奥地利銀行風暴
7月3日，奥地利最大的银行奥地利第一储蓄银行（Erste
Bank）称，旗下匈牙利和罗马尼亚等东欧业务部门需要大幅提高贷款损失准备金，该行今年的贷款损失准备金将从原先预期的17亿欧元大幅上升至24亿欧元，这将导致该行今年出现14亿至16亿欧元的净亏损。
這使得股價于4日暴跌16.4%，并拖累欧洲银行股板块整体下跌。
由于历史、地理等方面的原因，奥地利银行业一直以来就与东欧国家业务往来密切。在本次金融危机爆发前，欧洲新兴市场（主要为东欧国家）业务一度成为了奥地利银行业的“香饽饽”。奥地利第一储蓄银行目前是欧洲新兴市场第三大贷款行，该行于2008年就成立了基础设施投资部门，负责在捷克、克罗地亚、波兰、罗马尼亚、塞尔维亚、斯洛伐克、乌克兰和匈牙利等东欧国家的投资项目。尽管奥地利中央银行曾在2011年要求奥地利银行业限制对非欧元区国家的信贷业务，但奥地利第一储蓄银行的东欧业务仍在持续扩张。
葡萄牙銀行風暴
7月10日，葡萄牙最大上市银行Banco
Espirito
Santo的大股东出现财务危机。该银行的大股东ESFG因为其母公司存在“持续的实质性困难”而将暂停股票交易，这令其股价大跌16.15%，至一年内的低点。葡萄牙股指PSI
20指数收跌4.2%，
随后，葡萄牙股市监管机构对该行股票做了停牌处理，等待该行发表声明。
一位与圣灵银行有过密切合作的银行家表示，这家葡萄牙银行的资金缺口为20亿到30亿欧元。对于这一问题，最有可能的解决方案是在政府斡旋下达成某种纾困协议。
西班牙人民银行(Banco
Popular Espanol)原本计划于今日出售债券。但市场波动使得其不得不放弃今日的出售计划。
几家意大利银行的股票也被暂停交易。同时，意大利医药公司Rottapharm因没能达到预期发行价，放弃了上市。
美联储會擴大QE？
從美联储公布的6月份议息会议纪要文件显示，美联储在此次会议上开始详细讨论退出量化宽松政策的最后步骤，并表示如果经济增长符合预期，那么计划将在10月份彻底结束资产购买。
如果歐洲問題加劇，可能非但不能退出，還有可能擴大QE。
新泡沫掩蓋舊泡沫
實際上，歐美政府從來沒有解決金融危機，他們不過是製造更大的QE來掩蓋上一次QE所創造的問題，製造新泡沫來掩蓋舊泡沫。
在金融市場欣欣向榮之際，國際清算銀行
(BIS)
的監管機構官員卻警告股市與經濟現實背離，擔憂前一個10年的金融危機可能再次重演，另一波次貸炸彈難以避免。
不錯，造成上次金融危機的金融衍生產品的發行規模大不如前，新危機的引發突破口也不可能和上回相同，但是根本原因都是一樣，就是極度寬鬆的貨幣政策。
據《路透社》資料，全球垃圾債券的標售，在
4-6 月來到 1480
億美元的季度新高，而在金融危機爆發前，季度平均僅
300 億美元。此外，去年的銀行聯貸新案件中，有超過
40% 屬於低等級貸款，這比例已經超越
金融危機前的 2005-2007
年期間。愈來愈多資金被貸出，卻沒有相應的保障。
在高風險政府公債也有類似情形，特別是歐元區和新興市場中風險較高的區域。
在進行過重整後，曾經違約或接近破產的國家再度引起投資人的興趣，如希臘、賽普勒斯、厄瓜多、牙買加，以及下撒哈拉非洲國家的肯亞、尚比亞等。據法國興業銀行估計，高風險邊境市場所新發行債券，在今年上半來到
163
億美元新高。雖然這些較貧窮的國家借貸有違約的潛在可能，但其公債規模倒不足以對全球金融市場造成系統性的風險。
股票繁榮的結束？
以大格局看，美國股票牛市早在2000年就結束了！
美國家庭持有股票的投資比例從2002年的65%降到現在的45%，而且資金還是處於淨流出狀態。
這一兩年造成美股大漲的一大原因，就是S&P
500指數公司通過銀行貸款回購了約5000億美元的股票。
但是，基金数据追踪公司TrimTabs
Investment
Research提供的数据显示，6月间，企业股票回购计划的规模缩减到232亿美元，为近一年半时间当中最低的。5月间，这一数字为248亿美元，而2013年的月平均水平还高达560亿美元。
股票回购萎縮使得股票上漲的動力減弱。
伴随企业股票的价格越来越高，管理层的回购意愿也被不断削弱。于是，另外一个选项浮出水面，即用自己已经颇有泡沫嫌疑的股票做工具，去收购另外一家企业。
結語：
市场人士早已对欧洲部分大型银行对新兴市场贷款规模过大提出了警告。数据显示，欧洲银行业对新兴市场的放款金额已逾3万亿美元，是美国银行业的四倍以上。曾被“点名”警告的欧洲银行包括西班牙对外银行、西班牙桑坦德银行、汇丰控股、渣打集团、意大利裕信银行、意大利联合银行和奥地利第一储蓄银行。
这些欧洲银行在新兴市场的风险敞口已超过1.7万亿美元，而最后三家银行在东欧新兴市场的风险敞口尤其巨大。
到底奧地利和葡萄牙的銀行問題，是孤立的事件，还是多米诺骨牌效应的开始？
這些問題會否最终将会被控制？
我可以告訴你，只要法幣體系依舊，部分準備金制不變，任何應對危機的手段，不過是頭痛醫頭，腳痛醫腳，從來不能根治問題。只要制度不變，任何的解決方案，都是給未來製造更大的危機。
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