巴菲特對《華盛頓郵報》投資

媒體對巴菲特的事情，一向有好的誇大，壞的淡化或美化的傾向。

例如，最近AMAZON的創始人貝索斯(Jeff Bezos)，以個人名義收購收購《華盛頓郵報》(Washington Post)，刺激股價上漲至587美元，

媒體報導的方式是說作為《華盛頓郵報》第二大股東的巴菲特賺翻。

巴菲特初始投資資金是1100萬美元，現在持股市值則高達10億美元，漲幅90倍。

從這樣看，《華盛頓郵報》是巴菲特的成功投資。

但是，看戲要看全套。整體來看，《華盛頓郵報》的確是巴菲特的成功投資，但是過程則不是。

巴菲特買入《華盛頓郵報》後，股價就大跌２０－３０％，要超過３年後，股價才能恢復，之後就一路上漲。

之後，在2004年漲到最高的991美元，漲幅高達200倍。

可之後，《華盛頓郵報》的股價就進入長期下跌趨勢，最低到338美元，從高點跌65%，但是巴菲特卻沒有賣出。原因我不知道，但是對我們來說，這是錯誤的決定。

巴菲特初期買入被套３年之久，無所謂對錯，似乎角度而定。對於投資大戶來說，一買被套幾年是正常的，就像你作生意一樣，那有可能第一年就要求賺錢的，一般上需要支持最少５年。但是對於散戶這些賺取股票差價的人來說，這就是錯。

第二階段的《華盛頓郵報》股價飆漲期，持有不賣是完全正確的，只是散戶比較難有耐心持有這麽多年。

第三階段的股價下跌期達９年之久，在資本獲利的角度看，任何持有理由都是錯誤的，這是犯上低能的錯誤。

但是，媒體一向來都會對巴菲特的事情好的誇大，壞的淡化或美化。

股價從高點跌65%之多，且有９年的時間給巴菲特賣出，他卻一股都不賣，實在說不上理智？

巴菲特持有這麽多年不放，除了試圖控制媒體影響與論的理由外，任何理由都不能美化他的行徑。