上個星期六【草根股人交流斑】後，我和其中一位股人談到近期ＢＰ的墨西哥灣漏油事件，ＢＰ股價大跌，到底ＢＰ目前價位是否有投資價值呢？自４月２０號開始，ＢＰ因墨西哥灣而承受責難，股價從５８美元跌至３１美元，跌幅約４６％。
關於ＢＰ目前價格是否有投資價值，需要觀察一下ＢＰ的儲油量，現金支付能力和墨西哥灣漏油事件的影響深度。
以石油儲存量來說，ＢＰ擁有約１８０億桶儲蓄量，若以７０美元一桶計算，再扣除成本，大概價值５００億美元，相當於目前ＢＰ市值１０００美元的一半。
以現金知道能力來說，ＢＰ的製造能力平均１年約１００億美元，而非股票分析師說的２００億美元，其原本的債務不高，只有２３８億美元。
墨西哥灣漏油事件的影響尚無法準確計算，估計超過２００億美元以上賠償是肯定的，而ＢＰ也開始向銀行申請貸款和變賣套現１００億美元資產，因為它流動性現金不足以應付漏油事件的賠償額。
目前ＢＰ漏油情況還未止住，估計每天約有４００００～６００００桶漏出，以美國目前每漏一桶罰款４３００美元的規定來算，ＢＰ每天要賠２.８５億美元，一個月就需要８５.５億美元，所以漏油不停止，根本無法準確計算出其損失。
以目前估計最糟糕的情況下，ＢＰ可能需要賠６００～７００億美元，那麼加上自己原本的長期債２３８億美元來算，總債務大概介於９００～１０００美元之間，規模相當於其股東基金，最樂觀的情況賠償不超過３００億，總債務佔股東基金的一半。
假如賠償大約不過３００億美元這個數，ＢＰ這個價錢現在買的過，因為除石油儲存外，ＢＰ還有煉油和分銷油站業務。從每年產生１００億現金來算，以１０年為單位總共約１０００億，扣除賠償的３００億，淨賺７００億約７０％，複合增長每年８％，已經高於一切債券的回報，加上未來因美國極有可能將債務貨幣化，狂印鈔票，所以未來油價價格有所期待，ＢＰ股票的表現可以更看高一線。
但是若賠償真有６００～７００億，那就不防等一等，這麼高的賠償雖然未必會使到股價出現雪崩式狂跌，但是至少短期內不大可能大反彈，你可以用多些時間看清楚些。何況，未來經濟二次衰退機率很高，若真的發生，油價下跌，下跌的油價也可能再度打擊ＢＰ未來的股價表現。
站在自私自利的角度來看，我倒是希望ＢＰ的賠償有６００～７００億，加上衰退油價下跌，會對ＢＰ股價造成重大打擊，就好像亞洲金融風暴的金獅集團一樣。
美國不可能弄死ＢＰ，因為ＢＰ雖是英國公司，但是美國的業務卻需要向美國政府繳稅，以及聘請大批美國人，以美國目前如此脆弱的經濟，不可能弄死這麼大的一間公司，加上ＢＰ所售賣的商品石油是剛性需求，沒有人會嫌石油的顏色好不好看，只要是石油就會有人要買，因此只要債務不高到超過ＢＰ未來可承受的範圍，ＢＰ即使因債務和油價下跌，股價跌的再低也會有反彈的一天，這是一個絕佳的『咸魚翻生股』。
當然，因為不知道ＢＰ到底是賠３００億還是６００億，這造成目前買賣決策的困難。
如果是賠３００億，那現在買進也無不可，但是要有心理準備股價有再下跌２０～３０％的可能，因此安全些可分批買進。
但是若是賠６００億的話，那就最好等一等才說，因為這麼高的賠償，ＢＰ是不可能出現大幅且激烈的反彈，反彈最多估計約２０％而已。
如果你乾脆不理會ＢＰ到底會賠多少錢，直接以市場反應來作決策，以技術圖表來補捉ＢＰ的反彈，那目前的確有這個可能，因為目前圖表中的確有些指標顯示出背離現象，不排出有人趁機吸納ＢＰ股票，至於這些吸納者是否估計正確，那只有時間能證明了！
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