半吊子的強勢美元

黃金從高點猛挫３０％，美元指數大漲至８４。由銀行家控制的媒體加上一群有知識卻無常識和智慧的經濟學家的看法就是：

黃金牛市結束，未來還會繼續承跌；美元進入牛市，未來會強勢２０年。

這種想法現在幾乎成為市場共識。

你認為真的是這樣嗎？

先別這麽快給我答案，請靜靜默想３分鐘，想清楚了再說。

大凡出色的投資者，都知道市場並非總是有效的，它時常會發生價值和價格的錯配。不過，最後價格必然重回價值的曲線上。

如過你滿腦袋都是交易的思想，完全以市場價格的走勢來判斷，我只能說，站在中短線，你是對的，但是請不要用你那如豆目光來評論黃金，你可以繼續用你的交易法，但是不要用它來評論經濟。

就基本面看，你認為美元有繼續牛下去的基礎嗎？

到目前為止，說美元會牛下去的經濟學家只不過是以眼前美元的市場表現來判斷，根本沒有提出一個可信的基本面。唯一的基本面就是捕風捉影的說美元會緊縮ＱＥ，甚至會升息。

會升多少？

２０％嗎？

１９８０年，美聯儲將利率調到２０％，才為２０年美元牛市打下基礎（１９８０－２０００年），以美元現在的０－０.２５％利率，它需要調到多少？

２００７年，美聯儲將利率上調到５％的時候，就已經戳破了美國的泡沫經濟，掀起了足以摧毀美國金融體系的大海嘯，請問以美國現在的５８兆美元的債務，它可以承受多少的利率？這些超低的利率足以創造美元牛市嗎？足以讓美元再牛２０年嗎？

發夢！

但是的確有一批腦殘的讀書人，讀銀行家灌輸給他們的經濟歪理，真的讀到中毒了，天天喊美元牛市，美元萬歲，黃金去死，紙幣無敵，美元千秋萬世，一統江湖。

美元的升值只是對歐洲升值，對亞洲卻是在貶值。竟然還有亞洲的經濟學家如鸚鵡學舌那樣高喊美元牛市，看到美元對自己家的貨幣貶值還說美元牛市！

神經病，簡直腦袋壞掉！

 

 

從這５年美元兌歐洲貨幣（含日本）的美元指數，以及兌亞洲１０國貨幣的亞元指數走勢對比，你說．．．．美元牛市何在？

還有一點，金價雖跌，油價可沒跌，仍處於高位。高油價就是支持黃金的重要基礎。

 

反正現在無論是黃金還是美元都對亞洲貨幣貶值，其中黃金跌的更多。也就是說，對比美元，同樣的亞洲貨幣可以換取更多的黃金。而黃金數量有限，只能再開採20%，美元理論上可以無限增長，那亞洲國家還不對黃金大買特買，將美元還給美國，換回黃金。

美國啊！你把黃金弄跌讓亞洲科以買更多，實在太感謝你了！

什麽？不要我買黃金，繼續買你美債？不要太過分啊，不要以為我們亞洲人可以讓你當菜頭任砍！

 

 

美國壓低金價等於讓亞洲國家可以更便宜得到黃金，至於美元呢？當然還給美國啦！

 

至於黃金會繼續承跌的基本面理由是什麽？

這些人也說不出理由！

試問平均生產成本就１４００美元一盎司的黃金，怎樣跌到８００美元？既使它跌到８００美元，這８００美元能鎖它多久？

以市場價格看，黃金圖表走勢分析很糟糕，但是基本面卻是全所未有的好。

黃金數量越來越少，實物需求緊缺；另一邊全球各大央行仍不斷印鈔，實在看不出量化寬鬆何時結束？

在不ＱＥ下，挫跌黃金價格就是為了娃提升美元的信譽。可是，雖然黃金這一輪下跌中，出現了兩次激烈的爆跌，可黃金實物的需求有受影響嗎？

沒有！

挫跌黃金，唱衰黃金前景的目的之一，就是要市場吐出黃金，讓這些黃金回流華爾街，阻止Comex黃金庫存的繼續流失。的確有黃金吐出了，可都是紙黃金，實物黃金仍不斷流出，金價的下跌並沒有嚇退實物需求者。

因為當期貨價格跌到過頭低於成本家，實物價格和期貨價格就會分道揚鑣。

 

黃金和白銀，尤其是黃金的提取要求並沒有因為黃金暴跌而停止。

從世界黃金協會發佈的２０１３年第一季的數據來看：黃金實物需求是增加的，表面看見少那是黃金ＥＴＦ搞的鬼。

在黃金投資方面，各方都在買進，只有ETF賣出了176.9噸。這表現不奇怪，因為黃金ETF本來就是為了打壓黃金價格而成立的。

黃金ＥＴＦ的賣出，在投資方面，使得黃金投資項目對上一季下跌了49%。如次高的比例，其蓄意打壓金價意圖在明顯不過了！

早在金價大跌前，黃金ETF就忽然在金價下跌時增持黃金，數月後在瘋狂拋售，看來這次的打壓很有可能早有預謀。

如果Comex黃金不斷流失，這對華爾街繼續用黃金期貨打壓金價是不利的，因為黃金期貨需要交割實物。現在之所以沒有出事，因為黃金期貨的每年交易量雖然是實物供應的１００倍，但是９９％的人只是數字炒作，而不交割實物。

所以，只要發生Comex交割不出實物的情況，華爾街就難以用黃金期貨繼續打壓金價，黃金就會進入大漲週期。

要Comex交割不出實物，需要２種情況發生：

１）交割實物的需求大幅度增加，超出Comex黃金庫存可應付；

２）Comex黃金庫存大幅度減少，貨源無法繼續增加。

這兩種因素並非分開，而是相互存在的。

因為黃金礦量有限，實物供應緊缺，所以指望金礦商提高產量增加貨源是不可能的，回收舊金也是有限且不可持續。

自荷蘭銀行停止支付黃金給客戶，而改用紙幣的事情發生後，現在似乎越來越多人知道黃金放在銀行手中是很危險的（銀行兼守自盜客戶金銀的行為由久以來），所以不斷從Comex處提出黃金。

這一個月來，對黃金價格的屠殺目的就是為了阻止這擠兌趨勢，只是沒有成功。（這方法在２０１１年，銀價近５０美元時，JPmorgan交不出實物，也用過此招）

現在，我們的問題是，到底過去１０年來，期貨交易者平均會從Comex中提取多少盎司的黃金實物？

如果知道這數目，那對Comex的黃金庫存的緊戒水平線就能知道一個大概了！

從CPM Group的資料顯示：

美國的Futures & Options Exchanges' Trading Volume在2010年約65億盎司；

加上英國的London Bullion Market Clearing Volume，總額約112億盎司；

而黃金一年產量才1.414億盎司；

Comex現在的黃金庫存總數才8百萬盎司，還不到一年產量的１％。

從美國的65億盎司交易量來說，只要有0.002％的人要求提取實物，那Comex的黃金就被掃盪一空。

可是，我卻乏每年提取實物的實際數據，所以無法說出一個準確的

不過，看到一篇英文文章說，Comex平均交割38,786盎司黃金，若每天按照這速度計算，只需要２００天就可以提光所有Comex的黃金。

這還是沒包括繼續大擠提的因素，當然，也沒有加上未來有黃金流入的因素。

以現在Comex的８百萬盎司總庫存，我估計如果跌到一半４百萬盎司，應該可能足以引發恐慌了！