從CFTC淨持仓分析金銀

現在應該冒險跟隨黃金白銀的漲勢進場嗎？

從技術圖表上看，金銀無可質疑是嚴重超買。

但是分析CFTC的金銀期货，又如何呢？

以CFTC期货黄金淨持仓的非商业性持仓來看。

最新17/4/2016數據，黄金淨持仓是216,837。

之前最高的淨持仓是：

188.925 (2015年4月)，後下跌15%；

211,949 (2012年10月)，後下跌34%；

193,220 (2012年2月)，後下跌12%；

但是最高的淨持仓量是2010年10月的1350美元時的259,620，雖然淨持仓量是中期循環的高位，之後淨持仓量起伏下跌，但是金價卻急速飆漲到1900美元。

2011年8月1900美元時，淨持仓量247,175，之後一路跌到現在。

2009年9月－2010年7月，淨持仓量介於210,000-244,725，在ＱＥ的背景下一路漲。

黃金目前216,837的淨持仓，除2009-2010年大ＱＥ的背景下出現上漲，其他時間都是中期循環的頂峰，到底現在的黃金和白銀，會否在歐日的負利率背景刺激下，重演美國在2009-2010年大ＱＥ的上漲？

還是會維持一般中期循環而見頂回落？

再看CFTC 期货白银17/4/2016的淨持仓是71,428

之前最高的淨持仓是：

62,445 (2015年10月)，後下跌16%；

49,278 (2014年7月)，後下跌34%；

40,000 (2012年12月)，盤整；

40,000 (2012年10月)，盤整；

40,937 (2011年2月)，後下跌34%；

但是最高的淨持仓量是2010年10月的25美元時的51,481，之後淨持仓量起伏下跌，但是銀價卻急速飆漲到49美元。

2011年4月49美元時，淨持仓量36,785，之後一路跌到現在。

2009年10月，在ＱＥ的背景下，淨持仓量47,300 ，一路漲。

白銀目前71,428的淨持仓，比2010年10月的51,481，及2011年49美元時的40,937還要高，能持續嗎？

----------------------------

註：CCI領先下跌

----------------------------



我在寫《賣股的智慧》此書時，書中表示市場對美元一片看漲的情緒下，我卻說美元指數漲勢見頂，未來會下跌。

後來局勢發展果然如我預料。

現在，美元指數大跌，看多美元的幾乎死盡。

据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(4月29日)公布的数据显示，美元净空头头寸升至2013年2月以来最高水平。上周美元净头寸自近一年以来首次转为净空。

具体数据显示，截至4月26日当周，美元净空头头寸升至41.9亿美元，此前一周为18.5亿美元。美元净头寸连续两周处于净空状态。

現在，我改口說美元指數接近底部，再跌也跌不了多少，未來一、二月內會反彈。


但是，我說的只是美元匯率會反彈，不是美元價值會反彈。