2015年7月31日 星期五

HOMERIZ的股票分析


HOMERIZ】從數字上來看是不錯的公司,債務少,現金多。

至於業務前景如何,我不知道。

以保守10%回報率估算,合理價格是1.00

相比現在1.12的股價,基本上屬於合理。

它的上漲不是泡沫,不過是從低估升到合理價值而已。

Technical 來看,這支股票短期可能漲的背離平均值。

建議繼續持有,直到MACD出現死叉,才賣出。

下次是分析 【LIIHEN】。


顶着“继FACEBOOK之后全球年度第二大上市计划”的招牌,联邦土地发展局环球创投控股(FGV)于2012年6月28日在马来西亚交易所挂牌上市。

現在看FGV股價,實在慘不忍睹。

都說凡是政府搞的東西不要信,是有道理的。


當交割不出黃金時,一場黃金風暴即將爆發


每逢金價出現不尋常,沒有任何原因的暴跌,背後都有黃金遭大量擠兌的事情發生,所以打壓金價的目的除了維持法幣信心外,就是防止國際銀行集團的黃金流出。

昨天,SPDR GOLD ETF又遭擠兌(媒體歪曲為賣出)了8噸,報672.70噸,持有量回退20089月水平,從高峰時期流失超過50%黃金。

Comex可交割黃金創幾十年來新低倉位,僅剩下351,519盎司(10.9噸)。(如圖所示)

351,519盎司比起2013年大擠兌的最低位376,905盎司還要低。

甚至這是1975年以來,Comex黃金期貨成立以來,最低的可交割黃金倉位。

高峰時期,Comex可交割黃金高達5,000,000萬盎司,現在90多%沒有了!

國際銀行持有多少SPDR GOLD ETF來應付交割,我不很清楚。

SPDR GOLD ETF我不相信裡面有足數的黃金,就算足數,也不全部由國際銀行集團掌控。

就算集合前20名機構和前20名基金的持倉量,所持有的黃金不超過170

所以,我認為SPDR GOLD ETF Comex黃金,國際銀行家可以應付黃金實物的交割數量,不會超過200噸。

但是金礦商年產量約3000噸,加上回收二手金也不過4400噸。可全球黃金需求達6000噸。

若國際銀行集團沒有其他的黃金貨源,如歐美政府的黃金儲備來彌補需求缺口,或者其他我不知道的,全球黃金供應隨時會斷供。

就算長期統計不完整的《世界黃金協會》數據,黃金在2014年需求也高達4603噸,黃金礦產量和二手金回收則是4410噸,缺口達193噸。

就算是193噸缺口,也足以在一兩年內耗盡SPDR GOLD ETFComex的黃金。

除非另有其他黃金來源來彌補供應缺口,否則不久的將來,黃金供應鏈斷裂,一場黃金風暴即將爆發。




黃金ETF流失是赎回,非賣出
每次金價下跌時,那些「專家」常以黃金ETF的黃金持有量減少,作為黃金下跌的理由。

那麼請問為何黄金ETF流失大半,而白銀ETF流失並不多,今年迄今,白银ETF還净流入136万盎司,為何白銀價格也下跌呢?

聽這些「專家」的話,死的人多。

黃金ETF持有量的增減,從不與金價起落畫上等號。

黃金ETF的減少,不是賣出,而是赎回,赎回不屬於賣出。

問題是誰赎回?目的是什麼?

而白銀沒有雖黃金ETF大量被赎回,實際上也是不可思議。

我到有興趣是誰控制這批白銀?

我倒是知道,白銀ETF成立時,裡面的白銀包含原本屬於巴菲特所有。

如果美國真的如傳聞那樣黃金儲備實際上沒有了,這批白銀也需以後會成為「白銀美元」。

0%利率效能達到極限

美國的股市內在峰值,在2013年就開始趨弱下跌,下跌股越來越多,股價低於200天均線的股票也越來越多。

美國房屋銷售其實也自2013年開始,出現類似情況。

圖表中的【1】,新屋銷量呈現一浪高於一浪的型態。

但是2013年後的【2】,漲勢明顯趨緩,就算貸款利率降至歷史最低點.也是如此。

要知道,目前美國新屋銷售量,比起巔峰時期仍低60%。

也就是說,美國的0%利率政策,效能已經逐步耗盡。

當新力不能維持舊力,兩者無法承接時,市場就會崩潰。

和過去不同的是,現在利率不能再降了,因為已經是0%。

所以維持金融泡沫的效能耗盡,金融市場會從此潰敗千里,無法收拾。

當然,雖然潰敗千里的大格局無法改變,但是短期還是有方法可以讓它反彈一下,不過已經無法重回2009-2015年的反彈榮景了!

什麼方法?

QE!更大更瘋狂的QE。

總之,沒有人可以阻止法幣體系的崩潰,最多只能拖延而已。


2015年7月30日 星期四

美元升息只會啟動金價上漲


市場被洗腦,以為美元升息,美元就會上漲牛下去。

但是這根本不符合事實邏輯。

遠的不說,就說近的。

次貸危機爆發前,FED不是一直加息嗎?

但是美元熊市和下跌的新聞還是有時不時見諸於媒體。

汇丰银行外汇策略师David Bloom发表的报告,先论美元,再论黄金。

該報告表示:
过去三十年,美国合共出现过四个加息周期;联储局首次调高利率前,美元汇价都出现上升走势。然而,首次加息后100天,美汇每次皆掉头回落,即使百日内接连调高利率,亦无法扭转美元于加息初期的跌势。

再看黄金。过去三十年美国四个加息周期,金价在联储局收紧银根前明显走弱,首次加息后反弹。金价对利率刚变动的反应虽不如美元快,但基本格局清楚可见:市场预期联储局收紧银根期间,金价受压;首次加息后,负面情绪反而纾缓。



美國加息,原因就是通脹,而不是所謂經濟復甦。

正確來說,在債務貨幣體系時代,經濟復甦往往出現伴隨通脹,但是央行從不因為經濟復甦而加息。

通脹一來,金價能跌嗎?

