1929年借錢炒股爆煲重演

一直以來，我都說美國股市上漲都是沒有基本面支持的，都是金融工程，而非實際經濟復甦所造成。

因為美國實際消費市場無法回到金融危機前水平，企業投資無門，又要向股東交代，還要滿足華爾街那些急功近利的評價，所以利用FED把利息成本降到歷史最低，大量借錢買回自家的股票，就是說這是玩MARGIN炒股，和1929年大蕭條幾乎一樣，不同的這次是公司自己炒自己。

看下面兩張圖表，可以看出S&P500公司回購股票，影響整個S&P500指數的表現權重。所以當回購股票減少，股市則下跌。

有一點需要注意的是，這些公司回購股票的資金幾乎都是借來的。FED上調0.25%利息，加重了他們炒股成本。而股價下跌，會造成他們持有的自家股票writen down。

如果這些企業的CEO想要減少write down損失，而賣出手中持股套現現金還債的話，又會造成貨幣供給萎縮，股市跌得更利害，如此惡性循環。

也就是說，股市下跌速度會以雪崩式爆發，而不是緩慢下跌。

QE4，不遠了！





Comex可交割黃金流失達歷史低點。

若可交割黃金數量對比託管黃金比例，也達到歷史最低。

Comex白銀總數流失，也達歷史低點。

面對大量白銀擠兌的情況下，白銀ETF流失卻不多，最大的可能，就是白銀ETF根本就是空殼。

两张图告诉你“石油人民币”已经诞生

http://m.guancha.cn/economy/2016_01_25_349125.shtml