2013年6月21日 星期五

利率、黃金和美元


也不一定需要Fed真的開始調升利率,只要觀察10年期國債價格就可以了!

一般上,Fed調升利率就是意味著通貨膨脹,所以除非調高到足夠高,否則上調利率不會打壓金價。

過去,美國的聯邦利率和CPI同步,但是現在卻只有0-0.25%,遠低於CPI1.7%

為何?

因為美國背負59.5兆的債務,已經經受不起利率的提高。

美國10年期國債長期平均是5-6%

除非美國有能力還完債務,否則若回到平均值,因為無力還債,只能借新債還舊債,利息成本就會飆漲到1.5-3倍之多。

美國10年期國債價格下跌(利率上漲),只有一種情況下不會給金銀價格帶來利多。

這情況就是美國經濟已經強力復甦了!

不過,只有傻瓜才會相信。真正了解的人,都知道美國經濟現在只是靠印鈔票的流動性撐住,掩蓋問題而已。當潮水退下,你就會發現誰在裸泳。

考慮到嬰兒潮的退休以及債務驅動無法持續的現實,強力復甦無異天方夜談。

所以,未來美國10年期國債下跌,造成金銀飆漲的原因只有兩個:

1)通膨來了!(實際上早來了,只是被竄改的CPI掩蓋,而且還不夠高而已)

2)美國政府財務無法持續,引發市場信心動搖,進而面臨崩潰



因為現在美國10年期國債的利率上漲原因暫時不屬於這兩類,至少並不完全是屬於這兩類,有一大半原因和美聯儲的寬鬆政策暗示要緊縮有關,所以還不會出現美國國債大崩盤。

不過,一旦任它發展下去,利率上升會對債臺高築的美國帶來沖激,對金融體系帶來位危險,所以緊縮絕無可能。

實際上,美聯儲的情況好比走鋼絲,進退不得。

它要麼選擇通縮終結一切泡沫,要麼選擇惡性通膨終結一切,沒有第三條路可以選。

美聯儲能做的,只是--拖!

不清楚經濟結構者,就會給市場價格和輿論牽著鼻子走。

知者,就會清楚除非出現高利率到足以結束負利率,否則黃金牛市不會結束。


注:根據美國官方造假的CPI計算,負利率已經結束;可若根據真實的CPI,美國10年期國債需要漲到7%,才能結束負利率。7%啊!你們認為美國頂的住嗎?

4 則留言:

金融戰警 提到...
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金融戰警 提到...

感謝賜教...原來如此!
對了..
亞元指數..怎麼看起來比美元指數高??
美元指數是美元跟歐元比較...
那麼亞元指數是亞元跟誰比較呢???
也是跟歐元比嗎???

阿弟@投資世界 提到...

美元指數一半是歐元,然後就是英鎊,瑞士法郎,唯一的亞洲貨幣是否日圓...

亞元指數是人民幣,台幣,新幣等主要10個亞洲國家組成....

所以我聽到那些說美元牛市的人,如果他是歐洲人,我不奇怪....

但是亞洲人也這麼說,那就是傻蛋....美元明明兌你的國際貨幣下跌,你還說美元牛市???

真的被洗腦的太利害了

金融戰警 提到...

抱歉!我有點不懂..
美元指數是指美元對其他歐洲貨幣來比較~
那亞元呢??
是指人民幣兌其他亞洲國家貨幣做比較嗎??

如果是這樣,比較基礎不同,
應該沒辦法把亞元指數直接拿來與美元指數
做比較吧?!

想不懂....