2016年3月29日 星期二

iProperty:5大利好 產业市场下半年復甦(不可能)


房地產网站iProperty表示,市场料將在下半年起以缓慢的速度復甦,並预计可在明年开始大幅成长。

带动房市回温的原因,包括:
一、消费者的需求趋高;
二、国內生產总值(GDP)优于其他国家;
三、拥有年轻及成长中的人口;
四、房价对收入比率(Property Value to Income Ratio)较低;
五、令吉匯率愈见稳定。


屁股決定腦袋,iProperty此說絕對不可信。

iProperty說:大马的房价对收入比率仅有5.93倍,远低于邻国新加坡及印尼的24.21倍及29.37倍。

對比現在的房價,房价对收入比率不可能有5.93倍,大馬人收入哪有這麼高嗎?

而認為銀行會放寬贷款,iProperty的理由只是一廂情願,所以才說『贷款遭拒的问题有【望】降低』。

iProperty的專業性,實在令人質疑。


2016年3月22日 星期二

美元未來?

買過我寫的《賣股的智慧》的人,記不記得我在後一章分析當時經濟形勢時,雖然當時美元漲勢如虹,我卻說美元漲勢已經面臨後勁不足,恐怕已經見頂。

理由之一,就是當時美元多头头寸在極短的時間內創歷史新高,我說這高點難以持續。

果然,美元指數自此沒有再創新高。

請看下圖,是对冲基金持有的美元多头头寸,目前已下降至2014年以来最低水平。

請看這多头头寸走勢,是不是雖然出現幾次下跌反彈,但是都無法超約2015年3月前的規模?



當然,美元最後走勢會如何呢?

肯定100%是下跌。

請記住,我說的是指購買力。

至於對其他國家的匯率呢?

我認為,美元會對日圓,歐元升值,但是對多數新興國家會貶值。

--------------------------------------

諾貝爾獎經濟學家克魯曼 (Paul Krugman) 週二 (22 ) 警告,日本尚未成功逃離通貨緊縮陷阱,且日本央行採取的負利率政策效果有限。他呼籲日本政府放棄明年調高消費稅的計畫,並擴大支出,23 年內都不要顧慮預算赤字問題。

所謂的諾貝爾經濟學獎得主,就是這種水平!這就是凱恩斯主義。

凱恩斯主義從來不解決經濟平衡問題,而是猛吃西藥。

當吃2粒不夠,就改為4粒。4粒不夠就增加每天吃8粒,乃至16粒。

結果並沒有好起來,肝腎已經被這些西藥的化學成分破壞了!


--------------------------------------

看到這個新聞,說著名美国投资人罗杰斯(Jim Rogers)目前正在投资以卢布发售的俄罗斯主权债券。

罗杰斯介绍说,他购买卢布债券,是因为后者收益率比美元或欧元发售的欧洲债券高很多,但是他拒绝披露自己的具体买进数量

“我之所以对欧洲债券抱怀疑态度,是因为我对欧元前景不怎么乐观,而且买它们要花美元和欧元。如果买俄罗斯债券,用卢布就好。”


