我們知道，美國從中國進口的商品範圍很廣，從出生到墳墓都有。
在聽證會上，美國企業面對政府詢問你們能在中國外尋找代替國嗎？
美國企業的回答都是“無法取代”和“很難取代”。
畢竟，一個產業供應鏈是長年累積形成，不是說改就改。
那美國出口中國主要是什麼產品呢？
下圖有顯示。
最大單是飛機和相關零件。
現在中國開始自己生產飛機，或者可以從歐洲的空巴取代美國波音。
大豆呢？
其實中國並不是真正想買美國大豆，而是美國不賣中國高科技產品，
現在中國向其他國家購買，減少大豆的使用。
汽車呢？
這世界上生產汽車的國家不只有美國。
中國已經放寬外資在汽車領域的限制，唯美國除外。
半導體。
這是美國強項。
但中國的北斗衛星，超級電腦都是自己國產芯片，
中興事件刺激中國加快攻克這問題，
工業機器。
這個比較複雜，我就不評論。
石油
這更容易取代了，很多國家都有。
因此總結一下，美國賣給中國的多不是民間消費品，
美國貨很多中國可以取代，美國卻找不到別人取代中國貨。
中國是根據國家情況，不是對所有美國貨都征同樣稅率。
美國則為了湊數，不經考慮什麼東西都征同樣稅率，沒有靈活性。
美國出口中國的東西很多可以取代，
美國40年的去工業化使得國內無法短時間內自行生產，
出口佔中國GDP 20%，美國則是12%，這點美國優勢不多。
美國和很多國家打貿易戰，中國卻和很多國家促進貿易。
綜合各種因素，美國因為貿易戰而出現通膨的幅度會高過中國。
相比之下，美國經濟承受的通膨率能力很低，隨時會引發嚴重衰退。
美國內部撕裂，中國則一致抗戰。
中國現在是世界最大的消費市場和製造國，你認為美國能贏嗎？
中國現在是世界最大的消費市場和製造國，你認為美國能贏嗎？
中美這場經濟戰，勝負一開始就決定了。
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制裁上瘾的特朗普 闯了一个大祸！
最近一段时间，美国总统特朗普多次呼吁石油输出国组织（OPEC）增加石油产量，抑制不断上涨的油价，但以沙特为首的产油国却不予理会。
9月25日，布伦特原油价格继续创近四年收盘新高，报81.87美元/桶。有分析指出，市场仍受伊朗和委内瑞拉供应忧虑驱动。
商品交易行Trafigura和Mercuria称，圣诞节前布伦特原油可能升至每桶90美元，明年初超过每桶100美元，因为一旦从11月开始美国对伊朗实施制裁，市场将收紧。
这意味着，美国许多地区将在11月中期选举前为石油支付更多的费用。英国《金融时报》指出，美国官员担心原油价格上涨对国内燃料成本可能造成的影响。
油价为何创四年新高？
一直以来，特朗普将油价上涨归咎于OPEC的减产。
上周，他在推特中写到：“我们为中东国家提供保护，没有我们的话，他们的安全也不长久，然而他们还在不停地推高油价！我们会记住这一点。OPEC这个垄断组织必须把油价降下来！”
但OPEC却并不买账。沙特能源大臣法力赫（Khalid al-Falih）周日表示，“我没有影响油价”。
油价为何创四年新高？这里有一笔账需要算明白。
2016年底，全球产油国同意每日减产180万桶，以使供过于求的市场恢复平衡。《金融时报》指出，在委内瑞拉政治动荡打击该国出口，其他地方的生产也受到扰乱之后，产油国的实际减产幅度大得多。
因此，供应缺口导致产油国在今年6月同意提高产量，使实际产量达到原始产量上限条款。日前，OPEC和包括俄罗斯在内的非OPEC产油国拒绝在6月商定的产量基础上进一步增产。
值得注意的是，美国对伊朗能源行业的制裁将于11月4日生效，该措施目前已经打击伊朗的石油出口。有分析指出，由于买家担心受到金融处罚，已经减少购买伊朗石油。
据路透社报道，本轮油价上扬主要因为美国对OPEC成员国伊朗实施新的制裁，导致该国石油出口下降。
大宗商品交易商Trafigura的石油交易联席主管Ben Luckock直言，伊朗的石油出口将远远小于美国最初宣布将重新制裁伊朗时预期的水准，这应该会推高油价。
“我认为几个月前最初宣布制裁时，人们预计削减幅度可能在30-70万（桶/日），我认为市场目前普遍认为削减幅度将远高于100万桶/日，可能高达150万桶/日。”Ben Luckock说。
摩科瑞能源贸易集团总裁Daniel Jaeggi也表示，美国接近第四季末时将制裁伊朗，受此影响市场供应将减少大约200万桶/日，这将使原油价格涨至每桶100美元成为可能。
在73届联合国大会上，特朗普还表示，在11月对伊朗实施石油制裁后，美国将对伊朗实施更多制裁。
全球石油将出现短缺？
石油价格居高不下，与市场的恐慌情绪有关。
《华尔街日报》报道称，沙特最受欢迎的原油品种阿拉伯轻质原油（Arab light）供应不足，令市场感到不安。随着伊朗出口开始下降，某些种类的石油已经开始出现短缺。
法国巴黎银行大宗商品市场策略全球主管Harry Tchilinguirian指出：“伊朗将失去大量出口，且OPEC不愿增产，市场无法满足供应缺口。”
英国石油公司BP在亚洲的石油交易主管也预测，美国对伊朗制裁将令全球石油供应在年底前都呈现吃紧局面。
“我们正在进入2018年供应最紧张的阶段……对伊朗制裁是主要因素，市场从现在到年底将会大幅收紧，”BP主管东半球供应和交易的高管Janet Kong对路透社表示。
