圖表的玄機，你看出沒有？

若以三年來看：

黃金在2011年6月間頂；

美國公債在2012年7月見頂；（QE3和QE4並沒有給予它加持）

美國股市S&P 500在2013年5月見頂；

未來呢？

黃金會否逆轉？

美國公債若無法再創新低，那美國的融資成本就無法減少了？

美國公債價格若繼續下跌（殖利率上漲），美國股市怎麼可能再創新高呢？

沒有什麼好煩的。

我將黃金、債券和股市自1975-現在的走勢放出來給你對比。

你看出未來的玄機沒有？

給你們一個暗示，物極必反，因果連動。


-->

1971年，金本位被廢前，美國公債利率上漲，也就是美元和美債一直貶值。

金本位被廢初期，因為美國可以更加不受黃金限制印鈔票，所以美國公債價格因為流動性增加而上漲，殖利率下跌。這情況，有點像現在美聯儲的QE再QE。

實事求是，自2008年金融危機以來，美國公債之所以上漲，並非它真的很強大，而是因為美聯儲印鈔票的結果。美國公債，超過一半是美聯儲購買的結果。

因為公債受美聯儲購買，所以壓低了市場利率，穩定了市場信心，也暫時挽救了美元。

但是，這可以持續下去嗎？

美國公債價格自2012年7月見頂下跌，QE3和QE4都無法讓它繼續上漲，難道要推出更大的QE5？

記得我在《美元末日》說過的話嗎？

當美國公債泡沫破裂，就是金銀飆漲的時候。

這情況，1976-1980年也是如此。

現在，美國公債的價格下跌，原因還不是因為通膨造成。

造成的原因，是QE壓低公債的能力遞減，是外國資金不斷外流，是一些人相信美國已經復甦，是一些人相信美聯儲會緊縮而造成的。

所以，美國公債泡沫的確露出破裂跡象，但是大崩潰的時間還沒到來。

不過，只爭早晚。

畢竟，美國公債牛市已經持續了32年了！物極必反，因果連動，也該到頭了！

美國公債泡沫，會帶走所有紙幣體系的繁榮。