今天看到這個新聞：《美国次级车款违约率创近20年新高》。
新聞內容說：美国汽车销售屡创新高，但分析师认为其原因不是经济好转，而是汽车贷款——尤其是次级贷款数量创纪录所致。
美國人民收入大不如前的情況下，汽車銷售量創歷史新高，覺得很奇怪，是嗎？
以前，我過濾美國股票時，發現一間公司業務成長迅速，股價從2008年最低12.57美元算起，最高漲到145.95美元，漲幅11.6倍。
這公司叫Credit
Acceptance
Corp，是一家金融公司。该公司提供的汽车经销商融资方案，使他们能够出售车辆給消费者，无论他们的信用历史（regardless
of their credit history. ）。【文章名字叫《美國汽車次貸》】
當時我就發現這不在意購車者信用歷史的公司業務可以快速成長，就看出美國在製造車貸泡沫。
所以看見《美国次级车款违约率创近20年新高》這新聞，我是一點都不奇怪的。
該新聞說：
美国汽车行业为了吸引新顾客，發明了一只名为“Skopos
Auto Receivables Trust
2015-2”的债券。这只去年11月发售的债券是由次级汽车贷款构成的。到2月份，债券覆盖的贷款当中约有12%已至少违约30日，其中三分之一欠款已超过60日。在另外的2.6%的贷款中，贷款人已申请破产或者车辆已被收回。
这些贷款者处在汽车市场的边缘地带。对于需要得到每一个消费者才能维持销售以创纪录的速度增长的汽车行业而言，最近如此高的贷款违约率为该行业发出了警告讯号。
Skopos
Financial
LLC是一家位于达拉斯的、专门面向贷款信用较低甚至没有信用历史的人的贷款机构，与其他一些进行类似债券交易的机构一样，这些机构同时都出现了违约率提高的早期讯号（Credit
Acceptance Corp也是如此）。
据该公司提供的数据，达拉斯的另一家次级贷款发行商Exeter
Finance在11月发行的债券所覆盖的贷款当中，到2月份时约有12%的贷款已违约至少30日。
次级贷款者构成了美国汽车市场的一大部分，这些人的贷款偿还率也在下降。
据惠誉评级机构表示，过去5年当中，被打包放进债券的次级汽车贷款当中，违约超过60日的比例已攀升至5.16%，创近20年来新高。
而标普评级机构则表示，最近几年来贷款违约率不断提高，反映出信贷标准已变得更为宽松，更多交易是由服务于信用更低的消费者的贷款机构完成的。
对冲基金3-Sigma
Value LP的经理人本-魏格纳(Ben
Weinger)表示：“推动汽车销售创纪录的不是经济，而是创纪录的汽车贷款。”魏格纳对一些汽车贷款商看法悲观。他表示，对汽车贷款的需求已使许多贷款商系统性的放松贷款标准，这将导致贷款违约率提高。
結語：
我雖然不清楚美國汽車貸款狀況細節。
每想到，不過只是憑美國人收入下滑，不可能大量貸款買車，可卻出現汽車銷售創紀錄，而且提供信貸的公司在提供無信用歷史的背景下，公司業績和股價大漲，就一葉知秋，意外看出美國有【汽車次貸危機】。
可見泡沫和金融危機怎樣變，都萬變不離其宗。
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哪些認為房價會上漲是因為什麼建築材料起價，人口越來越多，土地沒有增加的人，是完全錯誤的想法。
看看巴菲特怎么说？
巴菲特这样解释：“房价随着时间的推移会越来越高，因为我们手中的美元越来越不值钱，但这样的想法完全是一种前提假设。【房价的上涨不是因为建筑成本上升，也不是因为房子的设计，而是因为美元不值钱了】，一套40年前买的房子会比当时卖更多钱。
房价为什么会有泡沫？
巴菲特的表态很直接：【基本原因就是根植在人们内心的一种观点，房产价格不会下跌，几乎每一个人都屈从于这一观点。当多数人都在这种想法的驱动下购买了住房，泡沫就产生了。】