美元牛市也從來沒有歷史證明,請自己看美元指數走勢,長期來看,是不是一浪比一浪下跌

相對黃金,美元是不是處於長期貶值通道中...









2015年7月29日 星期三

美元加息是謊言史

联邦公开市场委员会(FOMC)宣布维持0-0.25%基准利率不变,华尔街投行則认为联储向加息迈出了一小步。

他們說:

高盛首席经济学家Jan Hatzius仍预计联储加息12月加息的概率大于9月加息,称联储朝加息迈出了“一小步”。

花旗(Citi)外汇策略师Steve Englander指出,联储声明变化不大,但有一些微妙的暗示说明加息更近了。

德意志银行(Deutsche Bank)依然预计联储将在9月份加息,称联储声明最值得关注的一点就是FOMC对就业增长的表述为“强劲”。


FED根本不會加息,华尔街不過是FED的謊言宣傳喇叭,媒體不過是轉載這些撒謊者的話而已。

就算給你FED加息,能加多少?

Fed 自 1934 年來的 179 次利率調整行動,沒有一次會少過 25 個基點。

這次就算給你加息,最多10個基點,而且過程會非常非常緩慢。

美元加息,美元牛市,都會成為謊言史。



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巴西货币貶值,央行連續加息,目前高達14.25%。

危機就是機會,看中一間巴西公司,不過買進時機未到。

等!

2015年7月28日 星期二

MINHO的真實價值

明和 (MINHO5576,主板工业股),

是有一人購買此股,買後才問我。

她當然是聽了金融界的『專家』意見,認為此股可以漲大約100%

因為我沒時間觀察MINHO的基本面,所以先看圖表。

對方是大約1.40價格買進,從圖表來看,位置有點高,是很危險了!

但是我沒有教她賣出,而是說,如果出現XX情況,妳才賣,不然就持有吧!

今天忽然興起,看一下MINHO圖表走勢。

發現MINHO價格之後繼續走高,只是目前出現觸頂下跌。

目前,出現賣出信號。

我給她的建議是,可以賣出一半,若跌破1.60就全賣出。如果升破1.90,則買回。



但是總覺得自己只是隨便說交差了事。

於是上網看MINHO的基本面,是否真有『專家』說的那麼好。

幾分鐘後,我大概知道了。

於是告訴她,那些『專家』說的完全不可信。

他們看多的理由主要如下,大多有問題的。

例如:

【以最新2015Q1业绩10X 4 = 全年业绩是40仙,打折30%后是,30仙。
预测本益比是4.03,非常低估的股价。】


這樣的預測算法是有很大問題的。

如果你觀察MINHO過去季報,莫說2015Q110EPS,過去都出現單季13.1仙,9.4仙,9.6仙不等,可接下來都沒有重復佳績。

因為MINHO的業績是季節性的。過去多年往往多在10-12月末季出現業績飆漲,之後就迅速下降,所以單純以一季的佳績 X 4,是輕率的想法。

就算經濟最好的年分2006年,MINHOROE只有10.6%,最差是虧損,平時ROE則在0.73%-6.68%,平均約3.7%起伏。

試問在管理層不變,經濟大環境沒有回到過去繁榮頂峰,就算总值RM1953萬元的产业部门在2015年陆续反映在业绩上,相對其3.32億元的淨資產,又能產生多大作用呢?

更何況現在房產正面臨泡沫崩潰邊緣。

雖然MINHO減少債務,令吉貶值,以及第三大木材供应国孟买被禁止出口木材,MINHO可能是受惠者之一,但都不足以讓MINHO回到2006年的ROE 10.6%的巔峰時刻。

在業績無法回到巔峰時刻,那剩下的買點就是公司每股净资产是RM3.03,对比股价RM1.71,表面上属于低估。

但是這算法是不正確的,至少在現代來說是如此。

因為公司若無法產生足夠高的回報率,實際價值都會比會計數據統計的净资产來得低。

MINHOROE平均才3.7%,經過風險調整,當前價值只值【RM1.60】。

所謂的RM3.03净资产,是可看不可吃。除非有人收購MINHO,否則沒有多少意義。

就算以清算價值來看,MINHO也大概只值【RM1.20】。

因此,以RM3.03的淨資產來作為MINHO的價值判斷標準,是有很大的問題的。

就市場價格來說,MINHO是在突然出現巨大成交量的背景下上漲,其中含有很大的投機炒作成分。

所以,我的建議是:

【沒有買的人不要買。】

【有買的人,目前可以賣出一半,若跌破1.60就全賣出。如果升破1.90,則買回。】

2015年7月26日 星期日

馬來西亞房價會跌多少?


馬來西亞房價會跌多少(1)

要計算合理房價,需要觀察長期的房價收入比房價租金比。

因為缺乏馬來西亞房產相關數據,所以用國際標準房價收入比4-6倍的話,馬來西亞城市中心是22.77倍,全國平均10.70倍,明顯過高。

房價租金來算,吉隆坡的Condominiums租金回報是3.53%4.44%,明顯過低。

你認為這不正常的高房價收入比和房價租金比,一旦回歸本來價值,房價會跌多少?

從圖表已經顯示,大馬房價已經啟動了下跌走勢了!



馬來西亞房價會跌多少(2)
若用長期平均價格走勢來算,大馬房價在2009年才開始脫離平均走勢而出現不正常飆漲,若回歸長期平均走勢,Malaysia House Index會跌到月150,跌幅30%。

一般情況下,房地產價格正常漲幅低於GDP。

所以根據2000-2015年大馬GDP調整計算,Malaysia House Index也的確屬於150左右。

不過,這是在沒有擴大貨幣供給大QE的前提下,只論價格,不是價值。

未來趨勢是房屋價格(或價值)下跌超過30%,利息上漲超過歷史平均值8%,你認為投資房產,危險性如何呢?

