「縮表」會啟動經濟危機

日本央行當前資產負債表高達 490 兆日元，2008年是107兆日元。

歐洲央行當前資產負債表高達 4.1 兆歐元，2008年是2兆歐日元。

Fed 當前資產負債表高達 4.471 兆美元，2008年是8800億美元。

研究報告估計，在 Fed 在啟動「縮表」之後，Fed 只要在兩年內達到縮減 6750 億美元，那麼收水的效果，就等同向市場升息一碼 (25 個基點)。

這是荒繆的推算。

Fed 在金融海嘯時，自己增發了35900億美元，如果說縮減 6750 億美元效果等於0.25%。

那35900億美元／6750億美元＝5.31

0.25% x 5.31倍＝1.32%。

也就是說，這研究報告認為Fed 印的35900億美元效果等同於減息1.32%？

這是不可能的！

要知道，QE是在Fed 將利率下調到近乎0%，也無法遏制恐慌下的產物。

我認為這研究報告根本沒有計算金錢和心理在QE後的槓桿放因素。

只要一旦「縮表」，對金融市場的資金萎縮，也會槓桿放大的。

只要一「縮表」，經濟危機會馬上啟動。

所以如下圖那樣理想的「縮表」進程，是無法實現的。

只有對貨幣經濟如何運作不了解的人，才會認為央行可以安全「縮表」。

我用人頭擔保，保證還沒「縮」多久，經濟衰退就會讓央行再度「擴表」了！

走了房次貸，來了車次貸！

準備迎接下一個金融風暴吧！