2019年4月7日 星期日

特郎普減稅的矛盾

美國總統特郎普大減稅!

重點項目有將個人所得稅率依據收入,分三個檔次降低至35%,25%及10%;美國企業稅從35%降至15%;取消「遺產稅」;對美國企業海外資金進行「一次性徵稅」,還有其他稅收減免,還有對稅制進行修改。

許多民主黨人士質疑特郎普團隊所推計畫,恐怕更有利於大企業及富人多於美國中產階級。但是無論如何,能夠整體降稅其實都是好事!

只是特郎普這個減稅計劃是一個殘缺的政策,沒有完善的配套,他並沒有解釋如何在大幅度減稅後,維持政府開支的資金如何來的問題?

就常理來說,如果對國民稅收給予減少,這會使得國民收入增加。這增加的收入可以用來消費、刺激生產、鼓勵創業、以及減少企業和國民的債務負擔。這樣可以提高國家經濟成長,進而增加政府稅收(即使稅率減少後也會如此)。

但是減稅政策還需要一個前提,就是政府要採取樽節措施。以免在減稅同時,成效未生之前,政府財政赤字反而進一步大幅度增加,進而引發市場對政府信用的擔心,造成整體國家信用惡化,利率大漲並傷害了經濟,這會抵銷減稅效果。

只是特郎普並沒有提供任何緊縮財政計劃,反而還增加軍事開支增加,而且還要投入一萬億美元用於基礎建設。這就矛盾了!

另外,債務過高的美國政府到底能否承受大幅度減稅呢?在沒有任何樽節配套還擴大開支下,能持續嗎?

更重要的一點,就是法幣體系是一種非常荒繆的貨幣制度。一般正常情況下,如果政府施行減稅和財政樽節配套,的確可以擴大經濟成長。

但是在法幣體系下,政府施行財政樽節會造成市場貨幣活水減少,資金萎縮,國民收入減少,相對債務壓力會更沉重。如此惡性循環引發通縮型的經濟衰退,至到債務和收入下降到另外一個更低檔水平至二者平衡為止。

公允來說,特郎普的減稅計劃,乃至基礎建設構想,都是正確的。只是正確的政策在顛倒的貨幣體系,在不契合目前國情且無施行先後緩急秩序,又無完善配套下,特郎普這一減稅,不但不會如構想預期中促進美國經濟成長,反還會引發經濟衰退,以及美國預算赤字膨脹,市場利息成本提高,最後引爆金融危機。

我個人認為,特郎普雖然明白美國問題,但是沒有對經濟體系進行改革,又不全面瞭解整體經濟結構中的個環節之間的關聯互動。他只是在一個節點上進行改革,最後只能好心做壞事,引發更大的經濟危機。



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