2014年11月24日 星期一

日本股市真實回報率

【安倍經濟學】一實施,日經平均指數從201211月的9000點漲到現在的17300,漲幅92%

恭喜!恭喜!

等等...日圓/美元匯率同時從78:1貶值到118:1,跌幅51%

比如你有100日圓資產,78:1的美元兌換率是1.28美元;

因為股票上漲92%100日圓變成192日圓,118:1的美元兌換率是1.62美元。

你實際上才賺26.5%

但是,這只是和美元的兌換率,不是實際價值,你還需要扣除真實的通貨膨脹率。

我不信日本的CPI數據,從日本的貨幣供給來看,我估計兩年累積通脹率約是8%。’

所以扣除通脹率,日本股市真實收益是18.5%

【安倍經濟學】不過只是一場龐氏騙局,根本沒有效果,還會造成更糟糕的經濟,它只能讓少數有錢人短暫得利,老百姓全部遭殃。

和美國有點不同的是,美國可以利用自己國際貨幣地位將問題部份轉嫁給外國,加上控制金融資產定價權和喇叭(媒體)控制權,所以美國的QE可以將問題掩蓋的久一些,好一些。

日本沒有這條件,一QE就會出事!

2014年11月20日 星期四

利息上漲伴隨金價上漲,不是下跌

瑞信下图显示了1800年以来美国国债长期综合利率的走势,利率如此之低,历史罕见。

历史上仅有两次利率如此低,一次是当前,一次为大萧条结束到二战后初期的20年时间。

知道循環原理的人,都該知道,如此低的利率,未來肯定會大漲。

有人說,Fed升息會造成黃金下跌,這說法正確嗎?

但是我說Fed升息會造成黃金大漲,我說的正確嗎?

其實兩種說法都正確!問題在於是在什麼情況下升息,利息要上漲多少,金價才會下跌。

利息會上漲,推動力就是通脹,試問有通脹,如何讓金價下跌呢?

利息上漲要足夠高,否則仍是負利率,試問如何讓金價下跌呢?

 
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彭博和标普道琼斯指数公司收集的数据显示,美股公司今年用于股票回购和派息上的支出有望达到9140亿美元,约为全部盈利的95%

如此高比例的股票回购和派息,不過顯示美國經濟並沒有經濟數據顯示的強勁。

如果經濟強勁,應該資金多用於投資,不該是股票回购和派息。


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金融界的死亡魔咒

最近金融界發生了一連串不尋常的事件,單獨看似乎沒有甚麼,但與其他信息串連在一起,就大有推敲的空間。

兩個美國金融界人士先後“自殺”。一月26 日,58 歲的前德意志銀行資深主管William Broeksmit被發現吊死在倫敦南肯辛頓的自宅中。
Broeksmit 是有名的投資風險專家,去年二月已從德意志銀行退休。

兩天后,一月28 日,39 歲的JP Morgan 銀行主管Gabriel Magee 被發現從倫敦的摩根銀行歐洲總部33樓屋頂跳樓,陳屍在前方另一棟九層樓建築的屋頂。 Magee 是法人與投資銀行科技部門的副總裁,另一件看似不相關的消息是,1 23 日與28 JP Morgan 兩天共取出了44% 的黃金存量,每次取出321,500 盎司的黃金,總共643,000 盎司也就是20 公噸黃金,價值超過四億美金。

1120日,花旗集团41岁的总经理肖恩-D-米勒(Shawn D. Miller)被发现遭割喉死于家中浴缸内,肖恩-D-米勒(Shawn D. Miller)是花旗集团全球环境社会风险管理主管,主要管理矿业、可持续能源等业务。他曾帮助100多个国家监督政策的发展和执行,在风险投资领域取得了巨大成就。


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為什麼在未來投資趨勢方面,我們不可以相信銀行?

尤其銀行出現眾口一致的情況下,更加不可以相信。

根據University of Zurich的研究团队,通过玩游戏的实验方式,有200名银行家参与了这一研究。

赫然發現,這些人雖然行为普遍诚实,当有人提醒过他们的银行员工身份之后,相当比例的人变得不诚实起来。

而同樣的實驗用於其他行業如制药、电信以及IT行业,則很少有說謊問題。

這证明银行业的主流文化削弱和破坏了人们的诚信规范。

所以,在歷史上,我們不要奇怪銀行製造大量經濟泡沫,以及多起流氓交易、利率操纵案件,以及种种避税丑闻。

銀行家就是如此。

2014年11月19日 星期三

吃掉TWRREIT

TOWER REAL ESTATE INVESTMENT TRUST (5111) 是地產信託。
過去Revenue分別是:
2006=22,340,000
2007=40,323,000
2008=46,336,000
2009=49,828,000 
2010=49,266,000
2011=51,956,000   
2012=54,485,000
2013=52,871,000   

過去earning per share分別是:
2006=21.57分
2007=39.14分
2008=23.70分
2009=12.77分
2010=10.94分
2011=11.01分
2012=25.45分
2013=11.65分

過去每股派息分別是:
2006=5.34分
2007=8.48分
2008=4.35分
2009=10.00分
2010=10.00分
2011=10.85分
2012=11.52分
2013= 10.70分  

