高盛投資組合策略研究部門股票策略師 Christian Mueller-Glissmann 團隊指出，股票、債券及信貸同時這麼昂貴，過去只在咆哮 20 年代 (Roaring '20s) 和黃金 50 年代 (Golden'50s) 出現過，「好日子終會到頭」、「熊市終將來臨」。
一般的理財，都會要求投資者在股市和債市中，維持一定的比例。例如高盛一直推薦「60/40」的股債持有比率，即持有 60% 的股票和 40% 的債券。
請問，在股市、債市皆出現泡沫的時候，你還能怎麼配置？
因為兩者都是嚴重泡沫，就算 Goldman Sachs 自己的計算，也認為股市和債市是【1900 年以來新高】。
但是，面對這種泡沫， Goldman Sachs 是怎麼建議投資者應對的？
Goldman Sachs 認為，投資人可以減少債券布局，增加股市部位，但也需要對一部分股票進行短期的避險。
這樣的應付是有問題的。
因為當二者泡沫崩盤，債市雖然會因為減持而使得你損失減少，但是仍然是損失。
而股票下跌的應對方法竟然是用金融衍生產品對沖？
先不說你能否掌握對沖股市下跌的金融衍生產品的運用技巧，也不說你能否在最佳時機對沖。
就算你能，整體你還是損失了！
所以這種應對泡沫崩盤的手法也有問題。
竟然Goldman Sachs 在報告中也認為，【債券當前恐怕不是做為股市避險的好工具】。
那請問連債券也不能避險時，股票自然更不能，金融衍生產品恐怕也不能。
那股市和債市泡沫破裂時，真正可以避險並賺錢的是什麼？
只有黃金和白銀！
但是這也是金融機構不願意投資者購買的東西。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)用以衡量银行之间相互借贷时的银行成本，为价值逾350万亿美元的证券提供利率基准，是全球最重要的基准利率之一。
本周3个月期美元Libor突破1.5%，创2008年12月以来新高。当时距离雷曼兄弟(Lehman Brother Holdings Inc.)破产并引发全球金融危机仅相隔数月时间。
随着Libor攀升，通常意味着银行认为将资金借给其它金融机构的行为变得更具风险，同时暗示可能会发生金融不稳定。
根据统计，约有350万亿美元的全球金融产品和贷款与Libor挂钩，其中相当一部分是美元计价资产。
2008-2009年金融危机期间Libor曾出现“恐怖攀升”，当时很多银行似乎处于破产的边缘。
如下图所示，金融危机期间3个月Libor最高一度触及5%。
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高油价下的替代能源
作为新兴产业的光伏业，在金融危机前，油价高涨时，作为替代能源的方案之一，受到市场过度追捧而泡沫化。因为光伏市场在泡沫期间产能过剩，多晶硅价格暴跌，光伏股票跌幅高达90%之多，部分光伏也因此而破产。
光伏产业产过度原因，往往和政府插手干预脱离不了关系。光伏业荣景的时候，光伏业一下就得到中国数十个城市都在打造光伏产业园，很多地方都提出了打造千亿级光伏、多晶硅产业园的目标。在政府提供廉价信贷产和政策优惠的支持下，光伏业产仍未掌握技术制糕点，且过度投资使得产能供给比需求还多一倍，多晶硅价格出现雪崩式下跌。中国最大10家光伏企业累计债务已高达1100亿元，此外还有数目庞大的应收账款，财务极为严峻。政府还错上加错的是想为本该破产的光伏巨头尚德与赛维纾困，妨碍了市场的调整机制。为尚德与赛维纾困，就是让其它光伏公司活得更辛苦，结果就是大家一起辛苦，一起继续亏钱。
The Guggenheim Solar ETF是光伏股的ETF。之前称为Mac Solar 指数指数。该指数旨在跟踪太阳能产业的以下业务板块内的公司：即生产太阳能发电设备和产品的最终用户的公司、生產制造太阳能电池及组件設備商，如太阳能发电设备製造公司；或太陽能服务商，如专业从事太阳能电池制造或咨询的公司、太阳能电池及组件生产商、太阳能发电设备生产、原材料供应或零部件生產商，以及太阳能发电设备生产商或集成服务公司。
光伏股ETF從過度生產泡沫破裂後下跌了92%。
每一次危机都是清除过去错误投资，虽然短期内，光伏产业不能回到过去高峰，加上各国采取已邻为壑的贸易保护政策，尤其对中国光伏晶片以倾销为有推高进口税，使得光伏也陷入寒冬。虽然光伏业从极度暴跌而出现一些反弹，但是在全球能源价格大跌的今天，光伏作为代替品的迫切需求也因此降低。
只是『第一通胀浪』下，廉价石油不可能持续太久。所以石油价格迟早会因为货币滥发而快速上涨，高通胀环境也会对光伏业起到促进作用。
光伏企业大大小小成千上百，加上技术不断改进，要选择未来赢家难度极高，我们应该如何选择呢？
折衷方法就是选择太阳能产业的ETF，以这权巧方法复制光伏产业的整体发展趋势，并免选错股的问题。
如果你寻求利润最大化，愿意冒险，可以选择个别光伏股票。不過我们也不要自认精明过甚，建议直接从全球主要的20多间光伏企业中选择。光伏业其实也是资本密集型企业，所以企业规模大，的确可以作为一项竞争优势的因素。现实中，即使是光伏领域的资深者，也很难看出那一家企业会是最后赢家，更何况是我们这些小散户呢？
这就是我建议从全球主要20多间光伏企业中选择的原因，不必冒选择小企业的风险。
我们可以浏览这光伏网站：http://www.macsolarindex.com/
大马散户可以通过股票行购买的股票中，有些股票不在其内，如Meyer Burger Technology AG、REC Silicon ASA、SMA Solar Technology AG和SolarEdge Technologies，就给予排出。
目前，我看到表現比較出色的光伏企業是First Solar Inc。但是經濟和競爭瞬息萬變，未來First Solar Inc能否繼續保持優勢，則就不敢說了。
《為何執著緣起性空會落入斷常二見？》
常見和斷見，那個才是最大邪見？
《佛說大迦葉問大寶積正法經》，佛言：
『迦葉！汝言非也。迦葉！寧可見彼補特迦羅如須彌山量，勿得離我而見彼空。何以故？【破我斷空、執一切空，我則說為大病，而不可救】。』
佛意說：『如果學人不能【證悟實相】，那麼寧可教他們堅信、或者執於有一『常我的意識』的存在，而落在常見外道見中；也不要學人離於此『常我意識』而言說一切法空，而墮於斷滅空中，更說無有此一『常見我的意識心』。
如果學人做此一切法空之邪論者，則是落在斷滅見中：落入斷滅論空見中。佛說此人患有無知愚癡重病，是誹謗三寶的一闡提人。』
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