股市趨勢不可知

基本分析派大多抱持「股市趨勢不可知」的理念。彼得‧林奇也認為：嘗試預測股市未來一二年的走勢，根本是不可能的。巴菲特說：「讓我再重申一遍：對我而言未來永遠是不明白的。」一個人可以「預言」股市的趨勢，就好像一個人能夠預測一隻鳥飛離樹梢時它將從哪飛走一樣，但那是一種猜測而非一種分析。

隨機漫步派也認定「股市趨勢不可期」，技術分析的有效性和擲硬幣的結果差不多，即50%左右。他們認為，股價波動如同隨機漫步，上升與下跌的概率差不多。要說技術預測的準確度恐怕也會服從於概率論的「大數定理」。

技術分析本質上就是預測股市，而基本派與隨機漫步派都認為「股市趨勢不可知」，所以很多人誤以為「預測」和「趨勢」等名詞仿乎是技術派的「專利」，這是一個誤解。

隨機漫步派我一向視為一個「癡人說夢話」的理論，只是一種將現實分割，陷入自我編織以為世界是平的學說，這裡就不提及。實際上，基本派也是和技術派一樣有「預測趨勢」的行為，只是同一名詞，但是對各自的意義又不同。

在預測方面，基本派是預測公司未來，技術派是預測股價；基本派是預測經濟，技術派是預測短期大市方向，現在根本沒有多少人使用「道氏理論」為經濟總體趨勢的晴雨表，多數都是在追波逐浪。當然，追波逐浪的基本派也不少，你們時常聽到的預測股市今年明年會漲多少得也是屬於這一類。