過去股東回報率(ROE)分別是:
2006=17.96%  
2007=27.02%
2008=14.89%  
2009=7.65 %   
2010=6.52%
2011=6.54%
2012=13.94%
2013=6.36% 


財務方便,截至30/09/2014。

資產和債務方面:
TWRREIT目前長期房產的投資市價是RM 642,500,000

但實際現金不多,只有RM 614,827就算把還沒又收到的其他款項,如租金,加起來才RM 3,221,916。

但是,短期一年內的債務開支高達RM 24,955,961

所以,資金嚴重週轉不靈

長期債務高達RM 117,336,099

如果只是單純以會計計算,TWRREIT的總資產RM 645,721,916,扣除總債務RM 142,292,060
淨資產有RM 503,429,856,平均每股是RM 1.794

對比現在市值RM 356,235,000,和每股淨資產RM 1.270

表面上現在的市值和股價似乎劃算,但是因為TWRREIT資金週轉不靈,所以這些龐大資產沒有意義,實際價值比單純會計計算低的多。

如果要借殼上市,就必須要應付TWRREIT本身的債務,已經出售資產時的貶值。
還要考慮現在銀行緊縮信貸,會使得更難出售。

因為沒有細節資料,我只是草率計算,將TWRREIT目前長期房產的投資市價是RM 642,500,000,為還債而出售,打30%折扣。

折扣後只剩下RM 449,750,000

再扣除總債務RM 142,292,060,只剩下RM 307,457,940,等於現在每股RM 1.09

但是,在清算時,出售者的談價錢能力很低,可能折扣30%也算保守。

若以50%折扣清算資產來還債,剩下的錢只有RM 13,792,060,等於現在每股RM 0.49

折扣這麼大是考慮目前TWRREIT的办公室领域業務,供應過度,銀行信貸緊縮,全球經濟不景,以及讓借殼上市者,防止錯誤發生,折扣空間大,安全性更大。


這裡可以看見TOWER REAL ESTATE INVESTMENT TRUST的消息(Announcements)
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/#/?=&company=5111&category=all


這是網絡某人對 TWRREIT的看法!
他認為办公室领域的产托 不能碰,因为办公室领域已经沦陷了,供过于求太多了。
http://klse.i3investor.com/blogs/kianweiaritcles/56442.jsp
 
 
 
TWRREIT的股價在下跌,所以是我,會等他股價更糟糕,經營環境更惡劣些,才出手做白武士,這樣可以更低成本吃掉他。
不要犯上香港商店的錯誤,要做白武士,反被害死。


2014年11月16日 星期日

當沒有黃金籌碼時,Comex黃金還有定價權嗎?

SPDR GOLD ETF目前擁有720.62噸黃金,但是,我從來不相信裡面是足數的。

就算足數,也不是全部720.62頓黃金都可以用來應付實物的交割,因為只有該ETF的股票落在華爾街大銀行手中,他們才能兌換成實物來應付Comex的黃金實物交割。

這也是為何Goldman2013年第二季大力唱衰黃金,嚇唬其他持有
SPDR GOLD ETF
的股東恐慌拋售,它才能趁機吃貨,然後用這些股票兌換黃金來應付實物交割。

也就是說,如果沒有SPDR GOLD ETF的黃金,Comex在去年早就交割不出實物了!國際銀行集團用黃金期貨壓制金價的技倆也會被廢功了!

以下是截至09/30/2014為止,SPDR GOLD ETF最大的28個持有者名單
(其餘持有量太小,且多不是銀行,而是機構,故忽略不計):


PAULSON & CO INC ,有10,234,852股,佔4.21%,約33.3噸黃金;
MORGAN STANLEY,有5,457,035股,佔2.24%,約16.1噸黃金;
BANK OF AMERICA COR,有3,917,533股,佔1.61%,約11.6噸黃金;
FIRST EAGLE INVESTMENT MANAGEMENT,有3,771,322股,佔1.55%,約11.1噸黃金;
UBS AG,有2,519,693股 ,佔1.03%,約7.4噸黃金;

CREDIT SUISSE AG,有2,303,966股 ,佔0.94%,約6.7噸黃金;
JPMORGAN CHASE & CO,有2,194,291股,佔0.90%,約6.5噸黃金;
BLACKROCK ADVISORS LLC,有1,667,837股,佔0.68%,約4.9噸黃金;
SCS CAPITAL MANAGEMENT LLC,有1,624,588股,佔0.66%,約4.7噸黃金;
CTC LLC,有1,267,126股,佔0.52%,約3.7噸黃金;

SCHRODER INVESTMENT MANAGEMENT GROUP,有1,263,249股,佔0.52%,約3.7噸黃金;
LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC,有1,144,628股,佔0.47%,約3.4噸黃金;
WELLINGTON MANAGEMENT CO LLP,有1,039,482股,佔0.42%,約3.0噸黃金;
WELLS FARGO & COMPANY/MN,有1,031,141股,佔0.42%,約3.0噸黃金;
ICONIQ CAPITAL, LLC,有988,432股,佔0.40%,約2.9噸黃金;

