未來的黃金需求

因為缺乏全球黃金ETF的黃金持倉量數據，所以用最大的SPDR GOLD ETF作參考。

經過去年大擠兌後，SPDR GOLD ETF從2012年12月10日的1353噸，被提走了559噸，至2013年末的794噸黃金。

2013年，全球黃金ETFs被提走880.8噸黃金，SPDR GOLD ETF占其中的63.5%。

進入2014年，SPDR GOLD ETF盡量補充自己的黃金，最高到821噸黃金（24/3/2014）。

但是，不過一個月就被擠兌，跌到792噸（24/3/2014）。

也就是說，SPDR GOLD ETF今年以來的努力都打了水漂。

從SPDR GOLD ETF今年累積的29噸被擠兌的數量，若按它在2013年占63.5%的擠兌份額計算，全球黃金ETF估計被擠兌了46噸黃金。

去年黃金之所以可以成功被華爾街壓制的原因，就是華爾街用了黃金ETF的880.8噸黃金來應付全球激劇暴增的需求。

否則，實物市場交割不出來的情況一旦發生，華爾街如何通過黃金期貨這紙黃金賭場打壓金價，也沒有用。

從2014年的黃金ETF的黃金流失率，黃金需求的確比不上2013年。

當然，2013年的全球瘋搶黃金是意外，沒人會料到，所以2014年需求量不比2013年，本來就是預期的。

現在剩下的是，今年黃金需求會有多少，今年還是未知數。

《世界黃金協會》的統計只是表面，實際數據恐怕更多。

例如，《世界黃金協會》統計的中國黃金需求在2013年1065.8噸，但是上海黃金交割卻超過2000噸。

根據現貨溢價來看，黃金供應可能比印象中還緊缺。

一旦出現類似2013年的需求水平，西方銀行集團的黃金會一下被擠兌乾淨。

從此，黃金定價會傾向以實物市場，而不再參考黃金期貨賭場了！