作為同樣和Jim Rogers一樣看好俄罗斯盧布的我....這條小小江魚仔,只能在網絡吹水。






矿业残酷现实:八年利润一年亏光






富爸爸、窮爸爸作者:我所預言的「2016史上最慘崩盤」正在來臨

鉅亨網編譯許光吟 綜合外電  2016-03-25  13:55 

2016 美國共和黨候選人川普 (左) 與 羅伯特清崎 (右) 於 2006 年時的合照 資料圖片:afp
2016 美國共和黨候選人川普 (左) 與 羅伯特清崎 (右) 於 2006 年時的合照 資料圖片:afp
《MarketWatch》報導,曾撰寫知名暢銷理財書刊「富爸爸·窮爸爸」系列叢書的作者羅伯特清崎 (Robert Toru Kiyosaki) 近日表示,他在 2002 年時於《富爸爸大預言》一書中所預言的 2016 年「史上最慘崩盤」,現在看來一切都正逐一地符合他的預估。
美籍日裔的清崎近日在接受《MarketWatch》專訪時表示,他此前在 2002 時《富爸爸大預言》書中所預估的市場崩盤,現在確實正在如火如荼的進行當中。
清崎並在專訪中對市場投資人疾聲呼籲,只有透過購買黃金、白銀等貴金屬,以及美國聯準會 (Fed) 的護盤,投資人才能夠躲過這次的金融風暴。
根據美國統計局資料顯示,有高達了超過 7600 萬的新生兒在 1946 至 1964 年間出生。清崎認為,這規模龐大的嬰兒潮出生至今,許多人已陸續地達到退休年齡。
而這麼龐大的退休人數為應付生活所需,而從自身的退休金帳戶中提領退休金支用,恐將引爆退休金基金不得已在市場中大規模地拋售手中股票,進而引發清崎所預言的「2016 史上最慘崩盤」。
清崎在專訪中說道,當前大眾的利息收入和存款流入 (如每月儲蓄額),可以說幾乎是完全沒有儲蓄存在,故股市當中的資本利得就顯得非常重要。
清崎補充道:「但是現在資本利得也已受到了威脅,因為現在美股價格正處在極高檔區間。」
同時清崎亦指出中國風險,清崎表示,中國已身處在泡沫裡面長達 20 之久,而中國過去一段時間更是長久地支撐住美國經濟,一旦中國需求下滑、停止進口,那麼世界經濟必將隨之倒下。
清崎表示:「現在最重要的問題在於,我們是否還有第四輪的 QE 寬鬆。」「如果我們還會有第四輪的 QE,那麼股市的反彈力道將會如排山倒海般猛烈。」
「但如果我們沒有,那事情很簡單,股市就將出現崩盤。」清崎說道。
極具爭議的羅伯特清崎:
而值得提醒投資人的是,「富爸爸·窮爸爸」系列叢書的作者羅伯特清崎是一名極具爭議的寫作家。
據富比士 (Forbes) 2012 年 10 月報導,羅伯特清崎旗下公司富裕全球 (Rich Global LLC) 已於 2012 年 8 月時申請破?保護。
而統計至 2012 年 8 月 20 日止,清崎名下還有 11 間公司,申請破產的富裕全球只有 180 萬美元資產,負債卻高達了 2590 萬美元。
但據外媒指出,清崎個人資產和相關事業並非是由富裕全球來負責,主要是由富爸爸公司 (Rich Dad Co) 來全權受理,故公司富裕全球破產結算「不會牽扯」清崎任何個人資產
在破產風波爆發後,更有消息指稱,羅伯特清崎只是一位專門兜售財富指南的三流講師。
清崎依靠傳授致富秘笈成名,但其中不少荒誕而且違法,書中倡導內幕交易、主張用極少首付購買多套房產,這導致許多投資人在後來的 2007 年次貸危機中破產。