IZUHO TRUST & BANKING CO., LTD.,有721,009股,佔0.3%,約2.1噸黃金;
TIEDEMANN TRUST CO,有708,644股,佔0.3%,約2.1噸黃金;
ADAGE CAPITAL PARTNERS GP LLC股,有700,000,佔0.28%,約2.0噸黃金;
BLACKROCK GROUP LTD,有686,632股,佔0.28%,約2.0噸黃金;
ROYAL BANK OF CANADA,有680,805股,佔0.28%,約2.0噸黃金;

PNC FINANCIAL SERVICES GROUP,有672,895股,佔0.27%,約1.9噸黃金;
SUNTRUST BANKS INC,有669,732股,佔0.27%,約1.9噸黃金;
LPL FINANCIAL LLC,有657,960股,佔0.27%,約1.9噸黃金;
NORTHERN TRUST CORP,有 650,823股,佔0.27%%,約1.9噸黃金;
STATE STREET CORP,有644,634股,佔0.26%,約1.8噸黃金;

SUSQUEHANNA INTERNATIONAL GROUP,有561,353股,佔0.23%,約1.6噸黃金;
ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP PLC,有521,103股,佔0.21%,約1.5噸黃金;
BARCLAYS PLC,有518,714股,佔0.21%,約1.5噸黃金。


最大的28持股者,總共持有146.2噸黃金。

如果只計算銀行的份額,才65.8噸黃金。

就算加上其餘名單外的銀行,估計也絕對不會超過200噸黃金。

但是今年8月以來,SPDR GOLD ETF的黃金已經被擠兌了約100噸,而且這流出速度沒有減少。

實際上,從2013年初,SPDR GOLD ETF的黃金流失從來沒停止過。

以這個流失速度計算,SPDR GOLD ETF最多只能支持兩年時間,但這兩年的前提是全部SPDR GOLD ETF需為華爾街所用,若只單憑銀行手中的黃金,只能支持6-12個月。

請注意,這只是9月的數據。10月和11月的現在,SPDR GOLD ETF的流失速度在加快中,所以這些銀行實際黃金數量會比這文章的數據還少。

目前,黄金的远期利率即GOFO跌到了14年最低水平,跌到了负0.2025

负的GOFO表明持有黄金多头的一方可以以其持有的黄金来借钱,其利率好于LIBOR的。这表明实物需求超过了纸面市场的需求,实物买家们对低价的反应是比较积极的。

法国外贸银行(Natixis)也质疑西方的黄金储备。

法国外贸银行(Natixis)在周四的一份研究报告中指出,在过去两周中,GOFO跌到了负面的水平,将1个月的黄金出借利率从8个基准点提升到34个基准点,这是2009年以来的最高水平。

法国外贸银行称,此前被存于西方各金库中用于出借的黄金都已经被转到了亚洲的居民和投资者手中。

该行称:“去年金价大跌,大量的实物黄金被从西方投资者手中转移到了亚洲投资者手中,主要持于西方投资者手中的ETF也在大量外流,这一变动从亚洲地区进口数据和升水就可看出。”

“在金融危机时大量持有的黄金使得出借利率转向负值,也就是说市场参与者们借来黄金还能被支付资金,但在ETF大量外流使得伦敦的实物黄金变少之后,出借利率转向了正值,使得黄金出借变得更为有吸引力。”

过去几周中,相似的事情再度发生,ETF8月底已经流出了差不多100吨,并且法国外贸银行称,瑞士加工商的黄金溢价上涨到了1美元/盎司,还有23周的等待时间。此外,数据显示,中国大陆在9月进口黄金量是4月以来最高的。

法国外贸银行表示:“这很清楚的显现了黄金从ETF流出,离开伦敦市场,被重新铸造成1公斤的金条,然后被转手到亚洲市场。”


“目前而言,出借利率的上升反应出了实物黄金从西方持有的金条转换成公斤金条所遇到的困难。到某个时候,西方金库中到底还持有多少黄金将会成为问题。”

“过去3个月内,100吨的流出就带来了出借利率上涨30个基准点,这和2013年上半年流出600吨,出借利率上涨40个基准点相比,表明西方金库中的实物黄金量很快就会是个凸显出的大问题。”

Comex黃金期貨,一向來是華爾街打壓黃金價格的武器。雖然它的成交量龐大,但實際價格的黃金不及成交量的1/100,甚至沒有1/1000。所以Comex黃金期貨本質上是賭場,不是市場。

就是因為交割少,Comex的過去的黃金籌碼可以應付,沒有面臨交割不出來的風險。

但是自2008年美國金融危機爆發以來,Comex的黃金籌碼面臨被擠兌一空的危險。

2013年,Comex出現了前所未有的大擠兌,如果不是靠SPDR GOLD ETF的黃金來應府,Comex黃金賭場的莊家早輸光籌碼,宣布破產了!

目前,Comex註冊可交割的黃金才只有27噸,但是一年需求卻高達4500噸。

SPDR GOLD ETF被擠兌一空時,Comex的黃金籌碼撐不了多久。

一但籌碼輸光,Comex黃金期貨就不具備國際黃金定價權的資格。

到時候,還有什麼東西可以阻擋黃金回歸它本來價值呢?


