吃掉TWRREIT

TOWER REAL ESTATE INVESTMENT TRUST (5111) 是地產信託。
過去Revenue分別是：
2006=22,340,000
2007=40,323,000
2008=46,336,000
2009=49,828,000 
2010=49,266,000
2011=51,956,000   
2012=54,485,000
2013=52,871,000   
過去earning per share分別是：
2006=21.57分
2007=39.14分
2008=23.70分
2009=12.77分
2010=10.94分
2011=11.01分
2012=25.45分
2013=11.65分
過去每股派息分別是：
2006=5.34分
2007=8.48分
2008=4.35分
2009=10.00分
2010=10.00分
2011=10.85分
2012=11.52分
2013= 10.70分  
過去股東回報率(ROE)分別是：
2006=17.96%  
2007=27.02%
2008=14.89%  
2009=7.65 %   
2010=6.52%
2011=6.54%
2012=13.94%
2013=6.36% 

財務方便，截至30/09/2014。

資產和債務方面：
TWRREIT目前長期房產的投資市價是RM 642,500,000。

但實際現金不多，只有RM 614,827就算把還沒又收到的其他款項，如租金，加起來才RM 3,221,916。

但是，短期一年內的債務開支高達RM 24,955,961。

所以，資金嚴重週轉不靈。

長期債務高達RM 117,336,099。

如果只是單純以會計計算，TWRREIT的總資產RM 645,721,916，扣除總債務RM 142,292,060，
淨資產有RM 503,429,856，平均每股是RM 1.794。

對比現在市值RM 356,235,000，和每股淨資產RM 1.270。

表面上現在的市值和股價似乎劃算，但是因為TWRREIT資金週轉不靈，所以這些龐大資產沒有意義，實際價值比單純會計計算低的多。

如果要借殼上市，就必須要應付TWRREIT本身的債務，已經出售資產時的貶值。
還要考慮現在銀行緊縮信貸，會使得更難出售。

因為沒有細節資料，我只是草率計算，將TWRREIT目前長期房產的投資市價是RM 642,500,000，為還債而出售，打30%折扣。

折扣後只剩下RM 449,750,000。

再扣除總債務RM 142,292,060，只剩下RM 307,457,940，等於現在每股RM 1.09。

但是，在清算時，出售者的談價錢能力很低，可能折扣30%也算保守。

若以50%折扣清算資產來還債，剩下的錢只有RM 13,792,060，等於現在每股RM 0.49。

折扣這麼大是考慮目前TWRREIT的办公室领域業務，供應過度，銀行信貸緊縮，全球經濟不景，以及讓借殼上市者，防止錯誤發生，折扣空間大，安全性更大。


這裡可以看見TOWER REAL ESTATE INVESTMENT TRUST的消息（Announcements）
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/#/?=&company=5111&category=all

這是網絡某人對 TWRREIT的看法！
他認為办公室领域的产托 不能碰，因为办公室领域已经沦陷了，供过于求太多了。
http://klse.i3investor.com/blogs/kianweiaritcles/56442.jsp

 

 

 

TWRREIT的股價在下跌，所以是我，會等他股價更糟糕，經營環境更惡劣些，才出手做白武士，這樣可以更低成本吃掉他。

不要犯上香港商店的錯誤，要做白武士，反被害死。