請看以下３個新聞：
新聞１：世界黄金协会：黄金基本面依然强劲
2010年05月06日
新浪财经讯 根据世界黄金协会(WGC)最近公布的《黄金投资摘要》，在2010年第一季度，强劲的市场基本面继续支撑金价走高，这包括印度和中国对黄金饰品需求的上升以及投资资金的持续流入。WGC在这份报告中提出：
·2010年第一季度黄金价格小幅上升，按照伦敦午盘定盘价，季度末黄金收于每盎司1115.50美元，略高于2009年第四季度末的 1087.50美元。印度和中国强劲的季节性珠宝首饰需求，加上持续的全球投资流入，给黄金价格提供了强有力的基本面支撑。
·经过风险调整之后，2010年第一季度黄金的表现优于整体大宗商品和国际股市，但略微不及美国和新兴市场股市。
·平均而言，除了标普-高盛牲畜指数，黄金是波动率最低的大宗商品，年化平均波动率从前一季的20.0%降至17.6%。
·2010年第一季度，投资者通过交易所交易基金(ETF)净买入5.6吨黄金，使得WGC所追踪的实物黄金支持的大型ETF总共持有的黄金数量达到了1768吨的新纪录，价值634亿美元。类似地，种种迹象表明，场外市场在大体维持现有多头部位的同时也出现资金净流入。
·第一季度黄金期货合约的净多头部位从2009年第四季度的高点回落，但从历史标准来看仍处于高位，意味着期货市场的参与者依然看好黄金的价值。
WGC投资研究经理胡安·卡洛斯·阿蒂加斯(Juan Carlos Artigas)评论道：
“黄金一向被证明是对冲美元贬值的工具，通常情况下与股市走势负相关，人们往往认为股市或美元上涨将给黄金价格带来压力。然而2010年第一季度黄金价格上涨却是在美元相对于疲软的欧洲货币升值、美国和新兴市场股市上涨的情况下实现的。
“很显然，黄金价格的持续上升趋势是根植于强劲基本面的。印度珠宝市场从2009年初的低迷水平强劲反弹，卢布兑美元的大幅升值进一步强化了这一趋势。再加上第一季度中国对实物黄金的需求旺盛，这些趋势都给黄金提供了有力支撑。”
来源：世界黄金协会(World Gold Council)。
新聞２：歐元重挫利空金價 但避險需求助黃金企穩
2010-05-06
穆迪考慮降低葡萄牙信貸評級，與希臘暴動反對政府削赤措施，加深投資者對希臘債務違約及歐洲債務危機惡化的憂慮，觸發歐元及商品重挫，令全球股市連續兩天遭恐慌性拋售潮打擊。金價在歐元的領跌下一度失守1,160美元，不過避險因素仍然支撐金價企穩。短期金價將在5日與10日均線之間波動，在周五非農數據公布前，有望保持整固態勢。
歐洲主權債務問題始終得不到徹底的解決方案，盡管歐盟成員國表態愿意啟動救助計劃，但市場對希臘政府能否順利削減赤字表示懷疑。據報道，標準普爾歐洲主權信用評級部門主管稱，希臘救助計劃只是在拖延時間，該國財政緊縮措施也沒有成功先例。該言論正值市場逐步消化周末達成的希臘救援舉措之際，這無疑給投資者潑了冷水。此外，德國外貿協會(BGA)主席伯爾納5日表示，歐元/美元可能在年底達到平價水準，并稱歐元仍將繼續承壓。
不僅僅是希臘，投資者還需要擔心葡萄牙與西班牙的財政狀況，越來越多的歐洲人缺乏安全感，相對於持有歐元，買入黃金可能是更好的選擇。穆迪5日將葡萄牙的"Aa2"級主權信用評級列入可能下調的負面觀察名單，同時確認對該國政府的"Prime-1"短期評級。該評級機構預計，如果評級被下調，葡萄牙Aa2主權評級可能會下調一檔，或至多兩檔。其并預計會在三個月內完成對葡萄牙評級的評估，其主權信用評級前景自2009年10月以來一直為負面。上述消息嚴重挫傷歐元，而令其跌勢加劇的是美國方面的勞動力市場數據遠好於預估，這提升了市場對周五美國非農報告將表現卓越的預期。
隔夜公布的美國 4月份ADP就業人數增加3.2萬人，前值為減少2.3萬人，優於預期的增加2.5萬人，錄得08年1月以來的首次增長。同時，美國企業4月計劃裁員人數下降逾40%至近四年低點，表明雇主對經濟形勢更有信心。數據顯示，企業4月計劃裁員人數較3月減少43%至38,326人，為2006年7月以來最低水準，大幅低於3月的67,611人。同時，4月企業計劃裁員人數也較09年同期的132,590人下降了71%。
