讓你知道，哪些談化，哪些誇大化。

所以金融市場本來就是一堆謊言。

你對未來局勢的判斷，若都隨著這些人所製造的輿論走，那就要自己保重了！


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美银美林调查结果显示，目前基金经理们对于现金的比重上升至5.2%，而在08年后金融危机时峰值为5.5%。

此次调查中有202位基金经理参与其中。参与调查的基金经理掌管的总基金额为5740亿美元。

詭異的是，竟然基金经理现金比重如此高，顯然他們大多數時間都在拋售股票。

而事實上，的確也是如次。

那麼，在大莊家基金缺席下，是誰支撐美國股票居高不下？

答案是美國上市企業大量借錢，進行股票回購，支撐股價。

我想...我已經看到未來更恐怖的大崩盤了！



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按照巴菲特指標（股市市值／GDP），巴西和俄羅斯的股市很便宜。

如果我手中資金足夠，只要時機一到，我的確會買進巴西和俄羅斯的股票。

但是現在我家徒四壁，一窮二白，除非有人捐獻我２６億，否則我買不起。

沒錢！只能吹水！

美元升息和牛市都是金融謊言史

梭羅斯曾經說過：『金融史是謊言史。』

金融市場都是由一堆謊言組成的。

目前最大的謊言是美元升息和牛市。

歷史經驗證明一件事情，美元升息後最多只是牛１００天，然後就仆街，所以美元升息會造成美元牛市，沒有事實基礎。

美元升息更是利益集團操縱市場的謊言。

美元升息這課題，美國唱了２年了！

請問升了多少？

一個基點也沒有！

這不是表示美元升息的基礎很薄弱嗎？

請問你何時看FED升息升的如此婆婆媽媽？

何況美國現在經濟數據顯示經濟活動趨弱，通膨還沒有到來，強勢美元已經讓海外收入佔４０％的標普５００企業受損，貨幣供應日趨緊縮.........

請問這種情況下，FED是該升息？還是推出QE4？哪個可能性比較大？

就算FED因為之前升息的牛皮吹的太大，不升息面子掛不住，而被迫升息，最多也是升１０個基點，比過去最少２５基點還不如，請問有影響嗎？

何況首次升息就拖拖拉拉，那請問第二次升息，要等多少年？

而且我保證升息不久後，FED會再次將利率降的更低，推出QE4。

只要明白整個大結構，才不會受這些金融市場的謊言欺騙。

只有兩種情況下，FED才會鐵下決心大幅度升息。

一是FED的老闆國際銀行集團要搞垮美國經濟從中取利；

二是惡性通膨來了！

否則，美國的貨幣政策是不會真正緊縮的，你還會看到QE4, QE5, QE6......QE99...