提醒一點,30%只是靜態分析。

實際上跌幅可能會超過40%-50%。

因為泡沫崩潰都不會只是跌回合理價,而是跌破合理價。

加上經濟蕭條,所以跌幅會更大更多! 



對沖基金淨空倉!歷史未見

周五,CFTC数据显示,在截至7月21日当周,对冲基金等投机者在黄金期货和期权上的净多头头寸减少15978手合约,净空仓量达到11345手合约,这是CFTC 2006年有数据纪录以来,黄金首次出现净空头。白银净空仓量也创纪录新高。

對沖基金淨空倉!這在黃金歷史上前所未見!

你認為這是什麼信號?

是金價即將結束超級週期的調整?還是另一場大跌的開始?

我只是可惜我沒有預測中、短期的能力,否則當然會選擇最便宜時刻進場。雖然我進場時機,在超級週期中也屬於最便宜區域,但是當然越低越好啦!

但是,在國際銀行集團人為操縱壓制黃金的情況下,任何基本面和技術面,都很難掌握黃金白銀的正確低點,所以想要最低點根本是空話。

因為可以在相對低點買進,已經很好了!

畢竟以價值來算,我買入的範圍都屬於百年最低區域,實在不宜強求。

我另一個可惜,就是作為普通散戶的我,手中沒有足夠的大資金。

何況還要安排一些年尾出國的旅費,實在抽不出資金來。

可惜啊!


2015年7月24日 星期五

週一讓金價下跌的黑手果然是西方銀行集團

果然給我猜中了!

週一早上黃金忽然大跌,果然是西方銀行集團的傑作!

西方蓄意打壓金價,然後再諸多理由是是XX原因造成金價下跌,都是模糊焦點。

要知道週一金價早然忽然下跌的原因,應該去問週一那個在4秒钟内,突然抛出超过5亿美元卖单的人,是誰?

西方打壓黃金黑手,企圖升到亞洲市場來了!




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寻找大空头:黄金闪崩的幕后黑手究竟是谁
2015072416:41 华尔街见闻


  本周一,在北京时间9:30之前的一分钟时间里,黄金连续出现两次跳水,价格重挫48美元一度触及1080美元,芝商所的交易系统被迫两次“熔断”。

  所有人都在问,到底发生了什么?法兴分析师Robin Bhar认为,这是一次典型的空头袭击,没有人能接住大量的卖盘,从而导致价格下跌。

  那么问题就来了,这背后的空头是谁呢?很快,路透就率先撰文,将引发暴跌的矛头指向中国的“空军”。因为“在两分钟时间内,上海和纽约的交易所一共抛售了33吨黄金。”

  不过,路透周三在另一篇文章中称,二者并非同时发生,其实是“纽约的卖单”引发了“上海金价暴跌”:

  周一亚市早盘,本来只有10个合约的正常交易,但纽约的投资者在4秒钟内突然抛出超过5亿美元卖单,引发多年未有的跳水。

  抛售最初发生在9:29分,纽约芝商所Comex期货在十分之一秒内出现一个或多个巨额卖单,这瞬间引发了上海黄金交易所约5000手的抛盘。这相当于13吨黄金,远高于平时该时段的交易量。巨大的抛压令金价在4秒钟之内闪崩20美元至1100美元/盎司。这是60秒戏剧性下跌的第一波,金价暴跌4%5年新低。

  于是,金价暴跌的“幕后黑手”于是变成了伪装中国交易者的美国人……不过,中国向来是各路海外阴谋论的理想主角,路透在周四最新的文章里又隐约将目光聚焦在中国机构身上:

  新加坡期货交易商Phillip Futures在致客户的信中称,“亚洲对冲基金在上海市场开盘时的疯狂抛售”是金价下跌的主要原因。

  但多家知名中国对冲基金都否认与金价下跌有关,由于期货交易实行匿名制,既便是交易商可能也无法知道谁主导了那几秒的抛售。

  这类细节通常只有在监管方介入调查之后才可能被发掘。不过在监管机构对股市暴跌进行调查之后,大概没有交易员或基金愿意往枪口上撞。

  由于暴跌当天日本市场休市,且当时欧美交易员仍在过周末,所以不少人都一直将目光聚焦在中国交易者身上。

  路透的某消息源已将此次暴跌上升到市场操纵的级别,并暗示幕后黑手可能是中国对冲基金:

  “这是激进的市场操纵。某些人明显希望市场下跌,时机把握非常好。”一位香港黄金交易员指出。他认为这次金价下跌的操作方式和此前铜价下跌很像。

  该交易员表示,铜价下跌的背后是上海混沌投资和浙江敦和投资的身影。他提到,去年3月铜价曾在三天内暴跌超8%,今年1月铜价也在两天内暴跌接近8%

  不过,明白人还是有的,华尔街岂能把掌心的肥肉拱手让给中国?

  熟悉混沌和敦和的消息源称,中国主宰着全球的铜消费,所以市场对于来自中国的波动非常敏感,但中国交易员在黄金上没有这种影响力。

  “老实说,中国对冲基金在经验上还比不上海外同行,而且黄金价格主要与美元相联系,完全由华尔街主宰。”一名上海对冲基金交易员称。

  一名伦敦投行交易员同意,主导暴跌的力量可能不是来自亚洲:“抛售来自Comex期货,可能是由中国以外的基金所为,他们选了一个流动性不高的时点,以期达到大幅波动的目的。”

  Finally,最具阴谋论的“真相帝”登场了:

  瑞穗银行高级经济学家Vishnu Varathan补充认为:“香港和新加坡市场都有资金流动的迹象。但了解详情的内幕人士既然提到中国对冲基金,可能有他们的原因。我认为他们不是在单独行动。”

  “我认为一个诱发因素是对于中国黄金储备数量的失望,我敢肯定这件事和市场波动之间存在某种关联,但完整的故事可能不止这些。”

