利率、黃金和美元

也不一定需要Fed真的開始調升利率，只要觀察１０年期國債價格就可以了！

一般上，Fed調升利率就是意味著通貨膨脹，所以除非調高到足夠高，否則上調利率不會打壓金價。

過去，美國的聯邦利率和CPI同步，但是現在卻只有0-0.25%，遠低於CPI的1.7%。

為何？

因為美國背負59.5兆的債務，已經經受不起利率的提高。

美國１０年期國債長期平均是5-6%。

除非美國有能力還完債務，否則若回到平均值，因為無力還債，只能借新債還舊債，利息成本就會飆漲到1.5-3倍之多。

美國１０年期國債價格下跌（利率上漲），只有一種情況下不會給金銀價格帶來利多。

這情況就是美國經濟已經強力復甦了！

不過，只有傻瓜才會相信。真正了解的人，都知道美國經濟現在只是靠印鈔票的流動性撐住，掩蓋問題而已。當潮水退下，你就會發現誰在裸泳。

考慮到嬰兒潮的退休以及債務驅動無法持續的現實，強力復甦無異天方夜談。

所以，未來美國１０年期國債下跌，造成金銀飆漲的原因只有兩個：

１）通膨來了！（實際上早來了，只是被竄改的CPI掩蓋，而且還不夠高而已）

２）美國政府財務無法持續，引發市場信心動搖，進而面臨崩潰

因為現在美國１０年期國債的利率上漲原因暫時不屬於這兩類，至少並不完全是屬於這兩類，有一大半原因和美聯儲的寬鬆政策暗示要緊縮有關，所以還不會出現美國國債大崩盤。

不過，一旦任它發展下去，利率上升會對債臺高築的美國帶來沖激，對金融體系帶來位危險，所以緊縮絕無可能。

實際上，美聯儲的情況好比走鋼絲，進退不得。

它要麼選擇通縮終結一切泡沫，要麼選擇惡性通膨終結一切，沒有第三條路可以選。

美聯儲能做的，只是－－拖！

不清楚經濟結構者，就會給市場價格和輿論牽著鼻子走。

知者，就會清楚除非出現高利率到足以結束負利率，否則黃金牛市不會結束。

注：根據美國官方造假的CPI計算，負利率已經結束；可若根據真實的CPI，美國１０年期國債需要漲到7%，才能結束負利率。７％啊！你們認為美國頂的住嗎？