美元在崩潰(5)

公共債務
美國政府公共債務結構如下：

下面是不同期限的美國國債結構：


從表中，我們可以看出投資者大多對美國10年期以上債券興趣不大，大多集中在2-10期年的國債中，也別有不少集中在1年內需還清的短期債券中，接近總數的20%之多。因為這些需1年內還清的短期債券幾乎佔了稅收的80%，所以美國政府根本沒有能力還清，只能發新債還舊債挪後支付而已。可一旦出現信心危機，這些短期債會造成資金週轉不靈現像，足以搞垮美國政府。


因為1980年的激劇通膨結束，利率這30年來從高處20%緩緩回落，這給美國舉債創造了一種良好基礎，造成「債務越高，利率越低」的怪像。



現在美國支付的利息開支是2000億，接近稅收的10%，而利息成本只有2%而已。

可這2%的超低利息是不可能持續的。

美國國內並沒有像日本那樣的高儲蓄來支持低利率，美國也不像額日本人那類海內民族，死死的將資金留在國內，而不大量向外追逐高回報。

美國長期平均利率是6%，低利率必然造成高通膨，所以利息成本提高只是時間問題。若回歸6%的平均值，利息開支就會增加至6000億，考慮到稅收增長因素，下圖是預估未來的利息開支佔稅收比例圖表。