債市拉警報 標普稱美企平均信評創15年來最低

鉅亨網編譯林鼎為  2016-03-25  12:35 

標普的分析師指出,未來幾年美企違約率將大幅上升。 (圖:AFP)
標普的分析師指出,未來幾年美企違約率將大幅上升。 (圖:AFP)
美國企業的債務水準警報聲揚,分析師更警告未來幾年債務違約率將大幅上升。媒體《CNNMoney》報導,根據信評機構標準普爾 (Standard & Poor's) 公布的報告指出,美企的平均債信評級已跌入 15 年來最低點。
標普分析師 Jacob Crooks 與 David Tesher 於報告中指出,美企平均債信已跌入 「BB級」 ,也就是垃圾級水準,甚至比金融危機時期還要低。
由於低油價拖累,已造成能源業違約情況大幅飆升;根據統計,去年 (2015) 至少有 67 家石油與天然氣公司聲請破產,年增幅高達 379% 。但這股倒債潮恐將擴及其他產業,包括科技公司 Solera 或媒體業的 iHeart 今年信評也雙雙受到調降。
過去 4 年來,進入債市的低信評公司大幅成長,包括被打入 「B級」的連鎖中餐館 PF Chang's (PFCB-US) 、玩具反斗城 (Toys R US) (TOY-US) 或服飾零售商 Men's Wearhouse (MW-US)等。這些公司雖沒有立即違約的危險,但距離 「CCC級」 (高違約風險) 也不過一步之遙。
至於助長低信評公司反而大舉進入債市的原因,或與近年來融資條件寬鬆有關。包括美國聯準會 (Fed) 自 2008 年以來一手擘建極低利率環境,而投資人拋棄美國公債這類避險資產,轉尋求高收益高風險的垃圾債。前述條件下,讓低信評的企業更容易取得融資。
然而目前局勢起了變化, Fed 正逐步邁向利率正常化,投資人的風險胃納也不像過去那麼高。再者,全球經濟前景烏雲滿布,大宗商品市場遲未回到正軌;這些負面因素,均讓部分企業的債償能力備受考驗。



70%的收益率为负 日本债市2016年恐怕无利可图

2016年03月28日 10:59   新浪美股
http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2016-03-28/doc-ifxqswxn6466268.shtml 
  新浪美股讯 北京时间28日彭博报道,日本一级交易商称,2016年国内债券收益率将保持负值,盈利空间已消失殆尽。
  上周接受采访的13家机构中,有九家预计日本10年期国债收益率年末将为负值。这一基准收益率曾在3月18日跌至-0.135%的纪录低点。MorganStanley MUFG Securities给出的预估最低,为-0.2%;预估中值为-0.1%,与分析师对瑞士10年期国债收益率的预期一致。
  离日本央行史无前例的质化量化宽松(QQE)政策推出时隔三年,出人意料的负利率政策也已出炉两个月,而债市投资者仍在竭力适应市场70%收益率跌至零下的局面。尽管日本央行采取了这些极端措施,日本通胀率仍在一年多里表现平缓。多数受访交易商预计日本将进一步扩大刺激政策。
  “日本央行主宰了债市,”摩根大通驻东京首席利率策略师山脇贵史称。他预计10年期国债收益率年末会达到-0.15%。“收益率将受到极大的抑制。”
  彭博汇总的数据显示,若日本10年期国债收益率年末为-0.1%,考虑再投资意愿后投资者大致能够实现盈亏两平。

2016年3月14日 星期一

美國汽車次貸風暴來了?

今天看到這個新聞:《美国次级车款违约率创近20年新高》

新聞內容說:美国汽车销售屡创新高,但分析师认为其原因不是经济好转,而是汽车贷款——尤其是次级贷款数量创纪录所致。

美國人民收入大不如前的情況下,汽車銷售量創歷史新高,覺得很奇怪,是嗎?

以前,我過濾美國股票時,發現一間公司業務成長迅速,股價從2008年最低12.57美元算起,最高漲到145.95美元,漲幅11.6倍。

這公司叫Credit Acceptance Corp,是一家金融公司。该公司提供的汽车经销商融资方案,使他们能够出售车辆給消费者,无论他们的信用历史(regardless of their credit history. )。【文章名字叫《美國汽車次貸》】

當時我就發現這不在意購車者信用歷史的公司業務可以快速成長,就看出美國在製造車貸泡沫。

所以看見《美国次级车款违约率创近20年新高》這新聞,我是一點都不奇怪的。

該新聞說:

美国汽车行业为了吸引新顾客,發明了一只名为“Skopos Auto Receivables Trust 2015-2”的债券。这只去年11月发售的债券是由次级汽车贷款构成的。到2月份,债券覆盖的贷款当中约有12%已至少违约30日,其中三分之一欠款已超过60日。在另外的2.6%的贷款中,贷款人已申请破产或者车辆已被收回。

