巴菲特說股價合情，有根據嗎？

巴菲特說目前股價合情，有根據嗎？

巴菲特週二告訴 CNBC 說，以利率水準而言，美國股價應屬合情合理。

(美國股市本益比用Shiller PE Ratio計算，是30.9倍)

他說，在股價中，利率是強而有力的因素。

沒錯！利率的確影響股價。

不過如果我在場，我會問巴菲特，你認為現在的利率合理嗎？

下圖是美國百多年的１０年期國債利率走勢。

你認為現在利率是合理？還是過度高估？尤其對比美國當前債務的情況下......

如果利率本身就不合理，那股市當前價格，又怎麼會是合理呢？