有錢人不告訴你真正發達的秘密

下圖顯示：

巴菲特(Warren Buffett)财富從14歲的5000美元，增長到現在83歲時的585億美元。

一般上，富翁發達都有一些不能說的秘密。

例如，你真的相信巴菲特派報紙，可以在14歲時有5000美元嗎？

請聽好，是1946年的5000美元，折合142盎司黃金，等於我們現在的馬幣65.32萬元。

有這麼有錢的派報童嗎？

它成立投資公司初期的投入資本才500美元，不過幾年就用有100万美元的资产净值，到解散公司時身價過千億美元，你真的相信他只是單純靠股票投資而賺得這麼多嗎？

有錢人－－都不會公開他們致富的核心秘密。

我們所知道的都是表面的。

因為一旦公開，你就不會覺得他們有什麼了不起了，這也有損他們的名望和能力。

可惜...我不是專門研究有錢人的發跡史。

否則，寫一本《有錢人不告訴你真正發達的秘密》，一定好賣。

S&P500圖表顯示，美股走勢已經陷入盤整。

MACD已經出現背離信號，內部走勢趨弱。

這表面強勢的股市，還可以支撐多久呢？

KLCI仍不見有反轉的跡象，不過可能會出現技術性反彈。

隱形的大媽

外國進口中國的黃金，都需要通過上海黄金交易所(SGE)。

2013年，全球大媽瘋狂搶黃金，造成中國黃金需求大增，上海黄金交易所(SGE)的黄金交割量約是2197噸。

2014年，在沒有大媽瘋搶的情況下，黄金交割量只是比2013年低一點點而已，是2102吨。

2015年，累積三十周的黄金交割量为1461吨。如此速度估算2015全年的交割量将达2532吨。


你們想過一個問題沒有？

在沒有大媽瘋狂搶的情況下，為何黄金交割量還這麼多，甚至比瘋搶的2013年還要多？

這個隱形的大媽是誰？

Smart Money正準備押注黃金？
黃金商業性淨空單創2001年來新低

http://fund.cnyes.com/news/20150810/20150810105019341665211.shtml




MINHO 果然暴跌！

當初我分析這支股票，是因為有我認識的人持有此股，所以才去分析。

我記得我當時給她的建議，是跌破1.70就賣完，或者至少賣一半。跌破1.60就一定要賣完。除非股價升破1.90，否則不要買回來。

後來股價一度跌破1.60，我提醒她該賣完了！

現在跌到1.44，我也不懂對方是否真的賣了！

如果賣了自然上上大吉。

若沒有賣，我想還是不要再提醒她了，以免刺激對方的痛。 

至於還有一個SKPRES，看來泡沫價格已經開始破了？？

散户打敗機構的歷史會重演

看到這則新聞：《华尔街VS散户，究竟谁看对了黄金？》

作者是Rosland Capital高级经济顾问Jeffrey Nichols周三(8月5日)撰文称：

「从整体的投资情绪来看，尽管华尔街对冲基金经理以及机构投资者对十分不看好黄金，但全球的零售投资者似乎并不这样想，事实上近期他们正抓住金价下跌的机会抄底实物金。」

作者說：「简而言之，机构投资者(包括大型的黄金银行)都在做空黄金期货和其他相关衍生品，比如黄金ETF。而与此同时，这些实物黄金正不断从西方流向东方。」

這話無意中指出金價的下跌是這些銀行集團蓄意壓制，而非真是市場供需所導致。因為根據實物市場供需，黃金應該是大漲，而不應該是下跌。

到底华尔街VS散户，最後是誰正確呢？

Jeffrey Nichols强调，尽管过去3年黄金表现令人失望，短期也的确有可能继续下跌，但相信未来5-7年金价的表现将远超其他投资品种。他指出，一旦机构投资者对黄金的态度改善，从西方流向东方市场的黄金就会减少，这种供应短缺结果最终会推动金价大涨。

這裡我補充一下，根據過去金融史，市場價格都是機構決定，散戶無法決定價格，都是隨著機構走。

但是，過去歷史出現過一次意外，那就是１９７０年代。

當時銀行機構紛紛大力唱衰黃金，如同今天一樣。

但是最後的結果，卻是散戶打敗了機構，金價狂飆２４倍，股市，債券，房地產全部仆街。

未來，這歷史會再度重演。



有些「專家」認為金價2010年至近期的走勢，與 1978 年底至 1983 年底的金價走勢跌在一起來看，將會發現兩者走勢相當類似，所以認為黃金將低迷20年。

真可笑！為何他們以1978－1983年作比較，而不以1974-1976年作比較。

就如有些人以1980年算起來唱衰黃金表現差勁，那為何他們又不以1971年算起？或者從2001年算起？

當你以某某年份來作對比時，必須依據它所屬的同樣週期階段來比較，而不是隨意亂選某某利於自己的年份，這只是自己騙自己。

實際上，現在的情況完全不同於1978－1983年。

1980年，美國利率超過 17%。而現在卻幾近於零的水準。

要黃金結束超級週期的牛市，前提是利率要高，否則妄想。

不然你們以為現在全球黃金需求量６０００噸，遠超金融危機前的水平，那些買的人可不是傻瓜。 



 

巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦早已經拥有精密机件公司(Precision Castparts Corp.,NYSE:PCP)的3.1%股权，也是该公司的最大股东。

現在，他再次加碼，斥資约300亿美元收購Precision Castparts，成為伯克希尔哈撒韦近年來最大宗收購項目。今次收購Precision Castparts若成事，將佔去伯克希尔哈撒韦一半的現金。

Precision Castparts的市值为267亿美元，加上一般溢价，收购价格可能超过300亿美元。

也就是說，巴菲特其實是把Precision Castparts買下來私有化了？

Precision Castparts是製造航空及能源工業設備配件的公司。

它有66年歷史，使用高端工程技術製造供應飛機引擎、發電機和油氣管道用的金屬配件，顧客包括通用電氣、波音和空巴，旗下僱員人數約3 萬，上一財年的營業額為100億美元(約775億港元)，稅前營運利潤26億美元。