美國4月就業人數變動數據向好，投資者從該數據中預判非農就業報告的一些前瞻線索。若美國勞工數據繼續改善，美元走勢帶來進一步支持。不僅如此，市場開始預期美國年底前可能將進行第一次加息。受此預期影響，金價5日一度跌至1,158美元水平，但低位買盤很快出現在黃金市場，而歐元兌美元匯率走出1年多低點以及恐慌性賣盤基本出盡，逢低及避險買盤推動國際金價由跌轉升。全球最大的黃金上市交易基金ETF——SPDR Gold Trust 黃金持倉量再創紀錄新高，周三（5月5日）黃金持倉量增加7.0噸至1,166.00噸，表明大型黃金ETF對黃金后期走勢看好。
截至北京時間13點50分，現貨黃金報1,174.8美元，比上一個交易日（5月5日）收盤上漲2.38美元。現貨白銀報17.45美元，比上一交易日（5月5 日）收盤上漲5美分；現貨鉑金報1,661.5美元，比上一交易日（5月5日）收盤上漲25.5美元；現貨鈀金報505美元，比上一交易日（5月5日）收盤上漲4美元。
新聞３：摩根士丹利:債務危機將助短期金價再創新高
2010-05-06
摩根士丹利認為，歐洲主權債危機將繼續提振黃金避險買盤，且全球各地現貨需求依舊強勁，國際金價短期有望刷新歷史高點，年末可能在強勢美元拖累下回調整理。
綜合外電5月6日報道，摩根士丹利（Morgan Stanley）大宗商品研究主管阿里迪納(Hussein Allidina)等分析師聯合發布報告稱，國際金價有望刷新歷史高點，因市場擔憂希臘危機將波及歐洲其他國，風險偏好升溫，溢出效應引發恐慌，黃金獲良好支撐。截止目前，金價雖已反彈并在2010年高位附近交易，但仍有進一步上行空間，短期有望升至1,200美元/盎司上方，并上測09年12月高點。
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉量5日升至紀錄高位1,166噸。據世界黃金協會（WGC）統計，該交易基金是全球第六大黃金儲備者，僅次於法國的2,435.4噸。伊斯坦布爾黃金交易所數據顯示，土耳其作為全球第三大黃金飾品生產國，4月份進口黃金800公斤（1,764磅），創09年12月迄今最高。
當然，金價的反彈受到強勢美元和加息前景的制約，但摩根士丹利認為這不過是年度后期的擔憂。美元兌歐元年內已反彈約12%，但這多半是歐洲主權風險的反映。若美元繼續受此影響，金價仍將進一步上沖。
研究公司Rosland Capital LLC貴金屬經濟學家Jeffrey Nichols指出，黃金的全球現貨需求非常強勁，歐洲等地的小額金幣金條需求亦旺盛。目前現貨黃金的買家均屬於長期持有者，他們不可能因為股市一兩天的反常波動而拋售黃金。預計年中之前，金價將連續創新高。年底前，黃金有望上破1,500美元/盎司。長期看，未來數年則將上探2,000美元/盎司。
美元計價黃金5月4日漲至2010年內高點1,192.32美元/盎司，而歐元計價黃金6日創紀錄高位919.687歐元/盎司，因穆迪警告可能下調葡萄牙債信評級，在希臘民眾對政府緊縮政策的抗議活動中，有三人在示威沖突中喪生。
北京時間14:00，國際現貨金價微漲0.22%報 1,175.05美元/盎司，較12月3日的歷史高點1,226.56美元回落了4.2%。黃金2010年迄今累計上漲7.1%，同期歐元、英鎊和瑞郎計價黃金均觸歷史高點。
說明：
這３個出自不同方面的信息，就是告訴我們，在歐洲主權債危機下，購買黃金是避險的良好選擇。
可是，事實真的如此嗎？
答案是未必！
這需要看這次的歐洲主權債危機到底會擴大到任何程度。如果歐洲主權債危機繼續惡化，黃金根本無法避險。
不過我要強調的是，長期來看，黃金的確是最佳的避險工具，至於為何市場認為在歐洲主權債危機，視為避風港的黃金，為何我卻認為未必可以阻擋的了歐洲主權債危機的衝擊呢？
下星期給你們相信說明......
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