  说真的,小编和各位看官一样,还是没明白究竟谁才是空袭黄金的幕后主谋……不过,这都不是事儿,也许正如财经博客Zerohedge所言:“真实的下跌原因其实并不重要,做空者的目标是明确的:将黄金砸穿1080美元,该位置恰好是几十年来形成的上行通道支撑。

股票和黃金的稅

有些人說買黃金需要20-30%的水錢,那是不懂如何投資黃金的人說的,因為他們以金店的回收規則來算。

實際上,我們購買黃金的水錢,才4-8%(看你買的大小而定)

如果是白銀,則是12-16%(看款式牌子重量)

你也許會說很不划算。

哈哈,我們馬來西亞人炒股實在太幸福了!因為我們除股利有抽稅外,買賣中是沒有抽稅的。

因為太幸福,所以用自己Kampung的標準來衡量。

美國人炒股所得要交納資本利得稅,持股時間超過18個月的利潤要繳10-20%的稅,持股時間少於18個月內的直接並進個人收進繳納個

人所得稅。股利抽稅10%-35%。

台灣股民被課的稅,好像一隻牛剝6層皮,從金管會、券商公會、證交所。

股票只是電腦帳戶的數字變一變都需要抽這麼多,相比黃金白銀需要實際保管,運輸,鎔鑄等,誰抽的過份了?


馬來西亞最貴的兩支房產股--WCOWLD和TAMBUN暴跌了!
這只是開始!
我看投資是看未來大趨勢,若發現未來趨勢不對,就不會因為當前趨勢上漲而進場。
看遠不看近是我的特點。
我不知道明天、下星期、下個月或者明年,市場表現會如何?
我只知道最後週期循環最後的結果。
所以我不可能買到最高點和最低點。
能在最高20%賣出,或者最低20%買進,就已經偷笑了!

格林斯潘暗示美元崩潰

格林斯潘暗示美元崩潰美國對外公佈的黃金儲備有8133噸。

但是,自1950年代以後,就沒有審計了!

格林斯潘在19987月的眾議院銀行委員會(House Banking Committee)的聽證會上宣稱:


『黃金是另一種有大量金融衍生產品進行場外交易的商品,投資者無法控制黃金的供應量,如果黃金價格上漲,中央銀行家們隨時準備【出租】黃金儲備來增加供應量。』


格林斯潘的話已經表達3件事情。

1)黃金價格完全處於中央銀行家們的控制之下,如果金價上漲,央行隨時可以出租黃金儲備和通過黃金衍生產品打壓金價。

2)美國官方的8133噸黃金儲備已經不存在了。因為早已被【租借】給了“金錠銀行家們”(Bullion Bankers)。

3)黃金價值受到抑制,換句話說,黃金價值被嚴重低估。


在2015年,在美聯儲服務約19年,負責打壓金價的格林斯潘卻說:


『他指出,所有證據都證明,黃金依然是仍然第一貨幣,沒有任何法定貨幣,包括美元,能與之媲美。』

『而且黃金具有內在的貨幣屬性。這個機制不是人類創造的。我不認為這是任何你能想象的機制,但是它確實像貨幣一樣運轉。』


格林斯潘給出的結論是黃金價格會漲到很高,至於有多高,他沒有給一個數字,但是卻說會比現在價格高很多。

一個長期負責打壓黃金的人,既然會說黃金價格以後會出現大飆漲,潛在台詞,就是告訴我們美元會崩潰。

2015年7月23日 星期四

黃金地房產一樣下跌

有些人認為黃金地方的房產最保值。

那麼請問,楊忠禮機構如何在97亞洲金融風暴低價買到Bukit Bintang黃金地的?


就算台北的黃金地區蛋黃區,一般人多半認知蛋黃區的不動產最保值,不過,據住展雜誌統計北台灣新成屋、預售屋第2季房價,統計結果讓人跌破眼鏡,首善之都台北市房價不僅持續下跌,且「蛋黃中的蛋黃」大安、信義區跌勢甚至有擴大跡象。

住展調查,台北市第2季房價下跌1.1萬/坪來到90.1萬/坪,已是連續3季下挫,季跌幅約1.2%、年跌約1%;

新北市第2季房價降至42.3 萬/坪,略減0.6萬/坪,中止連2季上漲,季跌幅約1.4%、年跌幅約0.7%;

而桃園第2季房價則跌掉0.6萬/坪,連續3度向下修正,季跌幅擴大至 2.4%、年減幅約4%。

這樣的發展完全顛覆過去「蛋黃區房價較保值」的既定印象。



房價會不會跌,不取決於它在哪個地點,而是它和歷史平均走勢差距多少?

只要差距過大過高,跌你50%只是【濕濕水】。

銀行集團對黃金的恐懼

以前,Lehman Brothers將自己過去慣常會說明的財務資訊取消後,不久金融危機爆發,它的問題一一浮現而導致破產。

美國因為印太多鈔票,也從2006年停止公佈M3數據。

伦敦金银市场协会(LBMA)称,自2014年9月22日起,其成员将不再提供黄金远期利率(GOFO)的数据。

LBMA的主席David Gornall給的理由是,更强硬的监管使得数据提供变得过于昂贵。

其實,真正的原因是為使得黄金价格可能存在的操纵更加隐形。

不过在失去GOFO数据后,投资者们还是有一些数据可以用来观察贵金属市场的动态。比如价格升水。

正常情況下,期貨價格一定會高於現貨,這是因為尚未包括運輸交割和時間成本。

但是,黃金白銀現貨對比期貨升水,已經持續好幾年了!

所以真實的情況是黃金白銀供應緊張。

就算國際銀行家如何打壓黃金白銀價格讓它們價格腰斬,現貨升水的現象並沒有消失,反而刺激銷售量。

你說---那些銀行集團潛在意識能不害怕嗎?

雖然它們時常發佈看衰黃金白銀的所謂專業分析報告,實際上他們怕的要死。

為何大宗商品近期跌跌不休?不是Fed即將加息,而是為新QE啟動!

