背離同行的AirAsia

一家公司的股價不能背離同業。

否則，一是這家公司股價背離基本面；二是這家公司業務模式在同業中異常優秀。

今天忽然想起一個《亚航蝉联8年夺全球最佳廉航》的新聞。

這１０大廉價航空是：

1）AirAsia

2）Virgin America

3）Norwegian

4）easyJet

5）Jetstar Airways

6）AirAsiaX

7）WestJet

8）Indigo

9）Jetstar Asia

10）Azul Airline

我將亞航集團的 AirAsia 和 AirAsiaX 股價，對比其他４家同業（另有４家不能對比）。

圖中明顯顯示 AirAsia 和 AirAsiaX 股價完全和同業背離。

早前，AirAsia股價暴跌７７％，從3.80跌至0.78。也許是跌過頭，後來回升至1.40。

以 AirAsia 的財務情況來看，1.40比較接近 AirAsia 的合理價值。

隨後漲至2.80，股價走勢背離同業，就屬於炒作。

這點可以從 AirAsia 的成交量異常於過去１０年看出來。

AirAsia 並不具備比同業更優秀的業務模式，所以股價背離同業，問題在於有人炒作。

炒作的目的，我已經多次提到。

就是 AirAsia 債務過高，長期債比之前破產的MAS還要高一些，只是短期債比MAS少約40-50%。

所以 AirAsia 需要靠推高股價來融資。

只是這樣高的債務，是過去11年累積的，絕對不可能在未來通脹爆發前降低到安全水平。

可見的未來， AirAsia 會爆發債務危機。

畢竟，它不可能長期靠炒高股價來維持流動資金。