自上市以来，中国银行的投资者一直深为其逊于工商银行乃至建设银行的股市表现所苦恼。以5月22日A股收盘价为例，中行为每股3.53元，市净率为1.848倍；而工行和建行的股价分别为4.26元和4.50元，市净率
分别为2.23倍、2.133倍。
央行研究局局长张健华称这是因为2008年10月以来国家放松了信贷政策，但他强调须注意贷款投放结构“中行股价的折让与中行的盈利表现有关，我们的盈利水平低于同业。这种局面是多种历史和现实因素造成的。”在接受《财经》记者专访时，中行董事长肖钢并不讳言这一话题。
肖钢解释称，从大的背景来看，中行历史上形成的外汇优势，正在变成劣势。2005年汇率制度改革之后，人民币一直处于不断升值之中，这对中行造成了不小的冲击，中行外币资产占总资产35％，使得中行以外币计算的资产和利润大为缩水。此外，中行的人民币业务发展较晚，某些方面弱于同业，收入也少于同业。
从技术层面来看，首先，中国银行整体上市、两家上市公司的结构也对股价产生了一定影响。中银香港在此前已成为上市公司，其资产和人员要并表计入中行，但在计算股东应享利润时，中行则要扣除中银香港小股东应享利润，只能享有66％的利润。两家公司同属一个集团，投资者基础也会有重叠。
其二，中行具有多元化平台的优势，有投行、保险、基金、股权投资等多元化业务，可以满足客户多样化的需求，但也增加了成本核算的内容和管理的难度。按照统一的会计准则，由于中行的结构比较复杂，业务平台较多，“使得中行与国内其他商业银行相比，有一些因素是不可比的，也不好比的，所以，对投资者解释起来很费口舌，不那么直白、简单、明了。”
因此，中行提出的应对之策就是进一步加大人民币业务发展，同时压缩外币债券投资，增加外汇贷款，支持中国企业“走出去”。通过“扩规模、调结构”的变革来改善中行未来的盈利能力。
中行一季报显示，截至今年3月31日，中行新增人民币贷款高达5694亿元，同期，中行外币资产在总资产中的占比为29％，较上年末下降6个百分点。这说明中行的结构调整已初具雏形。
不过，在一位资深的银行业分析师看来，中行的盈利能力较弱，既有结构性问题，也有时机问题。其中，有的是周期性的短暂负面影响，有些则是较长期的问题
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