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Fed結束QE後,在沒有潮水掩蓋下,更多裸泳者逐漸現行。

美國經濟領先指標連續下跌4個星期,跌幅一次重過一次。

十月17日是-0.3
十月24日是-1.4
十月31日是-2.1
十一月7日是-2.8

QE---重新啟動根本就只是時間問題。

2014年11月11日 星期二

《金融时报》删除黄金被操纵乃欲蓋彌彰

如果一個人以黃金白銀的市場價格表現來說事時,卻忽視國際銀行家蓄意操縱打壓金銀的真相。

他就沒有資格評論黃金白銀。

《金融时报》曾經在網絡刊登國際銀行家操縱黃金的新聞報導,但是很快就刪除。

這表示什麼?

西方媒體都受到銀行家控制了!

你根本別指望從媒體上知道真相。

我們媒體所知的金融市場新聞,都是被銀行家用來迷惑我們的。


http://ckfstock.blogspot.com/2014/11/blog-post_11.html
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《金融时报》突然删除关于黄金市场操纵文章

2014年02月26日


  新浪财经讯 北京时间2月26日消息,上周日英国《金融时报》刊登了一篇署名为Madison Marriage的文章,援引咨询机构Fideres的报告,称黄金的伦敦定盘价可能被结构性操纵。但这篇文章随后被删除,原链接显示文章已经不存在。

  黄金伦敦定盘价由德意志银行、汇丰银行、巴克莱银行、加拿大丰业银行和法国兴业银行共同设定,每天有两个定盘价。《金融时报》文章指出,在2010年1月到2013年12月间,黄金定盘价可能有50%情况下被共谋操纵。此前德国和英国的监管者曾经对可能存在的金价操纵展开调查。

  文章援引Fideres研究报告称,在5家银行每天两次的定盘电话会议开始之后,黄金价格经常会上窜下跳,然后刚好在会议结束时见顶(底)并快速反转,应该符合共谋操纵的特征,“这表明定盘银行可能根据会前事先设定的策略推高金价,为现有头寸或即将建立的头寸谋利”。

  下图为《金融时报》文章截图:



2013年美聯儲印鈔價值相當於全年黃金產量價值三倍 

2008年金融危機後,美聯儲的QE是推動金價上漲的一大原因,而去年金價的大跌也正是因為市場對美聯儲結束QE的預期。

而這些年,美聯儲究竟向貨幣系統中印發了多少貨幣,這對黃金市場又意味著什麼呢?

美聯儲在2013年總共印發的100美元票面的現鈔價值4430億美元。

據GFMS的2014年黃金調查顯示,2013年全球黃金年產量為3022噸。

3022噸,以2013年黃金均價1411美元/盎司來計算,總共的價值是1370億美元。

4430億美元是1370億美元的差不多3倍,也就是說,2013年美聯儲光是印發的100美元紙幣就是全年黃金產量的3倍價值。

另外,據美聯儲數據顯示,印1張100美元的鈔票其成本為13.1美分,那麼可想而知,印鈔對央行而已意味著怎樣的收益。

當然,如果以目前的金價來說,兩者之間的差距將是更大的。

 



2014年11月10日 星期一

俄羅斯不護盤才能保護盧布

因為受到歐美制裁,加上油價大跌等因素,盧布兌美元暴跌了三分之一。

雖然俄羅斯央行大力護盤,仍然無法止跌。

現在,俄羅斯央行索性放手,昨天宣佈放鬆匯率管制,取消盧布兌美元匯率的區間限制,任由它自由浮動,消息一出,盧布大漲。

但是分析師說,長期來看,匯率自由浮動會助長盧布貶值。

真的嗎?

未必!

你們記得亞洲金融風暴嗎?

當時亞洲國家除中國外,可以抵禦西方金融狙擊的,只有香港、台灣和新加坡。

它們怎麼做到的?

其中應付金融狙擊的方法,就是不要護盤,讓它自由浮動。(貨幣管制也是一法)

為什麼?

想一想,如果你要弄垮一個國家的貨幣,你是不是需要投入資金流入這國家的金融體系,炒高它的股票,債券,房地產?

當你設置好陷阱後,將對方捧的高高的,然後急速抽水,將資金抽離這個國家。

如果這國家政府採取匯率護盤,也就是說,你可以在減少匯率損失的情況下,將你的資金逐步兌換成美元。

但是,如果這國家完全不護盤,說:你要跌就跌吧!

這種情況下,你抽水的越快,你匯率虧損越利害。

所以,這迫使你不得不放緩抽水。

就如同你是大戶一樣,如果你要拋售股票,你不可能一次過全部拋售,那會害了你,你只能逐步緩慢拋售的道理一樣。

當年,就是因為香港、台灣和新加坡採取以退為進的不護盤策略,使得西方金融狙擊手無法得逞,使得美國財政部長怒罵這些國家地區不護盤。(不護盤就使得金融狙擊手不能隨意抽水了)

今年到目前為止,俄羅斯已經砸了一千一百億美元,單單是上個月,就花了三百億,但是效果顯然不大,年初以來,盧布貶了三分之一。盧布貶值讓進口商品愈來愈貴,它加深了通膨的危機。

不護盤的以柔克鋼,以退為進,或許才是保護盧布的最好策略。

美元不全面的升值

市場現在非常流行美元升息的論點,認為美元現在強勢上漲,全球資金會大量回流美國。

實際上這完全是以過去30年的經驗來看,這30年不是經濟規律。

我們看圖表!

