中國股市到底有多貴？

一直以來，我都說中國股市是泡沫，中國政府應該壓制和溫和地拉低股市，否則泡沫越吹越大，會對中國實體經濟造成一定程度的傷害。

中國的股市泡沫到底有多大？

我這裡不拿什麼市盈率或市淨率來比較，直接以相同股票的Ｈ股與Ａ股之間股價對照一下，你就會知道了。

香港股市其實也不便宜。目前香港股市過度超前實體經濟，已經升到相當於近乎完全經濟復甦的價位了。但是若對比Ａ股，香港的Ｈ股所謂的不便宜則便宜多了。

下面是ＡＨ股股價、溢價及折讓對照表，日期是昨天15/7/2009：

Ａ股對Ｈ股的溢價是否高的嚇死人。Ａ股已經貴到如此誇張，它還能漲嗎？

以基本面看Ａ股其實應該最少下跌１／３，只是目前Ａ股根本不看基本面，Ａ股市場如賭場，它看的是政府政策。

我以前說過，Ａ股漲的越多，越會引發政府出手壓制，目前看中國政府的動作，似乎開始要調整流動性了，市場認為中國政府只是微調，影響不大的觀點我認為有錯誤。中國政府不是微調，而是調整。我的貨幣政策主要是讓資金流向實體經濟，因此實體經濟的流動性不會有太大改變，但是股市和房地產就不同了，流向這兩個領域的資金會被中國政府以溫水煮青蛙的方式慢慢回收。