為何大宗商品近期跌跌不休?不是Fed即將加息,而是為新QE啟動!

首先,讓我們看看美國的貨幣供給狀況。

13個星期的M1是1.9%,M2是4.5%;
26個星期的M1是7.0%,M2是6.2%;
52個星期的M1是7.1%,M2是5.8%。

這麼低的貨幣供給速度,雖然會使得大宗商品價格下跌,但是債券和股市應該也會下跌。

目前雖然全球債券價格下跌,但是仍不足夠多。

美國股市則居高不下。

這種反常現象不會維持多久。

因為貨幣供給減少,就意味市場流動性萎縮,這對嚴重以來流動性的美國是致命的。

另外,Fed可以停止QE3的原因之一,是美國商業銀行接手購買美國國債。

美國商業銀行購買國債的狀況如下:

Jun 2014 1,898.9
Dec 2015 2,040.0
Jan 2015 2,067.2
Feb 2015 2,087.0
Mar 2015 2,089.0
Apr 2015 2,103.1
May 2015 2,135.1 
Jun 2015 2,135.9

連續的增加,在七月分停止了。
Jun 17      2,146.0                                    

Jun 24       2,137.1
Jul 1       2,126.8
Jul 8     2,123.6


這就是大宗商品必須下跌的原因。

必要是也可以起一點利息的原因。

因為只要大宗商品先下跌,哪麼日後再QE時,漲幅基礎就會低的多,價格也不會嚇死人。

利息上升,才可以調低,雖然升不了多少,也調不了多低。

但是一個問題,就是持續QE不斷,市場對美元長期信心如何呢?

黃金市場有沒有受到國際銀行集團蓄意打壓?

黃金市場有沒有受到國際銀行集團蓄意打壓?

你還記得2013年,全球大媽瘋搶黃金的事情嗎?

當時全球黃金供應緊缺,訂單和取貨時間差距甚至長達數月。

你可以解釋為何供應緊缺,黃金價格卻會下跌,這邏輯嗎?

這不就是最明顯的國際銀行集團蓄意打壓黃金的證據嗎?

國際銀行集團目的是什麼?

就是因為QE印太多鈔票,所以才需要打壓金價,以維持脆弱的法幣地位。

這是因為政府,銀行集團的財富和權力,都是建立在掠奪人民財富的法幣基礎上。

黃金賭場中出老千的銀行集團

西方國際銀行集團為了打壓黃金價格,什麼爛理由都說的出。

Morgan Stanley认为在悲观情形下可能跌至800美元。

它的理由是什麼?

1)中国股市再出现一轮下跌。
(中國股市下跌和金價下跌屁事?)

2)美国启动加息周期。
(這課題唱了一年多了,美國是不會加息的。就算加也是很少且過程緩慢。何況,美國加息,金價下跌,從來沒有歷史根據。)

3)上央行抛售黄金储备。
(我看到的是央行購買黃金,那裡有拋售?講大話的分析報告)


真正會讓金價下跌的原因,這些西方國際銀行家都知道,只是不敢說。

就是它們通過金融衍生產品,短短幾分鐘內拋售不存在的黃金,製造虛假的供應,讓金價下跌。

這才是真正的原因。

金價下跌無關供需,無關市場,純粹是這些西方國際銀行集團在黃金金融賭場中出千。

因為金价重挫引发美国金币购买热潮。政府数据也显示,本月以来的美国鹰金币销量已经创下两年多以来单月最高超过11万盎司,是5月所售21,500盎司的五倍还多20134月以来最高单月水平

一般在投資中,價格下跌會使得市場需求消失,但是黃金卻完全相反,反而使被压抑已久的需求由此迸发。

這反常現象,在於黃金投資者早就看穿經濟外強中乾的真相。

日後,當華爾街交割不出黃金實物時,黃金期貨就再也不能壓制黃金真實的價值了!

2015年7月21日 星期二

黃金12年無泡沫,因為從無兴奋過

曾经很长一段时间内,全球顶尖的资产经理人们一听到“黄金”二字,就满脸都是鄙夷的神色。

美林對基金經理關於黃金投資的調查,顯示资产经理人们一直都有看空黄金的传统。美林的这一调查已经连续进行了十二年,几乎每一次,他们对金价的整体看法都是高估了,哪怕是2003年到2011年,金价从不足400美元稳步上涨至近2000美元的进程中,很多经理人也依然故我。

這現象顯示國際銀行家對市場和投資概念洗腦的有多麼成功!

只是這3年來金價下跌43%,這些經理人對黃金看多的比例才超出看空1个百分点而已。

你們聽過投资大师约翰·邓普顿這句話嗎?

『牛市在悲观中诞生,
在怀疑中成长,
在乐观中成熟,
在兴奋中死亡。
最悲观的时刻正是买进,
最乐观的时刻正是卖出的最佳时机。』


從對這些資產經理人的投資調查,你就發現他們十二年從來沒有看多黃金,就算最新的調查是看多黃金比例最高的,也不過比看空多1%而已。

請問,黃金這十二年來,是屬於约翰·邓普顿說的哪個階段?

顯然根本沒有經歷【乐观中成熟】和【兴奋中死亡】。

若有這二個階段,這些經理人應該會出現最少連續幾年看多達2/3比例以上,可實際上完全沒有。

所以在2012年前,黃金只是處於【怀疑中成长】。

因為中央銀行如FED為掩蓋自己QE的貨幣濫發問題,而大力打壓金價,使美元看起來美一些,這使得黃金還沒發展到【乐观中成熟】和【兴奋中死亡】階段,就已經落入【最悲观的时刻】。

【牛市在悲观中诞生】--所以【最悲观的时刻正是买进時刻】。

你要記得,買黃金是長期儲蓄,如果你是喜歡短炒者,別買!

買黃金是相信經濟規律可以戰勝政府和銀行集團的操縱,若你不相信經濟規律,也別買!

切記!

