帳單疊起的紙上盈利

分析以下的財務數據，觀察這間公司的財務週轉狀況如何？

６年來，我只是看到這間公司的ＣＡＳＨ流出去，然後換成一張張兌換現金率很差的帳單。
如果不是靠“圈錢”來維持，早就完蛋了！

像這種公司如果是身在現在金融海嘯的歐美，早就申請破產保護了！只因馬來西亞的金融體系尚算健康，它才可以繼續茍延殘喘。但是現在金融海嘯捲席全球，它還可以靠“圈錢”來混下去嗎？

目前它靠２００８年圈來的１８億中，還有４億留存現金，該現金額是其歷史最高，但是同樣面對歷史最高的１５．９億短期應付款和債務，它可以維持多久呢？

這間公司就是所謂“備受外資喜愛”，ＥＰＦ（公積金局）拼命買進的ＫＮＭ！

這也是我從ＫＮＭ股價位於ＲＭ１．８０（拆細後計算）以上價格時，就一直唱衰它的原因。
即使現在股價跌到ＲＭ０．４２，我還是唱衰它。