2010年7月23日 星期五

黃金帝國(15)

債台高建的美國會違約嗎?美國的債務益發沉重,如果美國不是全球貨幣發行國,換成其他國家,早就破產不知多少次了。

但是在收入追不上債務增長,財務成本越來越高的情況下,美國會否違約?

目前的主流看法是不會,而其主要的理由是,美國可以印鈔票來還錢。

這樣的理由... ... ... ...實在是令人難以接受。不錯,美國的確印鈔票來還錢,但若真的發生這樣的事情,你認為金融市場難道會若無其事嗎?美元不會跌嗎?國際貨幣體制會一點事情也沒有嗎?

這種印鈔票的理由,實在是不瞭解現實的人才說的出。不過,這些人以印鈔票做美國不會違約的理由,無意中到底還是說出一個真相,就是他們潛意識裡也認同美國政府的財務能力很糟糕,甚至不具備清還債物的能力,否則根本就不需要印鈔票。

美國政府的財政能力,實際上根本很難應付債務的財務開支,要不是市場有人繼續提供資金給它,它早已破產不知多少次了!

相信美國不會違約,那是因為沒有真的感受過美國違約的歷史,美國的確有違約的紀錄。

1933年羅斯福將黃金收歸國有,並向美國國內人民承諾使用美聯儲發行的美聯儲發行的美聯儲券,也就是美元,可以兌換若干黃金,但是在1966年遭到了賴賬,不過好在人民已經習慣和接受美元作為貨幣的地位,所以沒出事。

之後的1971年,美國已經無力履行美元與黃金掛鉤的國際承諾了,於是單方面退出佈雷頓體系,放棄美元兌換黃金的金本位。這又是另一次的賴賬,只是對像換成國際社會而已。這次賴賬就不像1966年那麼好應付了,美元經歷了一段時間的風雨飄搖,終於成功找到石油這靠山,所以一旦聽到油盟考慮使用其他貨幣交易,美國都會很感冒。

美國其實就有違約的紀錄,一但它還不起錢,你以為美國不會賴賬嗎?分別是看怎麼賴法而已。美國不會違約只是神話,編織這段神話的人是沒有歷史眼光,也沒有感受過美國違約的歷史。

美國政府若延續目前信用擴張的道路的話,美元一定會出現嚴重的信心危機,若美國無法挽回信心,最後一定會賴賬。

道理很簡單,美國欠的錢太多了,如果它老老實實還,就意味著它無法進行距額投資達幾十年之久,那麼它的超強地位就會越來越弱。一向自私自利的美國,那會這麼傻,當然要賴債啦!何況美國在1966年和1971年都有賴賬的紀錄。

所以,千萬不要相信美國政府的信用可以無限制繼續下去,美國國債從以前的正常借貸,已經演變成龐氏騙局了!


[to be continue]

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