这些贷款者处在汽车市场的边缘地带。对于需要得到每一个消费者才能维持销售以创纪录的速度增长的汽车行业而言,最近如此高的贷款违约率为该行业发出了警告讯号。

Skopos Financial LLC是一家位于达拉斯的、专门面向贷款信用较低甚至没有信用历史的人的贷款机构,与其他一些进行类似债券交易的机构一样,这些机构同时都出现了违约率提高的早期讯号(Credit Acceptance Corp也是如此)。

据该公司提供的数据,达拉斯的另一家次级贷款发行商Exeter Finance11月发行的债券所覆盖的贷款当中,到2月份时约有12%的贷款已违约至少30日。

次级贷款者构成了美国汽车市场的一大部分,这些人的贷款偿还率也在下降。

据惠誉评级机构表示,过去5年当中,被打包放进债券的次级汽车贷款当中,违约超过60日的比例已攀升至5.16%,创近20年来新高。

而标普评级机构则表示,最近几年来贷款违约率不断提高,反映出信贷标准已变得更为宽松,更多交易是由服务于信用更低的消费者的贷款机构完成的。

对冲基金3-Sigma Value LP的经理人本-魏格纳(Ben Weinger)表示:“推动汽车销售创纪录的不是经济,而是创纪录的汽车贷款。”魏格纳对一些汽车贷款商看法悲观。他表示,对汽车贷款的需求已使许多贷款商系统性的放松贷款标准,这将导致贷款违约率提高。


結語:
我雖然不清楚美國汽車貸款狀況細節。

每想到,不過只是憑美國人收入下滑,不可能大量貸款買車,可卻出現汽車銷售創紀錄,而且提供信貸的公司在提供無信用歷史的背景下,公司業績和股價大漲,就一葉知秋,意外看出美國有【汽車次貸危機】。


可見泡沫和金融危機怎樣變,都萬變不離其宗。






美國能源鑽井平台數量再度創下新低



哪些認為房價會上漲是因為什麼建築材料起價,人口越來越多,土地沒有增加的人,是完全錯誤的想法。

看看巴菲特怎么说?

巴菲特这样解释:“房价随着时间的推移会越来越高,因为我们手中的美元越来越不值钱,但这样的想法完全是一种前提假设。【房价的上涨不是因为建筑成本上升,也不是因为房子的设计,而是因为美元不值钱了】,一套40年前买的房子会比当时卖更多钱。


房价为什么会有泡沫?


巴菲特的表态很直接:【基本原因就是根植在人们内心的一种观点,房产价格不会下跌,几乎每一个人都屈从于这一观点。当多数人都在这种想法的驱动下购买了住房,泡沫就产生了。】

2016年3月4日 星期五

黃金會短期下跌

今天看到有人以Comex黃金期貨的未平仓合约数上升創高位,認為黃金價格會繼續上漲(短期)。

但是,我將黃金價格圖表和Comex黃金期貨的未平仓合约数對比,發現這一年來,曾經出現二次同樣的新高,金價都會下跌。

而技術圖表顯示黃金價格出現背離現象。

因此,我認為短期幾星期,黃金和白銀出現下跌的機率很高。

以下是對比圖。

白色線條的是Comex黃金期貨的未平仓合约数。



手套股之前因為馬幣大貶值而大幅度上漲。
馬幣穩定後,最近回升一點點,可手套股卻大跌。

這是未來抄底的時機,可到底買哪一支比較好?

手套股中:
HARTA比較貴,P/E:32.12;
KOSSAN次之,P/E:29.26。

兩支股票在太貴的基礎上,所以上漲幅度比不上其他股票,下跌幅度也不超越其他股票,故我不考慮。

SUPERMAX過往業績表現最差,所以P/E:11.30。
它近期的異常飆漲超越同行,那是因為馬幣大幅度貶值,它從更低點計算,故不可指望它重復。,

最後,我認為中間的TOP GLOVE比較理想,它的P/E:17.02。
馬幣貶值時漲幅多,下跌也多。


至於買進時間,請用我教你們的技術分析來方法來進場。