5000年超級信用泡沫


一直以來,我都說現在利率是百年最低,也意味著債券(或信用)是百年最貴。

實際上百年只是梗概說,這是因為各國有完整考察的數據年份不同。

一般經濟數據比較完整的西方國家,有一百年到五百年不等,都顯示現在利率都是屬於最低點。

哪麼,五百年前的呢?

英国央行首席经济学家Andrew G Haldane6月末的一份报告中统计了全球主要基准利率5000年来的变化情况,显示如今我们正处在一个人类5000历史上,前所未见的超低利率时代。

如下圖顯示。


也就是說,現在我們面對的是5000年歷史最大的信用泡沫。

會出現這現象並不誇張。

因為古時是以商品作貨幣,雖然有政府稀釋金屬錢幣,或者發行紙幣,但是從來沒有如這半世紀以來,讓黃金白銀遠離人民這麼徹底,紙幣和電子貨幣參透控制這麼徹底,對人民貨幣概念洗腦的這麼徹底。

因為貨幣經濟完全被控制,市場完全失靈,所以會出現5000年超低利率,也就只有現代做的到。

但超低利率意味著超級泡沫。

所以,奉勸你最少要在你投資組合中持有30%黃金和白銀,是你未來絕對不會後悔的選擇。



美國垃圾債券利率上升到12%。

若得不到抑制,一場信用風暴將至。

而美國一年期國債上漲到0.34%,創5年新高。

如果不受抑制回歸過去緊隨CPI的常態,美國政府信用會招致危機,哪時候恐怕FED又需要QE了!
 



对冲基金们的下一个“猎物”:美国垃圾债ETF

2015年07月22日 17:41  华尔街见闻

  对冲基金们有了新的“猎物”——一些“另类”共同基金和债券类ETF。

  在美联储将基准利率下调至零附近之后,金融顾问们将散户投资者吸引进上述基金。由于这类基金常常投资于垃圾债、银行贷款和复杂的金融产品,因此其特点就是高收益。

  然而,高收益通常伴随着高风险。一旦市场风向转变,债券市场遇到美联储加息等严峻挑战,投资者可能蜂拥赎回,持有上述高收益资产的基金将变得极难抛售,此类基金的价格将遭遇重创。

  追求绝对收益的对冲基金正是瞄准了这一点。他们在等待此类基金市场掀起血雨腥风,从而伺机猎食。

  据《华尔街日报》,关于这种高危景象可能出现的担忧已经积累一段时间了。如今,诸如阿波罗全球(Apollo Global Management LLC)和橡树资本(Oaktree Capital Management LP)之类的投资公司正为上述潜在的风险事件做着资金方面的准备。

  阿波罗旗下的一支对冲基金已经开始从富有投资者中募资,以投资于被称为信贷违约掉期(CDS)的一种类似保险的金融合约。这种产品将在垃圾债价格下跌时获得收益。阿波罗预测称:“ETF基金和类似工具提高了进入高收益市场的便利度,也带来了热钱快速撤离的潜在可能性。”

  基于相似的观点,前摩根大通自营交易员Eric Rosen设立的Reef Road Capital Management LLC一直在做空那些持有垃圾债的ETF,同时,也在买入这些高收益产品价格下跌时可以获利的期权。

  这有点像金融危机爆发前一些对冲基金做空美国楼市的策略。当时,美国到处是在低利率环境下被鼓励贷款购房而债台高筑的房屋所有人。John Paulson掌管的鲍尔森对冲基金就因做空次贷而获利数十亿美元。

  全球知名激进投资者Carl Icahn就曾在本月中旬就ETF市场发出警告,称一些ETF买入了太多高风险及流动性不高的债券,一旦市场出现恐慌,基金被迫出售债券。他还称,全球最大资管公司贝莱德(BlackRock)是一个极度危险的公司。因为该公司出售了大量流动性极低、但给人以高度流动性错觉的ETF,还有一些估值极高的证券,比如高息垃圾债。


2015年7月16日 星期四

加息黃金跌?華爾街製造的大謊言

納粹曾說:「謊言說過100遍就成為真理。」

一、兩年來.華爾街通過不同的管道一直宣揚一種概念,就是【美國經濟復甦,加息在即。只要加息,黃金就會大跌】。

因為人類都有盲從且懶惰做功課的毛病,所以都被這謊言忽悠了!

華爾街就用這個大謊言欺騙市場,作為一種壓制黃金價格的手段,貫徹納粹說的「謊言說過100遍就成為真理」的戰術。

當然,其中Fed也隨時配合我們隨時會即刻加息的做作姿態來配合(雖然時常發出前後矛盾的信息)。

所謂三人成虎,當市場相信Fed即將升息,黃金會因為升息而下跌,這謊言就能成為一種壓制黃金價格的力量。

Fed加息的“狼来了”唱了多年,有智慧者都看出Fed根本不會加息。就算加息,也是非常小幅度和速度緩慢。不然Fed的加息為何總是雷聲大而不見雨?一拖再拖?

至於【美國加息,黃金大跌】這說法,有沒有根據?

請看下面我做的圖表,是【金價和Fed利率和10年公債對比圖】。



圖表【藍色】顯示利率上漲,仍無阻黃金上漲,或者對金價毫無殺傷力。

【粉紅色】顯示利率上漲,黃金下跌。

也就是說,在1973-2015年間,大部分利率上漲的時候,都是黃金價格上漲的時候,只有兩次例外。

一次是黃金泡沫破裂下跌期,一次原因不詳。

【美國加息,黃金大跌】,根本就是沒有實證的謊言,再明顯不過了!

但是,現在市場幾乎人人都上當?

這就是人類的性格。只要 謊言說過100遍,就會成為真理

2015年7月15日 星期三

為何麥嘉華說股市跌20%,FED就會QE?


為何麥嘉華說股市跌20%,FED就會QE?

