喜得狼的競爭力

之前的《一個財務分析解答》的有關公司，原來是喜得狼(XDL)，難怪我看不出，雖然我瀏覽過除產業和建築外的大馬股票財務紀錄，但是因為近期對馬股興趣缺缺，所以沒有研究近一年來的上市公司。

不過，巧的很，我早幾天前特地download喜得狼(XDL)的2009年的Annual Report，不過沒有細讀。

關於喜得狼(XDL)所屬的行業－－运动鞋制造商，在逐步成為運動大國的中國，前景基本上應該可以期待。

至於喜得狼(XDL)之前２００６～２００７年的Cash Flow Operating不足，其實這種情況在很多運動鞋製造商也很普遍，這是因為這些運動鞋公司都採取相同的行銷策略－－大量“烧钱”，用于媒体广告、品牌推广及营销活动。喜得狼(XDL)的同行像匹克、李寧、安踏、特步、361度.......等等，大多如此......

如以說來，喜得狼(XDL)的Cash Flow Operating應該是屬於行業常態，如此則可以接受。

但是，運動鞋前景可期並不代表喜得狼(XDL)前景也可期待，因為競爭！

各別運動鞋製造商的Gross Profit Margin如下：

喜得狼＝31.0%

匹克＝38.1%

中國動向＝62.2%

李寧＝47.8%

安踏＝41.5%

特步＝38.6%

361度＝32.6%


數據是死的，問題是自己怎樣將它看活。

因為沒有親身在中國調查過各個品牌運動鞋，根據數據分析，我認為：

喜得狼在運動鞋屬於低端板塊......

打個比方說，Nike就像150元以上的皮鞋，李寧則是90元的皮鞋，匹克則像60元的皮鞋，而喜得狼是不到30元的布鞋。

考慮到對運動的要求，喜得狼也許也是運動鞋中競爭力最弱的。