有分析師指，Precision Castparts擁有股神看重的專業技術和質素，長遠而言有發展前景，但過去5年股價表現一直跑輸標普指數近30個百分點，是股神典型的收購對象，正如他在2010年斥資260億美元，收購鐵路公司Burlington NSF餘下77%股權。至於伯克希尔哈撒韦和Precision均沒有即時回應上述報告。

從Precision Castparts過去幾十年的表現，它無疑是優秀公司。

即使自２０００年美國股市陷入結構性熊市以來，Precision Castparts仍漲了２７倍，這是很難得的。

至於未來如何，我就不知道了。

我畢竟對航空、發電、油氣管的領域了解有限。

 

黃金騙局即將爆煲

黃金大跌，市場拋售黃金？

胡說八道！

實際上是黃金需求是大幅度增加。

數據顯示，8月Comex期金空頭賣家要求的黃金交割量近乎翻番，總交割量為92.15萬盎司。

92.15萬盎司的黃金交割量是非常高的，尤其是在Comex這樣的紙面市場中（實際上是黃金賭場）。

現在Comex可交割的黃金，只有36.17萬盎司，完全不夠應付92.15萬盎司的交割需求。

Comex供應出問題了！

一旦交割不出實物，馬上爆煲，足以終結國際銀行集團操縱黃金的騙局。

除非Comex非法挪用托管的720.9萬盎司來應付，否則必然出事。

又或者嘗試儘量唱衰黃金，讓人賣出SPDR GOLD ETF的股票，自己接盤，然後去向托管者贖回黃金實物來應付交割。

又或者非法挪用托管外國的黃金儲備。

又或者還有其他方法我不知道的來應付這場交割，讓這個十隻杯一個蓋的騙局繼續玩下去。

下圖是Comex 黃金的槓桿比例。

Comex實際上沒有這麼多黃金應付交割，而是通過槓桿賣空來打壓黃金價格，以減少交割的實物需求。

但是自２０１２年以來，任何打壓黃金的舉動，都已經不能讓Comex繼續流失黃金了。

若要說有用，那只能說打壓金價使得流失速度減緩而已，但是不能改變大趨勢。

8月Comex的黃金交割量近乎翻番，總交割量為92.15萬盎司。

面對黃金不足予交割的窘境。國際銀行家除大量從SPDR GOLD ETF取貨來應付外，還從托管的黃金挪來應付。

只是我不敢肯定這要求交割的人是否是Comex受托黃金的主人，還是這些銀行私自非法挪用。

房產投資的真相

為何以長期來算，房產是個風險高，回報低，只是槓桿放大造成高回報的貨幣幻覺的投資？

不計算Cash全付的情況，一般人是向銀行貸款３０年，首付１０％來貸款的。

以RM100,000一間計算，如果利息是一般的7%，月供RM599，一年累積RM7,188。

在不考慮管理費、門牌稅、維修等各種雜費，你的總投資回報率必須高過7%，才能彌補利息，否則這房產只是讓你不斷賠錢。

一般上，租金回報最高的通常是公寓，實際上也很難肯定有7%回報。

如果你觀察馬來西亞上市的REITs，你會發現它們回報最高也不過7%左右。

你認為你持有的房產地點和品質會高過它們？管理比他們更專業？

房產泡沫，正常都不會出現。只有在不正常的超低利率時期，才會出現。

這也顯示運用槓桿炒房，從來不是長久的經營之道，因為利息會吃掉你的收益。

如我們這次泡沫時期，前3-5年利息一度去到4.7%的歷史低位。

4.7%計算，月供RM467，年供RM5,604，這意味你利息開支減少，提高了獲得盈利的機會。

而一般專業炒房的人，都是儘量通過二手市場，獲得低於市價的房子，並且非法對房屋升級，提高租金率。

假若你能以低於市價RM100,000獲得房屋，比如以RM75,000購得，１０％首付，利息是一般的7%，月利息開支RM449，年利息是RM5,388。

但是租金卻以RM100,000的房屋市價計算。

若以平均租金率5%-6%，大約年收入RM5,000-RM6,000，幾乎可以剛好支付利息開支。

如果對房屋進行升級，就能多收一些租金，也許就能獲得少許正面盈利。

但是，關鍵還是在於利息。