我自己個人的看法如下:

1929年大蕭條之所以會如此嚴重的原因,就是蕭條爆發前,有很多人玩Margin,借錢炒股。

一旦股市暴跌,他們所持有的股票價格相對於融資炒股的債務大幅度下跌,就是面對資不抵債、違約、破產,並且使得市場貨幣供給在短期內急劇萎縮,惡性通縮摧毀了經濟。

現在呢?

美國散戶並不入場,股票基金多數時間都是賣股票,原因是人民沒錢,不能投資股票。

那美國股票是誰買?

目前主力是上市公司的股票回購,回購資金主要是通過借貸。

所以現在美國股市和1929年前一樣脆弱,經濟對股市下跌的抵抗能力很低。

因為借錢炒股的是上市公司,所以它們對股價下跌的抵禦能力會比較強些。

標準普爾 500 企業過去五年,已經花了2兆美元在股票回購上。而資金來源多是借來的。

如果下跌20%,就等於蒸發了4000億美元,佔標準普爾 500 總資產7.8兆美元的5%,債務相對也增長,現金流也相對減少,貨幣供給會萎縮,利息成本增加。

下跌20%就已經如此了,如果30%,50%...又如何呢?

除非你相信股市永遠不會下跌,否則QE永遠不會停止?

美元崩潰只是何時問題,不存在會不會的問題。

下圖是IBM的業績,根本無成長,只是靠回購股票來提高EPS

20119月開始,美國股票都面臨EPS難以增長的困境,主要都是靠回購股票來推高股價。

IBM其實就是標準普爾 500 企業的一樣縮影。



股市是反映預期。

S&P 500企業自2015年首季,Revenue就下滑,而現在發布第二季,市場也預期Revenue會下滑,如此就連續二季下滑。

Revenue是比EPS更準確的未來趨勢分析數據。

但是在連續二季下滑的預期下,美國股市仍不下跌呢?

這未
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太反常了?

因為現在美國股票主要購買者,不是哪些專門分析未來的基金,也不是盲目跟風的散戶,而是以推高股價為目的,希望可以取悅股東,華爾街,以及讓自己通過認股權證使自己錢包滿滿的企業CEO

何況,買股的錢又不是他們的。賺錢他們賺,虧錢則有公司和股東承當,

他們毫無損失。因為現在大家都這麼干,你不幹才是傻瓜。就算錯了,可大家都這麼干,也怪不了你。

你依舊是肥貓CEO



黃金故事

不同货币计金价走势:绿色为美元计;蓝色为欧元和德国马克计;紫色为英镑计;橙色为瑞郎计;红色为日元计。

你發現到這30多年來,漲了多少?

若經通脹調整,30多年來金價是下跌,是嗎?

這就是你該至少把自己資產30%挪出來買黃金的原因。




根據黃金生產的峰值,在多年沒有大金礦發現的前提下,2015年黃金生產供應會見頂,之後下跌。

若不考慮國際銀行操縱壓制黃金在期貨上的價格因素,黃金在2015年會結束低迷走勢,啟動漲勢。
 



上海黃金現貨交割自2009年以來暴漲10多倍。

問西能有幾多愁,恰似一江黃金向東流。







美國的鷹揚銀幣銷量在1986-2007年是402,548,500盎司,平均一年18,297,659盎司。

自美國爆發金融危機以來,雖然股市和債市不斷上漲,媒體一值報導美國經濟復甦,美元會大牛。

但是,這段時間的2008-2014年,鷹揚銀幣銷量共達244,304,500盎司,7年銷量已經超過1986-2007的22年綜合,平均一

年34,900,642。

這些人是Stupid?還是Smart?

2015年7月14日 星期二

當債券泡沫破裂時...

羅傑斯警告,債市也許是全球目前最大的泡沫,債券價格也許已經觸頂、過去2-3年的走勢都呈現往下或平盤整理的趨勢,預期未來債券可能會讓投資人蒙受巨大損失。

我們可以觀察債券走勢,這裡以美國10年期國債作為例子。



2008-2009年金融危機最恐慌時期,美國國債價格漲到最高時是200812月,利率是 2.25%。但是,利率並沒有隨著恐慌減少而上升,至少上升只是暫時性的,隨後在債券瘋狂投機也好,避險也好,Fed炒作也好,在20127月跌至1.43%的百年歷史最低。

雖然FedQE沒有停止,但是也不能再創新低,並且連續三年呈現緩慢上升和平盤整理的趨勢。

這債券泡沫維持一種在高位居高不下,又上不去的勢態。

以技術來看,這是一種見頂的信號型態。只是在全球經濟局勢疲軟,通脹不明顯,央行政策支持下,才維持這一種僵局。

這僵局遲早會有打破的一天。尤其利率升破上一波高點3.04%時,恐怕就很難拉回來了!

當整個債券市場泡沫破裂時,就是黃金白銀的天下。

至於何事觸發債券泡沫崩潰?

問神吧!

我只知道經濟規律的循環必然如此而已。

紙幣如何掠奪人民財富?

[轉載]

假设人们接受了某种贵金属比如黄金作为在社会里流通的货币,那黄金的重量也就成了货币的衡量单位,所有物价和资产都会以黄金来推算。那么,只要社会维持在这个百分之一百的金本位或银本位上,货币的总量只会每年极为缓慢地递增,增加的钱只会来自于掘金业。由于黄金的产量十分有限,掘金的成本也相当高,又由于这种金属可以被贮存几万年的超高耐久性,所以黄金会在社会中不断累积以至于每年产出的黄金只会在社会几百年里积累的黄金总量中占很小一部分比例,因此货币的价值会相当稳定。经济在不断发展,商品产量的增加速度会远远大于金钱的增加速度,年复一年,结果就导致了物价的逐渐下跌,单位货币或者每盎司黄金购买力的逐渐提高。缓慢下跌的物价将意味着美元或法郎购买力的稳定上升,这鼓励了人们去储蓄,也鼓励社会将更多的资本用于投资来满足人们未来的需要。商品产量的不断增加和物价的不断下跌也意味着着社会里每个人的生活标准都在稳步提高。通常情况下,生活费用在稳定下降,同时工资水平维持不变,这意味着“实际”工资,或者说每个工人的生活标准,在年复一年的提高。


