通脹可以買公用事業股嗎？

在高通脹環境下，好像水電這些必須品，需求穩定強，具備壟斷性的公用事業，其股票能否有良好表現呢？

以下是參考1970年代，美國出現8-15%的通脹率時，公用事业（Utilities）股票１０年的表現。


■ Constellation Energy Group  
行业: 电力公用事业，10年滞胀期股价-23.74%    
Constellation Energy集团是一家能源公司，业务主要通过各种子公司和合资企业在三个业务部门组织: 发电业务 、客户供应业务 (新能源) 和巴尔的摩天然气和电公司 (BGE)。


■ Edison Int'l    
行业: 电力公用事业，10年滞胀期股价+0.52%    
爱迪生国际是控股公司，从事独立电力生产设施业务的开发、获取、拥有或租赁、经营、销售能源及发电。


■ Entergy Corp. 
行业: 电力公用事业，10年滞胀期股价-40.12%    
Entergy 公司主要是从事电力生产和零售电力配电业务的综合性能源公司。业务领域包括发电、输电、配电和电力销售服务在四个州，包括阿肯色州、密西西比州、得克萨斯州和路易斯安那州。


■ Exelon Corp.   
行业: 电力公用事业，10年滞胀期股价-40.68%        
Exelon 公司是公用服务控股公司。是风力发电的运营开发商。


■ PPL Corp.    
行业: 电力公用事业，10年滞胀期股价-27.08%
PPL 公司是能源和公用事业控股公司。它的业务活动范围在美国东北、西北和东南的宾夕法尼亚州、肯塔基州、弗吉尼亚州、田纳西州和肯塔基州。


■ Public Serv. Enterprise Inc. 
行业: 电力公用事业，10年滞胀期股价-24.44%    
PEG 公共服务企业有限公司是一家多元化业务组合的能源公司，业务活动主要位于美国东北和中部大西洋。


■  Questar Corp.  
行业: 石油和天然气-集成，10年滞胀期股价+167.20%
Questar开发和生产天然气管道经营和美国西部的储存设施，并提供其他能源服务。它也提供零售天然气在犹他州、怀俄明州和爱达荷州。


■ Sempra Energy 
行业: 天然气公用事业，10年滞胀期股价-23.53%    
Sempra 能源是一家控股公司，业务是天然气供应。


■ Southern Co.  
行业: 电力公用事业，10年滞胀期股价-37.50%    
南方公司拥有阿拉巴马州电力公司、格鲁吉亚电力公司、海湾电力公司和密西西比州电力公司 ，是一家经营电子公共事业公司。




一般上被认为稳定保守的公用事業，雖然用有壟斷供应的优势，但是在通胀下则全面溃败。这是因为能源价格上涨推高能源成本，也推高了利息开支。要知道，公用企业一般上债务比例很高。而且公用事业往往受到政府的价格管制，在经济低迷的情况下，政府往往不敢让水、电费起价，以免触怒人民，影响选票。