青色的是美元指數,在華爾街唱多美元1年多後,美元指數才出現猛漲。

20144月的79.5漲到現在的87.6,漲幅10.1%

但是,這其實不是美元強勢,而是歐元,日圓,英鎊弱勢所造成。

我們可以觀察除日本外的主要亞洲國家的亞元指數,對然兌美元有下跌,但仍堅挺。

5年走勢中,亞元指數最高是20117月的120.0點,就算從這算起,現在的114.6點,也不過貶值4.5%。如果從美元指數報漲的20144月算起,跌幅不過3%

美元升值,不如說是歐元,日圓貶值。

認為美元加息,升值,造成全球資金回流美國,仍看不見這跡象。

1970年代 VS 現在

1970年代,黃金牛市10年漲24倍。

為何現在的黃金上漲潛能比1970年代高,最高時10年才漲6.5倍呢?

因為1970年代,黃金是由實物決定價格,當時的黃金期貨市場還沒成熟。

現在黃金期貨成為賭場,由紙黃金決定。特別還有裸賣空,可以拋售不存在的黃金,扭曲供應。

這就是為何這一次黃金牛市比1970年代漲的慢,漲得少的原因。

要知道,華爾街和Comex,以及倫敦定盤機制是一夥的,你不要指望他們會設定符合真實市場的交易規則。

要讓黃金白銀的價值回歸市場,就需要廢除這些期貨賭場控制金銀的籌碼。

他們的籌碼,就是交割金銀實物的庫存。

2014年11月7日 星期五

Comex何時會交割不出黃金?

自從2013年4月開始的黃金大擠兌,COMEX若不是有SPDR GOLD ETF的黃金應付,早就交割不出黃金實物了!

但這也讓SPDR GOLD ETF的黃金持倉量從高峰的1350噸降至790噸。

事後,SPDR GOLD ETF雖然想補充回黃金,但是每補回多少,就會被提走多少,雖然在2014年3月一度回到821噸,也無法持續。

幾經曾倉減倉,同年8月一度回到808噸,結果又被提走,而且提走速度是2013年4月以來最快,目前只有727噸,3個月來,考慮到反復增減的因素,估計應該有80-100噸黃金被提走了!

假定,SPDR GOLD ETF的727噸黃金持倉量是完全可靠的。

依據這速度,只需要兩年就能將它的黃金擠兌一空。COMEX若找不到貨源補救,就會交割不出白銀實物。

不過,我這估計是建立在SPDR GOLD ETF的黃金沒有數據造假,沒有一金多押,擠兌速度不變的情況下。

擠兌速度可能會減慢,也可能會加快。


黃金價格在這13天中連續下跌,最後一天反彈。

這13天內,華爾街依然無法阻止黃金的流失,SPDR GOLD ETF流失的黃金變化如下:

749.87163
749.87163
745.38672
745.38672
743.59283
742.39693
741.20104
741.20104
741.21037
738.81877
735.82001
732.83060
727.15076

這段時間內,黃金的擠兌沒有因為金價下跌而減緩,反而增加。

13天共流失了22.72087,約730,498盎司。

要知道,Comex現在可交割的黃金不過才869,309盎司,另外7,313,726則是不可交割的託管黃金。

如果沒有SPDR GOLD ETF的黃金支撐,Comex早就交割不出黃金,華爾街操縱黃金的把戲早崩潰了!

依據每年約144,679,500盎司的需求量,Comex可交割的黃金只能支持2.2天。

如果SPDR GOLD ETF的黃金是完全實數,那可以支持60天。

也就是說,如果金礦商停止供貨一,二個月,就足以打破華爾街的操縱了!

如果歐美不壓制金價,現在黃金應該值多少?

倫敦黃金定價是操縱黃金(和白銀)的一個工具,目的在於壓制金銀價格。

下图所示,从15年的平均走势来看,“定盘价时段”的金价会下跌,而“定盘价前时段”和“定盘价后时段”却都是上涨。这种现象很难用随机性来解释。

 

“定盘价时段”消弭了的漲幅,15年來幾乎讓黃金累積跌了80%

如果麼有這蓄意操縱,金價應該多漲500%

2001年黃金最低價的260美元算起,加上“定盘价前时段”和“定盘价后时段”的漲幅,應該是漲1200%,至3120美元一盎司。

這操縱還沒有計算紐約時段,華爾街用黃金期貨,特別是裸賣空對黃金進行的壓制。

如果沒有紐約壓制,金價恐怕已經在5000美元一盎司以上,銀價則高達200美元一盎司了!

5000美元一盎司的金價,足以戳破美國長期以來製造的紙幣泡沫,粉碎紙幣體系的Ponzi Scheme,造成美國國債價格大跌。

壓制了金價,就可以掩蓋紙幣泡沫的騙局。

但是,卻不能解決其結構性問題,反而使得內在病情更嚴重,當日後無法掩蓋而爆發時,對經濟社會的破壞力會更大。



好書download!

《秘密黄金政策》
为何中央银行要操纵黄金价格?


http://vdisk.weibo.com/s/BJB6wZ1MixT-Z

銀行永遠是唱衰黃金的

銀行機構一直唱衰瑞士的黃金公投不可能通過。

可根據瑞士的民调机构gfs.bern公布的调查显示,44%选民支持本次黄金公投,39%表示反对,另外17%表示不确定,误差+-2.9%

瑞士20 Minuten报刊对13397名瑞士民众首次调查的结果显示,45%的参与调查民众对公投持支持态度(29%肯定支持,16%倾向于支持)39%民众则表示反对(28%肯定反对,11%倾向于反对),而剩下的16%持不确定态度。

觀支持和反對的對比,怎麼能輕率說不能通過呢?