今天的人们总是认为物价会永远上升,人们陷在通货膨胀经济体系的思维定势下,很难去理解一个物价逐年下跌的经济社会。然而事实是,自工业革命以来,从十八世纪后期一直到一九四零年,物价在一般情况下每年都在下跌,战争年代例外。在战争年代里,政府会鲁莽地凭空印出纸币来维持军事开支,使整个社会的物价上升,但在之后的年代里,物价又会逐渐下跌。我们必须要意识到物价下跌并不意味着经济衰退,由于生产力的提高导致成本下降,所以企业的利润并没有减少。如果我们留心一下近年来在一些蓬勃发展的工业领域比如电脑,计算器,电视机领域商品售价极为壮观的下跌过程,我们就能明白下跌的物价绝不意味着经济的必然衰退。


凭空印出纸币会导致物价上涨却没有任何积极效果,,在这个模型里创造了更多的钱,用魔法在一夜之间把所有人口袋里的金钱都翻了个倍。(在这个例子里,天使加布里埃尔就是伪造货币的“不法分子”,尽管是出于纯真善意的动机。)很明显虽然每个人都会为他们翻倍的金钱欢欣鼓舞,然而整个社会却并不因此而变得更美好,因为不管是可用资本还是生产力,还是商品产量都没有增加。当人们疯狂的冲到街上“血拼”时,唯一的效果是使所有商品的价格也几乎翻倍了,而美元或者法郎的购买力却减半了。天使的辛勤劳动并没有给社会带来任何益处,货币数量的增加仅仅稀释了单位货币的有效性。米尔顿•弗里德曼更现代的“魔术版本”是他的“直升飞机效应”,在这个理论中他假象了由一个政府直升机向下撒钱,将美联储印出来的新钱魔术般地按比例撒到每个人头上。


通货膨胀是一种隐蔽的“征税”方式,较早得到新钱的人从较晚得到钱的人身上征收了额外的税。自然,由于最早得到新钱的就是这群不法分子,这群人的获利也最多。这种征税方式尤其卑鄙,因为它的隐蔽性,因为极少有人能够理解货币的流通过程,理解银行的运作方式,因为人们太容易去责备由于钱变多了而不断上涨的物价,责备那些不得不抬高物价的资本家、责备那些所谓的投机倒把分子和不负责任的消费者,或者任何可以诋毁的社会组织。很明显,谴责其他人该为上涨的物价负责,把责任推卸到任何其他的社会组织和机构身上,这当然符合伪造货币不法分子们的利益,他们也乐于这样做,把公众的注意力从他们身上转移开。
由于所有人都很享受拥有更多钱的感觉,所以通货膨胀的过程不仅尤其可憎,而且更带有毁灭性,尽管人们通常会抱怨由通涨带来的后果,即不断上涨的物价。但由于从钱变多了到物价上涨当中有一个时间上的延迟效应,也由于大众对货币主义经济学说的缺乏了解,人们太容易受到愚弄,把责任归咎于那些他们看得见的人身上,而不是那些隐藏在深处的伪造货币的不法分子。


从英国古典政治经济学家们到米尔顿•弗里德曼,所有货币数量理论家们的根本错误在于他们认为货币仅仅是一种流动性工具,货币数量的增加仅仅影响到物价层面,或者说影响单位货币的购买力。与此相反,奥地利经济学家们和他们的先驱者们(比如十八世纪早期爱尔兰裔法国经济学家理查德•坎蒂隆)对人类做出的最大贡献恰恰在于,除了这个总量效应外,货币数量的增加也会造成财富的重新分配。由于伪造货币的不法分子和那些较早得到新钱的人有他们特殊的消费习惯,他们的消费方式会和那些被他们征了税的,较晚或根本得不到新钱的人很不一样,由此造成的连锁反应会改变不同商品间的相对价格,会改变整个社会的生产方式,会改变整个社会生产的商品和提供的服务的种类和数量。(通常不法分子们会喜欢声色犬马,那整个社会就会更偏重娱乐业,会有更多的洗头店和洗浴中心,还有赌场等等。——译者)此外,通货膨胀对整个社会在财富分配、消费方式、相对物价和投资方向上的改变将会是永久的,不会像货币数量理论家们天真的假设那样:随着新钱在社会上流通,聚集效应会慢慢自行褪去,社会又会回到原来的轨道。
总之,奥地利经济学派认为,伪造货币不仅会简单的抬高物价,还会造成其他更严重的后果,它会让经济永久偏离自由市场模式的轨道,要知道在自由市场里,是消费者和财产拥有者决定商品的价格,而不是不法分子。由此,我们不应该忽视伪造货币的重要影响。除了扰乱经济和造成这些不幸后果,伪造货币还严重侵犯了自由市场经济赖以生存的道德基础:私有财产权。

这样,让我们考虑一下一个建立在金本位上的自由市场体系。在这样一个社会中,一个人只能从下列三种方式获得金钱:
1)通过采掘更多的金子;
2)通过出卖商品和服务来和交换他人拥有的金子;或者
3)通过接受别人自愿馈赠的金子或者别人的遗赠。

唯有在私有财产神圣不可侵犯的基础上,上述方法才可行。但假设这个社会中混入了一个伪造货币的家伙,通过伪造金币,他能够以一种诈骗和胁迫的方式获得金钱,他用这些非法的钱在市场里购买资源,如此便能轻易地掠夺其他人的金子而不用入室盗窃。通过伪造货币这种隐蔽的而非破门而入这样明目张胆的方式,他能卑鄙的窃取其他人的劳动成果,而其他人,尤其是那些较晚获得新钱的人则遭受了财富的损失。

因此,伪造货币使得物价上涨,重新分配了社会财富,扰乱了经济体系,并从社会上其他所有诚实守法的人那里无耻地偷窃,卑鄙地掠夺和强制地征收了财富。