若以4.7%利息計算，月利息RM350，一年RM4,200。

這樣一來，房產馬上出現正面回報率。

綜合低於市價購得房產＋房產升級＋利息下調，正面租金回報出現了。

在房產熱潮下，信貸款松下，以抵押第一間買第二間，第三間買第四間，如此滾大。

如果你立足長遠，馬上就會發現問題。

因為這樣玩法，根本不能達到財務自由，Robert Kiyosaki根本是胡說八道。

因為你完全受制於銀行，不過是替銀行打工。

另外，這種炒房模式是建立在超低利率的基礎上。

你的房屋是建立在３０年信貸，而超低利率不可能持續３０年。

時空的變遷，３０年變化太大，缺乏流動性的房產是不能及時脫身的。

另外，你的房屋３０年後是貶值，而不是增值。

為何？

因為你自己都不會買房齡超過３０年的房子，你又怎麼能指望別人買你的３０年房齡的屋子呢？

所以還有一項隱形開支，就是折舊。

綜合上述，最後你就算３０年太平無事，擁有的也只剩下大幅度貶值的泥磚罷了！

我比較孤陋寡聞，我從沒聽過有人致富是從炒房地產開始的，有的不過是在幾年榮景曇花一現。

賣房屋致富的，貸款人買屋的，我就聽過一大堆。

HOMERIZ的股票分析

【HOMERIZ】從數字上來看是不錯的公司，債務少，現金多。

至於業務前景如何，我不知道。

以保守１０％回報率估算，合理價格是1.00。

相比現在1.12的股價，基本上屬於合理。

它的上漲不是泡沫，不過是從低估升到合理價值而已。

用Technical 來看，這支股票短期可能漲的背離平均值。

建議繼續持有，直到ＭＡＣＤ出現死叉，才賣出。

下次是分析 【LIIHEN】。

顶着“继FACEBOOK之后全球年度第二大上市计划”的招牌，联邦土地发展局环球创投控股（FGV）于2012年6月28日在马来西亚交易所挂牌上市。

現在看FGV股價，實在慘不忍睹。

都說凡是政府搞的東西不要信，是有道理的。

當交割不出黃金時，一場黃金風暴即將爆發

每逢金價出現不尋常，沒有任何原因的暴跌，背後都有黃金遭大量擠兌的事情發生，所以打壓金價的目的除了維持法幣信心外，就是防止國際銀行集團的黃金流出。

昨天，SPDR GOLD ETF又遭擠兌（媒體歪曲為賣出）了８噸，報672.70噸，持有量回退2008年9月水平，從高峰時期流失超過５０％黃金。

Comex可交割黃金創幾十年來新低倉位，僅剩下351,519盎司（10.9噸）。（如圖所示）

351,519盎司比起２０１３年大擠兌的最低位376,905盎司還要低。

甚至這是1975年以來，Comex黃金期貨成立以來，最低的可交割黃金倉位。

高峰時期，Comex可交割黃金高達5,000,000萬盎司，現在９０多％沒有了！

國際銀行持有多少SPDR GOLD ETF來應付交割，我不很清楚。

SPDR GOLD ETF我不相信裡面有足數的黃金，就算足數，也不全部由國際銀行集團掌控。

就算集合前20名機構和前20名基金的持倉量，所持有的黃金不超過170噸

所以，我認為SPDR GOLD ETF ＋ Comex黃金，國際銀行家可以應付黃金實物的交割數量，不會超過２００噸。

但是金礦商年產量約３０００噸，加上回收二手金也不過４４００噸。可全球黃金需求達６０００噸。

若國際銀行集團沒有其他的黃金貨源，如歐美政府的黃金儲備來彌補需求缺口，或者其他我不知道的，全球黃金供應隨時會斷供。

就算長期統計不完整的《世界黃金協會》數據，黃金在２０１４年需求也高達４６０３噸，黃金礦產量和二手金回收則是４４１０噸，缺口達１９３噸。

就算是１９３噸缺口，也足以在一兩年內耗盡SPDR GOLD ETF和Comex的黃金。

除非另有其他黃金來源來彌補供應缺口，否則不久的將來，黃金供應鏈斷裂，一場黃金風暴即將爆發。

黃金ETF流失是赎回，非賣出
每次金價下跌時，那些「專家」常以黃金ETF的黃金持有量減少，作為黃金下跌的理由。

那麼請問為何黄金ETF流失大半，而白銀ETF流失並不多，今年迄今，白银ETF還净流入136万盎司，為何白銀價格也下跌呢？