這些銀行目的,知者自知,不知者自不知。

唱衰黃金,畢竟是銀行的共業。

2014年11月6日 星期四

講大話不臉紅的中央銀行

瑞士央行行长說:若公投赞成增加黄金储备,要求其资产中至少有20%是黄金,对该国将是灾难。

什麼災難?

乔丹称这将加大央行的工作难度,瑞士央行已表态反对该方案。

“如果瑞士限制自身应对混乱、保持货币稳定的能力,那将是一场灾难。”

中央銀行保持货币稳定????

哈哈哈哈哈哈!

讓貨幣貶值,根本就是中央銀行的工作,從來沒有證據可以證明中央銀行可以保持貨幣穩定。

能夠保持貨幣穩定的,只有黃金。

真是講大話不臉紅!



過去為虎作倀的格林斯潘,在離開FED後,終於開始說真話了!
很多人都不知道, 格林斯潘其實是GOLD STANDARD支持者。
他曾經間接承認FED參與壓制黃金價格,也說即使再利害的中央銀行家,也只能延遲紙幣死亡的時間,而不能改變紙幣必死的經濟規律。

格林斯潘:黃金價格將會上升

http://news.cnyes.com/20141031/%E6%A0%BC%E6%9E%97%E6%96%AF%E6%BD%98-%E9%BB%83%E9%87%91%E5%83%B9%E6%A0%BC%E5%B0%87%E6%9C%83%E4%B8%8A%E5%8D%87-110727804143610.shtml?c=gold

2014年11月4日 星期二

不要現在買Alibaba


阿里巴巴(BABA)公布上市之后首份业绩报告,GMV、收入、利润、活跃买家数等关键指标均大幅增长,营收、每股收益等重要业绩超分析师预期。受此推动,阿里巴巴股价大幅收高4.19%106.07美元,创下历史新高。

阿里巴巴目前市值高达2614.6亿美元(人民币15988亿元),超出了沃尔玛的2489.7亿美元,以及中石油的14239.03亿元。

阿里巴巴目前的價值評估指標是本益比205.7;市淨率28;市銷率26.3,股價現金流比48.1

若以人民幣計算,沃尔玛的淨利是1602億元,中石油是1296億元,如果阿里巴巴全年增長率維持,我估計營業額約700億約300億元。

以阿里巴巴目前的15981.7亿人民幣的市值,市銷率是22.8,本益比是53.2

所以,阿里巴巴前景再怎麼好,我也不會在這個價格買進。

為何Jim Rogers,Marc Faber,Don Coxe這些人,雖然都不排除黃金會跌到1000美元,但是卻不認為黃金牛市終結呢?

你認為什麼是牛市?什麼是熊市?

你以什麼時間標準來判斷?

技術上,跌破20%就算是熊市。

而週期性行情,一般上是幾年一次【牛市-熊市】循環。

而數個這些週期性行情,組成一個【結構性的超級週期】。

以週期性行情算,黃金白銀是熊市。

以超級週期算,黃金白銀是調整。

如美國股市上一次超級牛市週期是1982-2000,也出現3次週期性熊市。

和黃金不同的是,股市上漲是政府和銀行樂意所見的,所以都會為它加油。

黃金上漲是他們所不樂見的,所以都會為它漏油。

金價越跌,銷量越好,美元依然不獲信任

早前,我說黃金白銀的下跌,不會達到國際銀行家的目的,就是嚇唬實物買家吐出金銀實物,使國際銀行家可以回收充實庫存的目的。

打壓金銀價格,只能造成更多實物需求(雖然有新聞胡亂報導說需求疲軟),會拋售的,只是金銀期貨投機者,和金銀ETF的交易者。

全球最大的黄金ETF基金——SPDR Gold Shares在周二又被擠兌了2.39噸黃金,降至738.82公吨,为20089月来最低水平。

當然,不知道真相或被控制的媒體,將這扭曲成基金經理看淡黃金前景,而拋售之。

到目前为止,SPDR黄金ETF持仓已经从20121271353.35公吨的历史高位直落45%,几乎一半黃金被提走了!

而5家銀行的Comex的黃金庫存,昨天週二HSBC BANKUSA)的託管黃金被提走了196,764盎司;JP MORGAN被提走了3,881盎司;SCOTIA MOCATTA被提走了85,584盎司。

雖然不多,但顯示了國際銀行家試圖通過挫跌黃金,迫使實物投資者拋售的目的並沒有達到,反而進一步流失黃金。

最嚴重的是,美国最大的金币批发商MANFRA, TORDELLA & BROOKES, INC.所託管和註冊的54,218黃金盎司,被提走了35,420盎司,65.3%的黃金一夜間被提走了,只剩下18,798盎司(11,808盎司是註冊,6,990盎司是託管)

首席运营官Scott Spitzer说:“不光是交易量强劲,那些几年未光临的散户们也开始进场购买。现在最特别的是,价格已经跌破1180美元/盎司了,这吸引了很多注意力和购买兴趣。”

