2019年1月1日 星期二

POS MALAYSIA 的價值

POS MALAYSIA(大馬郵政),這公司的業務大家都知道,也不需要多做說明了!

在網絡時代,email、SMS普遍,再進化到 Wechat、Whatsapp 的今天,本來應該認為是夕陽企業的 POS MALAYSIA,因為網絡郵購而鹹魚翻生。

好了!那 POS MALAYSIA 是否是一個良好投資選擇呢?

我選股標準,會依據我寫的財務面的《股票真智慧》、技術面的《圖表趨勢秘密》和經濟面的《經濟週期投資》的分析準則來說。

POS MALAYSIA 的財務數據如下:



POS MALAYSIA 的營業額雖然顯著上升,但卻無法完全轉嫁為利潤。

所以 EPS 再降低,利潤率也如此。

我沒有仔細看它的財報,但從這幾個數據上,可以推斷問題在經營成本問題上控制不力,而和油價等運送成本關係不大。

如果是因為管理問題,那就非常麻煩。

因為這問題不大可能因為經濟週期改變而解決。

所以按照《股票真智慧》的標準,我給 POS MALAYSIA 中等評價。

依據我投資規則,我不會投資這種公司。

但我不反對短期投資,只要價格夠低。

下來,再看 POS MALAYSIA 的圖表分析!



圖表顯示的是股價處於下跌中。

有些人認為大跌是撿便宜貨的機會,其實是未必。

因為首先,你必須肯定這股票跌破其內在價值下,否則就算不得便宜。

二者,你必須等股價觸底,出現反彈信號。在反彈信號沒出現時抄底,是撿落下的刀子,隨時可能被刺穿手掌,股價跌的更深。



最新半年累積季報, POS MALAYSIA 出現 -0.148分的虧損,估計全年還是會虧。

因為虧損,所以用市盈率無法舉算它的內在價值。

雖然虧損,但現金流和資產負債表尚算穩健。

以每股 2.39元 的帳面價值,再考慮到它經營效率減弱,所以內在價值我扣除無形資產,再打折計算。

現在的內在價值約介於1.40-1.90之間。

除非經營效率提高,不然我維持這評價。



有興趣了解《阿弟投資系列》的:

股票財務的《股票真智慧》圖表面的《圖表趨勢秘密》

經濟面的《經濟週期投資》分析法,

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