Kong指出，对委内瑞拉的制裁也加剧了当地产量下滑，尼日利亚和利比亚生产中断进一步压缩供应，布兰特原油在每桶80美元上方受到支撑。
但也有观点认为，未来的石油“供应充足”，且全球能源需求将放缓。
“市场供应充足。我没听说世界上有哪个炼油商想买油却买不到的。”法力赫称，必要时沙特最多可增产150万桶/日，“鉴于我们目前所见的数量，（2019年增加产量）是非常不可能的，除非在供需面出现什么意外。”
根据OPEC最新发布的中期报告预估，2019年美国领头的非OPEC产油国供应量将增加240万桶/日，而全球石油需求仅增加150万桶/日。
报告还大幅上调了对美国到2023年石油产出增长的预估，并预计OPEC会进一步流失市场份额。
值得注意的是，有分析认为，OPEC降低油价的能力有限，除非有机会证明它能够填补伊朗出口下降留下的缺口。
据美国财经媒体CNBC报道，由于美国制裁的影响，外界普遍预计OPEC第三大产油国未来几个月的日产量将减少约100万桶。
Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow表示，市场担心OPEC可能没有广告宣传的那么多闲置产能，油价因这种看法而上涨，直到OPEC真正证明它不会让市场供应不足。
“最大的问题不在于产油国，而在于炼油厂，在于需求，”法力赫表示，如果出现任何供应短缺或市场意外，生产政策需要作出“响应”。
文章来源：国是直通车
黄金牛市只是暂时熄火 距离下一场金融风暴或只有2年
分析师AG Thorson表示，黄金牛市只是暂时停顿，金价下跌是完美金融风暴形成前的一份礼物，风暴可能会在2020或2021年到来。
2018年的减税举措与联邦预算增加，令美国经济获得近2万亿美元的刺激。这相当于为遏制2008年金融危机所用去的规模（约2万亿美元）。特朗普的努力延长了商业周期，推迟了黄金牛市。
Thorson认为，2016年经济慢慢陷入倒退，聪明的投资者已经注意到这点，黄金也做出了积极回应。到2016年7月金价上涨超过300美元。重要转折点在特朗普意外赢得2016年美国大选时来临。聪明的投资者立即抛售黄金并重新回到股市。由于经济前景仍不明朗，贵金属2017年走势震荡。然而，减税和就业法案在2017年12月22日被签署成为法律，且大规模的刺激计划在今年得到推动。经济回到增长轨道，投资者风险偏好情绪升温，非必需消费品类股领涨。
如果当时希拉里赢得大选，那么经济可能会继续衰退，而金价也许会高得多。
对黄金投资者来说，这意味着刺激计划将下一次经济衰退推迟了几年。但是，这可能会使下一次衰退更加严重。Thorson预计一系列事件形成完美风暴的可能性会在2020或2021年蔓延。届时，黄金将大幅获益，恐慌和不确定性将推升金价。
Thorson列举了多个支撑金价的潜在危机，包括指数泡沫、流动性危机、养老金危机以及主权债危机。
美元方面，Thorson原先认为美元已经跌入新一轮熊市，但他现在不太确定了，因为有太多地缘政治因素构成支撑。不过，若美元大幅升值，最终会损及美国旅游业、出口以及从事海外业务的国内公司。此外，在美元便宜时借入美元的国家将会发现难以偿还债务。强势美元可能会引发上述危机事件中的一件或多件。
综上，鉴于有太多危机事件即将发生——2020/2021年，当美国经济开始动荡时，“聪明钱”将会涌入黄金，就像2016年那样，但这一次金价可能会飙升。
若民主党在11月中期选举中赢得众议院控制权并试图弹劾特朗普，那么贵金属买盘可能提前到来。除了可长期做多实物贵金属之外，投资者还可以考虑建立金矿ETF（GDX）多头头寸。
若貿易戰擴大延燒 歐洲央行：美國損失最大、中國可望受益
鉅亨網編譯林信男 綜合外電報導2018/09/26 17:090
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歐洲央行 (ECB) 今(26)日公布的研究報告顯示，若美國持續對他國發動貿易戰，其將蒙受最大損失，中國則可望受益。
美國總統川普上週宣布，自 9 月 24 日起，對價值 2000 億美元中國輸美商品，加徵 10% 關稅；中國不甘示弱，亦宣布對 600 億美元美國進口商品，加徵 5% 至 10% 不等的關稅，與美方同步生效。
路透社報導指出，歐洲央行的研究，模擬美國對所有進口商品加徵 10% 關稅，且他國皆採取對等報復措施的情形；結果顯示，美國將遭受貿易量銳減，以及消費者、投資人信心受創等衝擊。
歐洲央行報告稱，美國淨出口會明顯惡化，企業將減少投資與人員聘僱，負面效應加劇。
歐洲央行預估，假設上述情況成真，美國國內生產毛額 (GDP) 成長率，可能減少逾 2 個百分點。
根據國際貨幣基金 (IMF) 預測，美國今年 GDP 成長率是 2.9%，明年則為 2.7%。
在此同時，對美國進口商品加稅的國家，將成為中國增加出口的市場，中國可望從中獲益。
報導稱，歐洲央行的研究，是依據經濟模型，推估理論上可能發生的情形，但無法複製實際貿易條件。
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