目前,Comex的黃金,註冊的只剩下874,140盎司,託管的有7,226,649盎司,總數8,100,790盎司,而全球一年需求則高達144,675,000盎司,大約只等於20天的存量。

金銀價格的低迷,雖然沒有掀起去年4月全球大媽的瘋搶熱潮,但也使得全球金銀銷量出現大幅度增加。

北美和欧洲的铸币局的金币和金条销售都有所增长,尤其是更受散户投资们偏爱小额金条。据称,销量达到了20134月金价大跌以来的最高水平。

加拿大皇家铸币局的总经理Chris Carkner也称,过去几天的销量非常强劲。

德國方便,Heubach Edelmetalle的首席执行官Andreas Heubach称,上周四和周五其银币销量大增,不得不采取限制进店人数的措施。两天里每天都卖出了差不多4万盎司的银币,简直不可思议。

Philoro Edelmetalle GmbH的首席执行官Christian Brenner也称,其需求量差不多翻番,网上销售量更是增加了300%

MünzlandRené Lehmann则称,其大约80%的客户都在利用低价买入,上周四和周五两天,收获了月收入了50%
ESG Edelmetall Service GmbH & Co. KG的首席执行官Dominik Lochmann也确认了银币需求的增加,他称,即使是高赋税的1公斤银条的销量也非常好。除了实物黄金销量,各交易商称交易量也有大幅增加。
  Degussa Goldhandel GmbH的贵金属交易主管Oliver Heuschuch称,总体销量有很大增加。上周四的需求有一些增加,但周围的销量是上一周日均的2.5倍。


正常情況下,應該是庫存增加(供需減少),價格下跌;庫存減少(供需增加),價格上漲。

但是,金銀卻完全顛倒。

庫存需求增加,價格反而下跌;反之則價格上升。

究其實,是因為歐美政府和國際銀行家為了維持搖搖欲墜的法幣體系,而採取押制金銀的政策使然。

長期被紙幣體系洗腦的經濟學家,專家,分析师們,自然會漠視這反常現象,只看到表面被操縱的價格下跌,就如墻頭草般,纷纷加入看空大军,一味唱空。

Chris Weston表示,“目前美元已经进入一个将持续多年的牛市周期,如果美元进一步走强,我个人认为金价可能会扩大跌幅。”他说,“如果美联储在2015年二季度开始加息,那可能将令金价全年承压,尤其是后两个季度,预计可能下探1000美元/盎司的区域。”

法兴银行分析师Michael Haigh认为,原油价格下跌使得通胀被打压,而这更使得金价将跌向1000美元/盎司。

高盛分析师Jeffrey Currie此前也预计年底金价将跌至1050美元/盎司。

IG首席策略师Chris Weston昨日表示:“如果美国经济继续稳健复苏,到2015年末金价将跌至1000美元/盎司下方。”

纽约商品期货交易所(NYMEX)交易员、Aurum Options Strategies策略师Tom Vitiello表示,“此前有不少人都认为金价下探1180美元后会再次反弹,可惜事与愿违。就目前情况来看,如果金价能反弹至1175美元上方,则可能延续短期的反弹。但如果失败,则金价的下方支撑也将进一步下移。”
美国升息预期提高与通胀低迷是金价下跌最重要的两个因素,此外近期日本央行扩大宽松导致日元大幅贬值,并藉此推高美/日汇价也是不可忽视的因素。如果该趋势持续,金价可能进一步走低。”


加拿大丰业银行(ScotiaMocatta)分析师在周二的报告中表示:“金价跌破1182美元/盎司水平后,技术面而言,金价跌向1155美元/盎司的风险加剧。只有金价重新回到1200美元/盎司,并且收于该水平上方,整个市场的情绪才会从看空转向中性。”

Kitco特约分析师Gary Wagner周一称,美元目前的强劲走势对黄金有很大的压力。除了美元,Wagner称美国股市的表现也同样对黄金不利。Wagner认为,接下去金价如果不能尽快找到支撑,将很快跌向1100美元/盎司的水平。

Brian Kelly Capital LLC的创始人Brian Kelly周一在其Twitter上向投资者介绍称,现货黄金目前正在形成“呕吐的骆驼”这种看跌形态,其理论下行目标将指向900美元附近。

金價越跌,銷量越好,這表示黃金實物投資者,從來沒有因為價格下跌而對黃金失去信心,他們依然不相信美元。

日本也許會比美國更早崩潰?