聽這些「專家」的話，死的人多。

黃金ETF持有量的增減，從不與金價起落畫上等號。

黃金ETF的減少，不是賣出，而是赎回，赎回不屬於賣出。

問題是誰赎回？目的是什麼？

而白銀沒有雖黃金ETF大量被赎回，實際上也是不可思議。

我到有興趣是誰控制這批白銀？

我倒是知道，白銀ETF成立時，裡面的白銀包含原本屬於巴菲特所有。

如果美國真的如傳聞那樣黃金儲備實際上沒有了，這批白銀也需以後會成為「白銀美元」。

０％利率效能達到極限

美國的股市內在峰值，在２０１３年就開始趨弱下跌，下跌股越來越多，股價低於２００天均線的股票也越來越多。

美國房屋銷售其實也自２０１３年開始，出現類似情況。

圖表中的【１】，新屋銷量呈現一浪高於一浪的型態。

但是２０１３年後的【２】，漲勢明顯趨緩，就算貸款利率降至歷史最低點．也是如此。

要知道，目前美國新屋銷售量，比起巔峰時期仍低６０％。

也就是說，美國的０％利率政策，效能已經逐步耗盡。

當新力不能維持舊力，兩者無法承接時，市場就會崩潰。

和過去不同的是，現在利率不能再降了，因為已經是０％。

所以維持金融泡沫的效能耗盡，金融市場會從此潰敗千里，無法收拾。

當然，雖然潰敗千里的大格局無法改變，但是短期還是有方法可以讓它反彈一下，不過已經無法重回２００９－２０１５年的反彈榮景了！

什麼方法？

ＱＥ！更大更瘋狂的ＱＥ。

總之，沒有人可以阻止法幣體系的崩潰，最多只能拖延而已。

美元升息只會啟動金價上漲

市場被洗腦，以為美元升息，美元就會上漲牛下去。

但是這根本不符合事實邏輯。

遠的不說，就說近的。

次貸危機爆發前，FED不是一直加息嗎？

但是美元熊市和下跌的新聞還是有時不時見諸於媒體。

汇丰银行外汇策略师David Bloom发表的报告，先论美元，再论黄金。

該報告表示：

过去三十年，美国合共出现过四个加息周期；联储局首次调高利率前，美元汇价都出现上升走势。然而，首次加息后100天，美汇每次皆掉头回落，即使百日内接连调高利率，亦无法扭转美元于加息初期的跌势。

再看黄金。过去三十年美国四个加息周期，金价在联储局收紧银根前明显走弱，首次加息后反弹。金价对利率刚变动的反应虽不如美元快，但基本格局清楚可见：市场预期联储局收紧银根期间，金价受压；首次加息后，负面情绪反而纾缓。

美國加息，原因就是通脹，而不是所謂經濟復甦。

正確來說，在債務貨幣體系時代，經濟復甦往往出現伴隨通脹，但是央行從不因為經濟復甦而加息。

通脹一來，金價能跌嗎？

美元牛市也從來沒有歷史證明，請自己看美元指數走勢，長期來看，是不是一浪比一浪下跌？

相對黃金，美元是不是處於長期貶值通道中...

美元加息是謊言史

联邦公开市场委员会(FOMC)宣布维持0-0.25%基准利率不变，华尔街投行則认为联储向加息迈出了一小步。

他們說：

高盛首席经济学家Jan Hatzius仍预计联储加息12月加息的概率大于9月加息，称联储朝加息迈出了“一小步”。

花旗(Citi)外汇策略师Steve Englander指出，联储声明变化不大，但有一些微妙的暗示说明加息更近了。

德意志银行(Deutsche Bank)依然预计联储将在9月份加息，称联储声明最值得关注的一点就是FOMC对就业增长的表述为“强劲”。


FED根本不會加息，华尔街不過是FED的謊言宣傳喇叭，媒體不過是轉載這些撒謊者的話而已。

就算給你FED加息，能加多少？

Fed 自 1934 年來的 179 次利率調整行動，沒有一次會少過 25 個基點。

這次就算給你加息，最多10個基點，而且過程會非常非常緩慢。

美元加息，美元牛市，都會成為謊言史。



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巴西货币貶值，央行連續加息，目前高達14.25%。

危機就是機會，看中一間巴西公司，不過買進時機未到。

等！