請注意，圖表顯示股票回購的規模，自２０００年網絡泡沫破裂後，葛林斯潘將聯邦利率降到１％後，回購規模就急速飆漲。
２００８年金融危機後，利率降至０％，又激起股票回購熱潮。
龐大的股票回購，其實是造成 S&P500 上升的主因，而非單純基本面因素。
就算公司利潤沒增加，回購的股票使得流通股票數量減少，每股盈利就會因這金融工程而被推高。
但是，這股股票回購動力來源，不是公司賺取大把利潤才進行股票回購，而是超低利率下產生的動機。
就算現金規模龐大的 APPLE公司，也不動用庫存現金回購股票，而是寧願借貸，因為考慮到各種成本，通過借貸回購股票的成本更低。
但是，這反映出一個問題，就是 S&P500 公司如此大規模的借貸回購股票，表示它們成長潛能有限。
比起老實投資，增加產出，回購股票似乎更劃算，更簡單推高每股盈利和股價的方法。
這不是一個長遠發展企業該有的現象。
一家企業若在資本投資上長期維持低頭投入，就意味未來發展空間沒有未來。
企業持續成長需要不斷投入資本投資，但若大量回購自家股票，短期雖然推高股價，但長期對企業和股東是一個傷害。
完整講解股票投資的基本面、圖表面
和判斷經濟週期（股票牛熊市），
以及如何配置不同投資項目的法則的投資系列三部曲:
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詳細內容介紹，請瀏覽：
2 則留言:
《過量股票回購是沒有未來的表現》
企業持續成長需要不斷投入資本投資，
但若大量回購自家股票，
短期雖然推高股價，
但長期對企業和股東是一個傷害。
https://ckfstock.blogspot.my/2018/05/blog-post_28.html
《二戰中美日國力對比》
知道二次世界大戰的人，都知道日本國力遠不如美國，和他開戰無疑找死！
但美日到底相差多少呢？
綜合國力方面：
１）美國的工業產值為日本的 23倍。
２）美國的國民收入是日本的 7 倍。
３）美國的煤炭產量是日本的 7 倍。
４）美國的鋼鐵產量是日本的 5 倍。
５）美國的汽車產量更是日本的 80 倍。
軍工生產方面：
１）日本飛機年產量11800架，美國64426架 6倍。
２）日本年產坦克2089輛，美國40284輛 40倍。
３）日本105毫米的火炮604門，美國7803門 13倍。
４）日本航母一共生產了17艘，美國131艘 8倍。
５）41年日本年產主要戰艦44艘，美國295艘 7倍。
６）日本陸軍規模310萬人，美國889萬人 3倍。
除了重型裝備日軍落後美軍，在輕型裝備配置上也落後於美軍。
到戰爭結束時日軍的武器彈藥雖然可以裝備 104 個師團，但是日軍卻有171個師團參與戰爭。
而且日軍大多數軍隊耗在中國，不可能用全部實力去與美軍交戰。
那二戰中日開戰之初，中日對比如何？
１）日本每年的工業產值於60億美元，中國13.6億美元 4.5倍。
２）日本當年的鋼產量是580萬噸，而中國4萬噸 145倍。
３）日本當年煤的產量是5070萬噸，中國是2800萬噸 2倍。
４）日本的石油儲備169萬噸，中國的石油只有1.31萬噸 129倍。
５）日本飛機每年可以造1580架，中國一架也造不了。
６）日本大口徑的火炮當年生產了744門，中國連一門也造不了。
７）日本當年造了330輛坦克，中國一輛也造不了。
８）日本汽車當年造了9500輛，中國也是一輛造不了。
９）日本軍艦當年生產的軍艦是52400噸，中國一噸也造不了。
中國和日本的差距，比日本對美國差距還要大！
但是中國竟然戰勝了！
還在朝鮮戰爭中和美國為首的１７國聯合軍打平手。
所以你不要奇怪日本要抹掉這丟臉歷史。
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