日本GDP是488萬億日元。

日本政府債務占GDP的227%。

日本稅收占GDP的28.3%。企业所得税30%、个人所得税5-40%和销費税8% 。

日本政府2013財年稅收47萬億日元。

日本政府財政開支高达102萬億日元。

預算赤字佔GDP分別是:
2010年-8.3%
2011年-8.7%
2012年-9.0%
2013年-9.2%

Balance of Trade自2011年開始變成貿易赤字。

Current Account to GDP最高是2008年的4.8%,2014年才0.7%。

目前日本央行的資產已達250萬億日圓,等於名義gdp的53%。

日本央行目前以每年80萬億日元的速度印鈔票,吃進政府所發行的公債。

日本若發生貨幣危機,馬來西亞可以買的日本股票,只有在美國的ADR。

日本的ADR有:

Advantest   
Canon    CAJ   
Honda Motor
Internet Initiative Japan
Konami    KNM
Kyocera    KYO
Mitsubishi UFJ Financial
Mizuho Financial
Nidec
Nippon Telegraph and Telephone   
Nomur
NTT DoCoMo   
Orix   
Sony   
Sumitomo Mitsui Financial
Toyota Motor   
UBIC
Kubota
Makita
Mitsui
Panasonic
Wacoal
Advantest Corpora
Hitachi
   

2014年11月3日 星期一

經濟教科書不會告訴你的事

根據世界黃金協會統計的數據:

2014年第二季黃金需求1157.8噸,比第一季的1040.0噸還多。

SGE数据显示,10月20日至10月24日当周,上海黄金交易所(SGE)的黄金交割量为59.6835吨,较前一周总计的51.5063吨增加了15.88%。

截止目前,SGE今年以来全部交割的黄金为大约1609.7吨。以此速度计算,今年全年SGE的黄金交割量可达1946吨。

据美国铸币厂(U.S. Mint)周五公布的数据显示,今年10月该厂银币销量环比跳增40%,为21个月来高位。

与此同时,金币销量也一样在向上攀升。销量较9月5.8万盎司上升16%,至6.75万盎司,今年1月曾触及9.15万盎司的纪录高位。

从一般意义上来讲商品的库存增加往往意味着产能过剩,需求未及时消耗该商品,同时该商品的价格可能会出现下跌的格局,但在黄金市场上来看并未出现这种现象,黄金库存的增加往往意味着价格也会上升,反之黄金库存的减少往往意味着价格也会下降。

依據供需法則,黃金白銀的價格應該是上漲,而不該是如現在的暴跌?

請問,學經濟的人,你可以解釋黃金這有別於其他商品的奇怪現象嗎?

你的經濟教科書,是不會告訴你Fed,銀行,政府的操縱吧?



白银生产商呼吁暂停销售白银以反抗价格操纵

白银生产商First Majestic Silver的首席执行官Keith Neumeyer认为,白银生产商应该暂停白银销售,来终止纸面市场对白银价格的操纵。
今年第三季度,First Majestic将其白银产量的35%囤积而不是在这样的低价环境中销售。
Neumeyer 认为,应当更进一步,整个白银生产行业应当联合起来,暂停销售,以打破纸面市场的价格操纵者们。他认为,所有生产商都应当挑一个月份暂停销售,一起停止白 银供应30天,然后联合起来发声明,这样可以吓唬住纸面市场。纸面市场中一天的白银交易量甚至是全年的白银产量。



國際銀行家為了維持Fiat System,美元等紙幣的地位,國際銀行家打壓黃金白銀,完全不理會礦產商的生產成本,再投資成本,把金銀價格打壓到荒繆的地步,尤其是白銀礦商,更為嚴重,幾乎趕絕礦商的生存空間。

全球產量排名第16的墨西哥銀礦商,First Majestic Silver的首席执行官Keith Neumeyer认为,白银生产商应该暂停白银销售,来终止纸面市场对白银价格的操纵。

要知道,如果根據實物的供需,銀價應該不下於100美元一盎司了!

但是現在卻被國際銀行家製造大量的紙白銀,裸賣空白銀期貨,將白銀打壓到難以質信的超級低價--16美元一盎司。

需要知道,銀礦商的生產成本介於18-25美元,這還沒有計算再投資成本啊!

Neumeyer 认为,应当更进一步,整个白银生产行业应当联合起来,暂停销售,以打破纸面市场的价格操纵者们。他认为,所有生产商都应当挑一个月份暂停销售,一起停止白银供应30天,然后联合起来发声明,这样可以吓唬住纸面市场。纸面市场中一天的白银交易量甚至是全年的白银产量。

的確!只要銀礦商來個魚死網破,不懼怕銀行的信貸制裁,是可以打破國際銀行制定的規則的,如以前的OPEC一樣。

但是,是否能成功,看下去吧!


Top 20 Silver Producing Companies in 2013
1.     Fresnillo plc.    Mexico     38.8
2.     BHP Billiton plc.     Australia     37.6
3.     KGHM Polska Miedź S.A.     Poland     37.3
4.     GlencoreXstrata plc.     Switzerland     37.1
5.     Goldcorp Inc.     Canada     30.3
6.     Polymetal International plc.     Russia     27.2
7.     Pan American Silver Corp.     Canada     26.0
8.     Volcan Cia. Minera S.A.A.    Peru     20.7
9.     Cia. de Minas Buenaventura S.A.A.     Peru     18.9
10.     Coeur Mining    USA     17.0
11.     Sumitomo Corp.     Bolivia     13.8
12.     Hochschild Mining plc.     Peru     13.6
13.     Southern Copper Corp.     USA     13.5
14.     Kazakhmys plc.     Kazakhstan     13.0
15.     Teck Resources Ltd.    Canada     11.4
16.     First Majestic Silver Corp.    Mexico     10.6
17.     Industrias Peñoles S.A.B de C.V.     Mexico     10.6
18.     Kinross Gold Corp.   Canada     9.0
19.     Hecla Mining Company     USA     8.9
20.     Yamana Gold Inc.     Canada     8.4