全球股市即將崩盤？

 [請轉載出去，提醒投資者小心]

最近修學佛法較多，很少有發表關於經濟投資的文章，今天特別發表一個。

現在，全球股市開始出現下跌，德國股市(DAX指數)自7月3日歷史最高收盤位置(10,029.43點)下跌9.9%，美國Dow Jones指數從高點17138下跌到16368，跌幅4.5%。

跌過１０％就算調整；２０％是熊市；３０％是嚴重熊市；５０％是崩盤。

到底這一輪的下跌，是屬於哪一個？

從技術上看：

Dow Jones指數距離跌破中期趨勢只差一步；

S&P 500指數已經跌破中期趨勢；

Dow Jones運輸指數跌破中期趨勢也只差一步；

Dow Jones銀行指數跌幅較大，它已經跌破中期趨勢，距離跌破長期趨勢只差一點。

Dow Jones零售指數表現最差，它自2013年開始就無力創新高，現在已經跌破長期趨勢了！

技術分析只是概率計算，並不能準確預測未來，只能參考。

根據技術分析，也不能知道未來是調整、熊市、嚴重熊市，還是崩盤？

我的建議是，對散戶而言，你最好減持５０％的持股，若局勢惡化，就陸續減持；好轉就增持。

而以基本面來看：

美國股市的估值，無論是哪個指標，已經是１００年來最貴的第二或第三名，這分析我之前發表過，不再重復。

就資金流而言：

美國垃圾債券 (高收益債券)基金/ETF淨失血金額創歷史新高。股票基金的流出狀況並不理想。

根據理柏(Lipper)的統計，截至2014年8月6日為止當週美國垃圾債券(高收益債券) 基金/ETF淨失血金額達71億美元、創單週歷史新高。投資公司協會(Investment Company Institute，ICI)6日發布的統計數據顯示，截至2014年7月30日為止當週以美國掛牌企業為投資標的的股票型基金淨失血12.57億美元、連續第14週呈現淨流出。

就市場情緒而言：

而美國的恐慌早前創歷史新低，清場波動率也創下前所未有的平靜。根據我們研究，當恐慌指數創新低的時候，未來3-12個月，都會出現下跌。

另外，作空股票的倉位也一樣創新低，這意味沒有什麼人願意做空，這是一個反轉信號。

2013年到2014年7月，美國S&P 500公司融資回購股票的金額已經超過6000億美元，這和1930年代大蕭條的股票Margin是一樣的。這大量的股票回購是推高股市的一大因素。

可隨著股價太高，股票回購欲願已經大減，管理層更傾向於用股票來並購。

金融危機並沒有因為政府的紓困而解決，它只是被壓制，為未來的超級爆發提供更大的火藥。

國際清算銀行(Bank of International Settlements；BIS)總裁Jaime Caruana在受訪時指出，全球經濟目前應對金融危機的抵抗力就像2007年時那樣地薄弱，忙於尋找收益的投資人全然忽略了貨幣可能緊縮的風險、因為他們相信銀根將會長時間地處於寬鬆狀態。他說，從許多角度來看國際市場目前比雷曼危機前還要來得脆弱，已開發經濟體的負債GDP佔比從當時到現在累計增加了 20個百分點至275%，中國、巴西、土耳其等新興經濟體的負債GDP佔比也增加了20個百分點至175%。

所以，現在全球經濟不是更安全，而是更危險。

未來經濟崩潰根本不是有沒有，會不會的問題，而是何時？

不過，就現在而言的股市下跌，到底是調整、熊市、嚴重熊市，還是崩盤？

我的答案是：不知道。

總之，我的建議就是減持５０％，若局勢惡化，就陸續減持；好轉就增持。

還有，買一點黃金白銀儲蓄起來。它們未來會是你的諾亞方舟。